Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг (CSRC) 22 мая объявила, что в ближайшее время начнет расследование в отношении Tiger Brokers (NZ) Limited (далее "Тигровые брокеры"), Futu Securities International (Гонконг) Limited (далее "Футу") и ChangQiao Securities (Гонконг) Limited (далее "Чанцзяо") за незаконную деятельность на рынке ценных бумаг в стране и за пределами. Сообщается, что планируется конфискация всех незаконных доходов трех компаний и строгие юридические меры.
22 мая вечером материнская компания Futu Securities, Futu Holdings, выпустила объявление, в котором говорится, что компания получила уведомление о расследовании и предварительное уведомление о штрафе от CSRC и ее Шэньчжэньского филиала, согласно которому планируется наложить штраф в размере 1.85 миллиарда юаней (примерно 271 миллион долларов США) на компанию. Основатель и генеральный директор Futu Ли Хуа также подвергнется личному штрафу в размере 1.25 миллиона юаней (примерно 183575 долларов США).
Tiger Securities 22 мая объявила, что Пекинская комиссия по ценным бумагам наложила на связанные дочерние компании административный штраф в размере около 308,1 миллиона юаней и конфисковала незаконные доходы в размере около 103,1 миллиона юаней. Общая сумма штрафа и конфискации составила 411,2 миллиона юаней.
Кроме того, директор и генеральный директор Tiger Securities, У Тяньхуа, также получил предупреждение и был оштрафован на 1,25 миллиона юаней.
22 мая, на открытии американского рынка, акции Tiger Securities упали примерно на 31%, акции Futu Holdings упали примерно на 35%. Цены акций Tiger Securities и Futu Holdings на американском рынке перед открытием упали более чем на 30%.
Tiger Securities и Futu одновременно объявили о размере штрафов
Согласно содержанию объявления, опубликованного материнской компанией Futu Holdings, CSRC указывает, что некоторые сущности Futu в материковом Китае и Гонконге ("аффилированные компании") без получения необходимых лицензий или одобрений осуществляли бизнес в области ценных бумаг, продаж публичных фондов и фьючерсов в материковом Китае, нарушая (Закон о ценных бумагах), (Закон о фондах) и (Закон о фьючерсах и производных в Китайской Народной Республике). CSRC планирует приказать соответствующим компаниям исправить или прекратить такие действия, конфисковать незаконные доходы и наложить штрафы, общая сумма предполагаемых штрафов составит около 1,85 миллиарда юаней (примерно 271 миллион долларов).
Кроме того, CSRC планирует наложить штраф в размере 1,25 миллиона юаней (примерно 183575 долларов) на основателя и генерального директора Futu Ли Хуа. Futu Holdings сообщает, что предполагаемый штраф все еще подлежит дальнейшим процедурам и окончательному решению CSRC.
Tiger Securities 22 мая объявила, что ряд её дочерних компаний получили уведомление от Пекинской комиссии по ценным бумагам. Уведомление указало, что Пекинская комиссия начала расследование в отношении вышеупомянутых дочерних компаний за подозрение в незаконной деятельности на фондовом, фондовом и фьючерсном рынках и признала, что эти дочерние компании проводили нелицензированную кросс-биржевую деятельность на материке, а также занимались незаконной деятельностью в области фондов и фьючерсов. На основе результатов расследования, Пекинская комиссия наложила на соответствующие дочерние компании административный штраф в размере около 308,1 миллиона юаней и конфисковала незаконные доходы в размере около 103,1 миллиона юаней.
Кроме того, директор и генеральный директор Tiger Securities, У Тяньхуа, также получил предупреждение и был оштрафован на 1,25 миллиона юаней.
По состоянию на конец 2025 года, активы розничных клиентов Tiger Securities на материке составляют около 10% от общего объема активов компании. Мы искренне принимаем решение о наказании. Мы полностью сотрудничаем с регуляторами и будем строго выполнять все меры по исправлению, которые они требуют. Мы по-прежнему будем стремиться выполнять все обязательства, которые возложены на нас как на онлайн-брокера, и строго соблюдать все применимые законы и нормы.
Регуляторы двух стран выпустили строгие меры
22 мая после закрытия фондового рынка в Китае, CSRC совместно с восемью министерствами выпустила (объявление о нормализации деятельности материковых инвесторов на кросс-биржевых рынках), уточнив регуляторные требования к связанным секторов. В то же время, CSRC также объявила о серьезных мерах по наказанию Tiger и другим учреждениям за незаконную кросс-биржевую деятельность.
