94 года, состояние 1349 миллиардов долларов, 60 лет не выбывает из рынка.
Говорим о Баффете.
Люди из криптосферы могут думать, что этот дедушка к нам не относится, ведь он даже не трогает BTC. Но я недавно вновь пересмотрел его речь 1998 года в Университете Флориды, и честно говоря, после прочтения у меня мурашки по спине — слова, сказанные 25 лет назад, в сегодняшней торговле криптой звучат болезненно актуально.
Сегодня я сжато выделил 9 пунктов, братья по криптосфере, ориентируйтесь на себя.
Первое правило: меньше операций, действительно, меньше убытков.
Баффет говорит, что 98% людей должны инвестировать в низкозатратные индексные фонды, хватит найти одну хорошую возможность в год. Чем чаще торгуешь, тем больше теряешь.
Он привел пример: семья Кэндлер купила Coca-Cola за 2000 долларов, а в 1919 году "по горячим следам" все продала. Если бы не продали, сегодня это стоило бы 90 миллиардов долларов.
Когда я увидел эту цифру, меня поразило. Подумай, сколько ты потерял на комиссиях и проскальзывании, часто меняя позиции в прошлом году?
Баффет не живет в Нью-Йорке, а специально возвращается в Омаху, чтобы избежать среды, где каждые пять минут кто-то делает ставку. В криптомире 24/7, телефон постоянно показывает свечи, это в сто раз более захватывающе, чем Нью-Йорк. Понимаешь?
Второе правило: падение цен — это скидка, а не конец света.
Студент спросил его: "Ты не предпочитаешь падения?"
Баффет сказал: "Да".
Логика проста — ты покупатель, если гамбургер подешевел, ты не рад? То же самое с U, в бычьем рынке ты можешь купить только один проект, в падении — два.
Но он сказал очень важную вещь: не вкладывай свои эмоции в рынок. Рынок не будет меняться в зависимости от твоих ощущений.
В прошлом году, во время падения, в группе слышались только жалобы. И что в итоге? Люди, которые панически распродали, пропустили последующее восстановление, а те, кто рискнули и купили на дне, заработали.
Третье правило: плечо? Даже не думай об этом.
Это слишком важно в криптомире. Баффет провел аналогию: если у тебя есть пистолет с миллионом патронов, и лишь один из них настоящий, направленный на виски, сколько ты готов заплатить, чтобы нажать на спусковой крючок?
Он сказал: "Никогда не продам, сколько бы ни предложили".
Но в криптомире каждый день кто-то это делает. Контракты с 50-кратным, 100-кратным плечом открываются на ура, думая, что могут контролировать риски.
Баффет также привел пример LTCM (Long-Term Capital Management) — менеджеры с Нобелевскими лауреатами, гениями облигаций, 22 миллиарда долларов привлекли 325 миллиардов долларов, и в результате за 150 дней их стоимость упала на 90%. Даже самые крутые не могут предсказать, когда придет черный лебедь.
Ты думаешь, что умнее лауреата Нобелевской премии?
Четвертое правило: не смотри только на дивиденды, смотри на рост.
Многие любят высокодоходные монеты и токены с дивидендами, думая, что "уверенно получая проценты" — это достаточно. Баффет говорит: "Беркшир" никогда не выплачивает дивиденды.
Почему? Потому что если деньги остаются в компании и растут быстрее, выплата дивидендов — это убыток. "Беркшир" вырос с 8 долларов до 600 тысяч долларов за акцию, и это лучшее доказательство.
Переведем в криптомир: если команда проекта умеет грамотно расходовать средства и продолжать развивать экосистему, то вместо того, чтобы ежедневно следить за APY, лучше обратить внимание на его долгосрочную ценность. Вы же знаете, чем заканчиваются высокодоходные пулы с годовой процентной ставкой в сотни процентов.
Пятое правило: не подбирай мусорные монеты.
Ранее Баффет любил покупать "дешевые товары", зарабатывать на них и убегать. Он называл это "собирать окурки". Позже он отказался от этого, потому что дешевые плохие компании только принесут плохую прибыль.
Он сам попадал в ловушку — купил привилегированные акции American Airlines только потому, что они были "дешевыми", и чуть не потерял все.
Действительно стоит покупать только те компании, которые ты считаешь "дорогими, но мечтаешь о них".
Эти слова идеально подходят для криптомира. Ты всегда хочешь поймать дно какой-то альткоина, который упал на 90%, думая, что "он уже так дешев, куда еще падать"? В итоге он падает еще на 90%. Напротив, те, кто ждал, когда цена поднимется, жалеют, что не купили.
