У меня всегда было предвзятое мнение:
BTC не подходит для создания сложных финансовых структур.
Причина очень проста —
Чем более базовый актив, тем больше он боится "чрезмерного проектирования".
Поэтому, когда я впервые увидел Lorenzo Protocol, я смотрел с недоверием, и это недоверие было не техническим, а структурным:
Действительно ли актив с консенсусом "минимального доверия" нуждается в многоуровневом протоколе?
Позже я изменил свое мнение, не потому что я вдруг в это поверил, а потому что я понял —
Lorenzo не пытался сделать BTC более агрессивным, он искал границы для BTC.
Первое, Лоренцо не изменил BTC, а признал, что BTC "неудобен"
Многие проекты будут делать вид, что BTC очень удобен, просто "недостаток инструментов".
Лоренцо не так себя ведет.
Весь его дизайн, на самом деле, признает три не очень приятных факта:
BTC по своей природе не подходит для частых операций
Пользователи BTC крайне не любят сложные операции
Главная проблема BTC не в доходах, а в бездействии
Поэтому Лоренцо не делал "BTC + все".
Он делает только одну вещь:
Позволить BTC иметь еще один выход действий при условии неизменности.
Поэтому именно такова очень сдержанная позиция stBTC —
Он существует, но не привлекает слишком много внимания.
Второе, я начал действительно интересоваться Лоренцо, потому что он "не стал передавать риски"
Много распространенных схем, связанных с BTC, это:
Риск написан маленькими буквами
Доход написан большими буквами
Ответственность остается на пользователе
Одной из странных вещей у Лоренцо является:
Он по умолчанию считает, что риск-менеджмент — это ответственность протокола, а не пользователей.
Например:
Использование stBTC четко ограничено
Портфель продуктов не является бесконечно открытым
Очередность расширения явно консервативная
В условиях бычьего рынка это действительно невыгодно, но это именно говорит о том, что он понимает, с чем имеет дело.
Три, stBTC больше похож на "знак", а не на машину дохода
Если вы сосредоточены на ожидаемой доходности stBTC, то, вероятно, будете недооценивать его.
Но если вы рассматриваете stBTC как интерфейс системы, все становится разумным:
BTC → stBTC: преобразование идентичности
stBTC → разные продукты: расширение функций
Доходы — это лишь побочный продукт, а не цель
Он по сути решает старую проблему:
BTC на цепочке, на чем его идентифицируют, используют, доверяют?
Ответ Лоренцо не "более высокая доходность", а "более четкое место".
Четыре, многоцепочная структура не выглядит привлекательно, но это реальная форма BTC
Если Лоренцо просто ставит на одну цепочку, я наоборот не буду оптимистичен.
Пользователи BTC никогда не принадлежат к какой-либо экосистеме,
Вы заставляете BTC "представлять" какую-то цепочку, это само по себе является искажением ценности.
Поэтому Лоренцо идет по многоцепочной структуре, это не амбиция, а реальность:
BTC везде должен быть одинаковым
stBTC не может изменяться на разных цепочках
Модель риска должна быть согласованной
Этот маршрут означает:
Скорость всегда отстает от нарратива.
Но по крайней мере он избежал структурной проблемы "если какая-то цепочка хороша, BTC будет оттянут".
Пять, $BANK здесь больше похож на инструмент управления, а не на переключатель стимулов
Скажем прямо, $BANK создан для стимуляции пользователей,
Это больше похоже на установку руля в систему.
Я сужу о создании $BANK, глядя только на одну точку:
👉 Есть ли у него способность предотвратить ошибочные решения.
Если:
Он не может вмешиваться в стратегии высокого риска
Он не может ограничить расширение
Он просто решает, будет ли распределение средств
Так что это просто откладывает риск.
Но если $BANK связано с "делать ли" и "на каком этапе",
Так что логика существования этого токена полная.
Шесть, одна довольно реальная точка Лоренцо: он не подходит всем
Я наоборот буду насторожен по поводу таких "протоколов BTC, подходящих для всех".
Лоренцо очень четко не хочет угодить трем категориям людей:
Хотят быстро войти и выйти
Не понимающих структурные риски
Считать BTC краткосрочным активом
Это больше похоже на помощь тем, кто уже решил долго держать BTC,
Предоставить опцию "пойти ли чуть дальше".
Семь, последнее суждение, не кричать внаружи, а брать на себя ответственность
Если вы спросите меня, успешен ли Лоренцо, у меня сейчас нет ответа.
Но я могу подтвердить одну вещь:
Он не избегал трудностей BTC и не решал проблемы тайком с помощью нарратива.
В нынешней среде это, наоборот, не так уж часто встречается.
Лоренцо не является протоколом, который "можно заключить выводы на основе данных",
Это больше похоже на структуру, которую нужно постепенно тестировать временем.
Если это выйдет, место BTC будет переопределено;
Если он не вышел, это лишь говорит о одном —
Финансирование BTC действительно не так просто.
Заявление об авторских правах и требования к публикации
Эта статья является оригинальным содержанием и представляет собой лишь личные исследования и выводы, не являясь инвестиционной рекомендацией.
При публикации необходимо отметить:
cointag：$BANK