CSRC заявляет, что Tiger Securities, Futu и Changqiao, связанные с материком и зарубежом, не получили одобрения, не получили лицензии на брокерские услуги, лицензии на услуги по обеспечению ценных бумаг и осуществляли маркетинг, обработку торговых приказов и другие связанные услуги на материке, получая соответствующие доходы, что нарушает (Закон о ценных бумагах) и другие нормы и составляет незаконную деятельность в сфере брокерских услуг и незаконную деятельность по продаже публичных фондов, а также незаконную деятельность в сфере фьючерсных брокерских услуг.
"Данные незаконные кросс-биржевые действия нарушают законы и нормы в сфере ценных бумаг, фондов и фьючерсов в нашей стране и подрывают рыночный порядок, поэтому их необходимо решительно пресечь." CSRC планирует конфисковать все незаконные доходы Tiger Securities, Futu и Changqiao, а также применить строгие меры наказания. Лица, привлеченные к административной ответственности, имеют право на заявление, защиту и требование проведения слушания; CSRC выслушает мнения всех сторон и примет решение о наказании в соответствии с законом.
В следующем шаге, CSRC продолжит настойчиво реализовывать требования регуляторов "с зубами и шипами", жестко наказывая зарубежные учреждения за незаконное ведение ценных бумаг на материке, и прилагая все усилия для поддержки порядка и стабильности на фондовом рынке.
Гонконгская комиссия по ценным бумагам также в тот же день выпустила письмо, в котором перечислены меры мониторинга, которые должны быть реализованы при открытии счетов и поддержании клиентских отношений. Это письмо было выпущено после проверки методов открытия счетов у 12 брокерских компаний.
Гонконгская комиссия по ценным бумагам отметила, что в ходе проверки выявлено множество серьезных недостатков, включая недостаточную проверку документов для открытия счетов, прием подозрительных или поддельных документов в процессе открытия счетов, а также слабые места в управлении кросс-биржевыми агентами. Гонконгская комиссия требует, чтобы все лицензированные компании как можно скорее провели внутреннюю проверку, чтобы выявить, были ли приняты какие-либо подозрительные или поддельные документы для открытия счетов.
Доля средств клиентов Tiger Securities и Futu из материка уже снизилась ниже 13%
В ответ на регуляторные заявления, компания Tiger Securities немного ранее в тот же день ответила журналистам из The Paper, что обратила внимание на соответствующее уведомление и будет строго следовать требованиям регуляторов, активно сотрудничая в этой работе. В настоящее время все бизнесы компании работают в обычном режиме. Tiger Securities всегда ставила соблюдение норм на первое место и продолжает поддерживать тесное взаимодействие с регуляторами.
Tiger Securities сообщает, что с начала 2023 года компания полностью прекратила открытие счетов для клиентов с материковым статусом, одновременно приостановив внешнюю рекламу, маркетинг и акции, продолжая усиливать проверки счетов, проверку идентификаций и механизмы управления против мошенничества. По состоянию на конец первого квартала 2026 года, активы клиентов из материка составляют около 10% от глобальных активов группы.
"В настоящее время бизнес Tiger International функционирует нормально, финансовое состояние стабильно," - сообщает Tiger Securities, добавляя, что будет строго следовать всем требованиям регуляторов для всей отрасли и постепенно продвигать связанные меры по соблюдению норм.
По информации Futu, компания ответила журналистам из The Paper, что CSRC и Гонконгская комиссия по ценным бумагам и фьючерсам 22 мая 2026 года выпустили уведомление с обновлениями для всей отрасли по вопросам кросс-биржевой деятельности материковых инвесторов на фондовых, фьючерсных и фондовых рынках. Futu активно поддерживает и реагирует на указания двух регуляторов. Эти указания и нормы служат едиными требованиями для всей отрасли, и Futu будет строго следовать требованиям регуляторов, постепенно продвигая связанные меры по соблюдению норм.
"В ответ на новые требования регуляторов к услугам для существующих материковых клиентов, мы будем строго следовать последним указаниям регуляторов и также будем учитывать практики других крупных местных и зарубежных брокеров и банков, чтобы помочь материковым инвесторам в упорядоченном реагировании и обеспечении безопасности клиентских активов, поддерживая стабильный порядок на рынке. В настоящее время регуляторные детали еще не полностью ясны, и мы временно не можем предоставить подробное расписание и конкретные планы; как только детали будут определены, мы сразу же опубликуем конкретные меры и уведомим соответствующих клиентов," - заявляют в Futu.