Шестое правило: играй только с тем, что понимаешь, защитный барьер должен быть глубоким.
Первое правило Баффета при отборе компаний: не понимаешь — пропускай. Это правило фильтрует 90% компаний.
В криптомире то же самое. Если у проекта белая книга написана красиво, а ты даже не понимаешь его бизнес-модель и бросаешься в него только потому, что кто-то в чате дает сигнал, то кто же тогда потеряет, если не ты?
Он также подчеркивает "защитный барьер": преимущества по стоимости, брендовые ассоциации, сетевой эффект. Переведя это в криптомир, это значит — глубина экосистемы, активность разработчиков, удержание пользователей. У проекта, в который ты инвестируешь, действительно ли есть защитный барьер? Или его можно легко заменить на другой?
Кроме того, Баффет выбирает только те вещи, которые уже востребованы рынком, а не те, которые поддерживаются акциями.
Подумай о тех проектах, которые привлекают людей щедрыми аирдропами, а как аирдропы заканчиваются, люди уходят. По-настоящему успешные проекты имеют защитный барьер, и пользователи не могут от них уйти.
Седьмое правило: нужна определенность, не ставь на непредсказуемый рынок.
Баффет не касается акций технологических компаний — не потому, что технологии плохи, а потому, что он не понимает, как будет выглядеть рынок через 10 лет. Ему нравятся Coca-Cola и Mars — бизнес-модели простые, стабильный денежный поток, предсказуемость.
Что это значит в криптомире? Не ставь на те проекты, которые "могут стать следующим Эфириумом" среди L1 блокчейнов. Активы с высокой степенью уверенности — это те, которые ты можешь оценить на 3-5 лет вперед.
Конечно, я не говорю, что нельзя выделить часть капитала на высокообеспеченные позиции. Но основная часть капитала должна быть в активах с высокой степенью уверенности.
Восьмое правило: думай о покупке как о пожизненной инвестиции.
Баффет потратил 25 миллионов долларов на Mars, никогда не думал "до какой цены продавать". К 1998 году его прибыль превысила 2 миллиарда долларов. Если бы тогда кто-то предложил 50 миллионов и он продал, это было бы, как разбить машину для печати денег.
Большинство людей в криптомире покупают монеты по логике: если цена падает, продаем; если цена выросла на 20%, убегаем. Установить стопы — это нормально, но ты когда-нибудь задавал себе вопрос: через 5 лет, буду ли я все еще оптимистом по поводу этого актива?
Если ответ положительный, то что значит краткосрочная волатильность? Я раньше держал BNB от десятков долларов до сотен, и много раз хотел продать. К счастью, не продал.
Девятое правило: не изучай макроэкономику, сосредоточься на исследовании актива.
Студент спросил его о прогнозе экономической ситуации, он ответил: "Я не изучаю макроэкономику."
Его логика: инвестиции должны быть в "важные и известные" вещи. Макроэкономика может быть важной, но непредсказуемой, поэтому не стоит на ней зацикливаться.
Coca-Cola вышла на биржу в 1919 году по 40 долларов, через год цена упала до 19 долларов. Затем она пережила Великую депрессию, Вторую мировую войну, нефтяной кризис... Сегодня цена акций близка к 1000 долларов.
В криптомире каждый день кто-то анализирует повышение ставки ФРС, геополитические вопросы и экономические циклы. Честно говоря, ты можешь предсказать, когда наступит следующий черный лебедь? Не можешь. Даже Баффет не может.
Вместо того чтобы тратить время на прогнозирование макроэкономики, лучше внимательно изучи, стоит ли удерживать актив, который у тебя в портфеле.
В завершение скажу пару слов.
Эти 9 принципов не требуют сложных математических моделей и сложных торговых стратегий. Они просты, как разговоры.
Но подумай хорошенько, сколько людей действительно это делает?
Не частая торговля, не использование плеча, не подбирание мусорных монет, не поддавайся эмоциям, терпеливо держи хорошие активы. В криптомире это делает один из ста.
Большая часть богатства Баффета была накоплена только после 50 лет. Сложный процент — это вещь, которая вначале идет медленно, а потом стремительно. Многие не могут пережить медленный старт и никогда не дождутся клубка снежного кома в дальнейшем.
В инвестициях настоящие профессионалы — это не те, кто бегает быстрее всех, а те, кто не покидает рынок.
Давайте поддерживать друг друга.