По информации Futu, компания ранее полностью прекратила открытие счетов для заявителей с материковым статусом и продолжает прилагать усилия по борьбе с подделкой документов для открытия счетов, не допускает никаких подделок и продолжает внедрять новые технологические решения для повышения эффективности борьбы с подделками. За последние два года Futu отклонила десятки тысяч заявок на открытие счетов, которые не соответствуют правилам. Futu активно взаимодействует с регуляторами и соблюдает их требования по исправлению, и по состоянию на конец первого квартала 2026 года, доля клиентов с активами из материка снизилась до 13%.
"В настоящее время бизнес компании функционирует нормально. Мы будем продолжать придерживаться принципов соблюдения норм и предоставлять клиентам качественные услуги в рамках правового поля стран/регионов нашей деятельности, постепенно развивая все бизнесы," - заявляют в Futu.
Кросс-браузерная биржевая деятельность продолжает нормализоваться
Возвращаясь к недавним строгим мерам по противодействию незаконным кросс-биржевым действиям, можно сказать, что они начали проявляться еще 30 декабря 2022 года. В то время CSRC выпустила уведомление, в котором требовала от Futu и Tiger Securities провести исправление. Комиссия заявила, что Futu и Tiger Securities, не получив одобрение CSRC, предлагали кросс-биржевые услуги материковым инвесторам, что по законам и нормам (Закона о ценных бумагах) является незаконным.
13 января 2023 года, CSRC выпустила (Положение о регулировании брокерских услуг), статья 46 четко указывает, что иностранные брокерские компании, нарушающие правила, непосредственно или через свои аффилированные или партнерские организации, осуществляющие маркетинг и открытие счетов для предоставления услуг по проведению торговых операций на материке, будут подвергнуты наказанию в соответствии с (Законом о ценных бумагах), и меры по исправлению будут проводиться в соответствии с принципом "эффективного сдерживания нового роста и упорядоченного разрешения существующего".
15 февраля 2023 года, пресс-секретарь Китайской комиссии по ценным бумагам (CSRC) ответил на вопросы журналистов о нормализации деятельности иностранных лицензированных учреждений по незаконной кросс-биржевой деятельности, заявив, что с 30 декабря 2022 года CSRC приступила к легитимизации незаконной кросс-биржевой деятельности Futu и Tiger Securities. Основные требования заключаются в запрете на привлечение материковых инвесторов иностранными учреждениями без лицензии и запрете на открытие новых счетов для них; при этом существующие материковые инвесторы могут продолжать торговлю через первоначальные зарубежные учреждения, но при переводе дополнительных средств на зарубежные счета они должны строго соблюдать правила управления валютой в нашей стране.
16 мая 2023 года Futu на своем официальном сайте объявила, что в ответ на требования CSRC по нормализации кросс-биржевой деятельности, планирует убрать приложение Futu NiuNiu из онлайн-магазинов приложений на материке с 19 мая 2023 года, чтобы привести бизнес в полное соответствие с духом регулирования на материке.
Futu сообщает, что существующие клиенты на материке все еще могут торговать через приложение Futu NiuNiu, и соответствующие услуги и бизнес не испытывают никаких изменений. Клиенты из Гонконга и все зарубежные пользователи могут скачивать и использовать приложение Futu NiuNiu без каких-либо ограничений.
В тот же день Tiger Securities также опубликовала уведомление, что в соответствии с требованиями CSRC по нормализации кросс-биржевой деятельности с 18 мая 2023 года компания изменит способ обновления клиентского приложения для материковых пользователей, убрав приложение Tiger International из материкового рынка приложений. Tiger Securities заявила, что это изменение не повлияет на нормальное использование приложения Tiger International существующими клиентами. Для новых пользователей Tiger Securities с 31 декабря 2022 года в полночь больше не принимает заявки на открытие счетов от пользователей на материке.
Согласно финансовым отчетам, обе публичные кросс-биржевые интернет-компании показывают отличные результаты.
Финансовый отчёт за 2025 год показывает, что Tiger Securities за год заработала 612 миллионов долларов, что на 56,3% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, по не-GAAP составила 187 миллионов долларов, увеличившись на 164,7%, оба показателя достигли исторического максимума. По состоянию на конец 2025 года, Futu показала, что общий доход компании достиг 2,935 миллиардов долларов, увеличившись на 68,1% в годовом исчислении; по не-GAAP, чистая прибыль составила 1,496 миллиарда долларов, увеличившись на 101,9%.