Какой же это мир?! Стабильные монеты снова потерпели крах (все, возможно, забыли о стабильной монете Luna UST, которая обнулилась за одну ночь три года назад, потеряв 40 миллиардов долларов по всей сети)! Прошлой ночью стабильная монета USDX уже рухнула, цена упала до 0.15U! (В конце текста обновлена информация о китайской группе по защите прав USDX!)
Этот текст собрал много первоисточников. Если вы не хотите читать все, то сначала скажу вывод: если у вас еще есть USDE, быстро продавайте! Не рискуйте потерять все свои средства ради нескольких процентов годовой прибыли!
Теперь я постараюсь максимально просто восстановить ход событий и объяснить всем эти схемы и риски «синтетических стабильных монет»!
1. Ход событий вокруг раскрепления USDX.
Необычные действия основателя: основатель Stable Labs Flex Yang напрямую связан с адресом, который с октября начал получать большое количество USDX и sUSDX (заложенный USDX), и игнорируя высокие процентные ставки, безумно занимал другие стейблкоины на децентрализованных платформах кредитования, таких как Euler, Lista DAO и Silo (включая USDT, USDC и USD1).
Истощение ликвидности: на платформе Lista DAO пул для использования USDX и sUSDX для займа USDT и USD1 также был полностью исчерпан. На платформе Lista DAO годовая процентная ставка займа USDT под залог sUSDX даже взлетела более чем до 800%, но заемщики все равно не прекратили заемные действия.
Занятые стейблкоины почти сразу были переведены на биржу Binance. В то же время многоподписной адрес команды проекта Stable Labs также удалил почти 20 миллионов долларов ликвидности из пула стейблкоинов PancakeSwap, что еще больше усилило рыночную панику (вывод средств и побег).
Кроме того, как показывает информация от LinkdeIn, Flex Yang является основателем компании Stables Labs, которая стоит за usdx.money. Запомните это имя, этот человек обманывает всех и снова начинает с нового проекта, чтобы снова обмануть.
Более того, некоторые инвесторы, пытающиеся поймать дно, также оказались в затруднительном положении, один инвестор купил более 930000 USDX по средней цене 0.8572 долларов, но из-за ограничений функции выкупа протокола не смог обменять их по 1 доллару, столкнувшись с огромным риском убытков.
На самом деле за день до этого кто-то заметил аномалию: "все, что можно было взять в долг под USDX, было взято в долг". 5 ноября, когда один из пользователей на платформе X выпустил это предупреждение, долго скрывавшийся кризис стейблкоинов официально начал проявляться.
Инцидент с раскреплением USDX не является единичным случаем, недавно подобные случаи синтетических стейблкоинов также включают xUSD и deUSD, которые используют сложные и непрозрачные механизмы работы, обещая высокую доходность, но скрывая высокие риски. Среди них deUSD уже официально объявил о прекращении работы.
А всего лишь 11 октября, стейблкоин USDe также утверждал, что однажды упал до 0.65 долларов, что на 34% ниже паритета в 1 доллар!!
В то время криптовалютный рынок столкнулся с "эпической катастрофой", биткойн упал с 117000 долларов до 105900 долларов, что составило 13.2% за один день.
● На децентрализованной бирже Uniswap глубина ликвидного пула USDe-USDT в момент пика события составила всего 3.2 миллиона долларов, что на 89% меньше по сравнению с до события. Это привело к тому, что ордер на продажу 100000 USDe из-за проскальзывания был продан со скидкой 25%, выставленный по цене 0.7 долларов, фактическая цена сделки составила всего 0.62 долларов.
2. Крупные биржи, децентрализованные биржи и платформы децентрализованного финансового кредитования подстегнули ситуацию!
Не только Binance и Bybit активно продвигают (эти страницы продвижения все еще существуют! Обещают 12% годовых, также можно использовать в качестве маржи для контрактов), но и децентрализованные биржи: Pancake, Uniswap, финансовые платформы кредитования: listaDAO, Morpho и другие также участвуют в этом!
Вы можете понимать это так, что доход этих платформ возникает из торговли, и раз я занимаюсь торговлей, мне все равно, являются ли активы нормальными или мусорными. Поэтому эти платформы закрывают глаза на мусорные активы, в результате чего токсичные активы попадают в карманы большего числа людей!
3. Высокий риск за "высокой доходностью" синтетических стейблкоинов.
Профессор Колумбийской бизнес-школы Кэмпбелл уже написал статью, утверждающую, что выпущенный Ethena USDe не является стейблкоином, а является долей структурного финансового продукта Ethena.
Эти "синтетические стейблкоины" имеют следующие уязвимости:
Уязвимость высоколиквидных стратегий: проще говоря, такая стратегия одновременно выполняет как длинные, так и короткие позиции, пытаясь получить прибыль независимо от того, растет рынок или падает. Однако эта стратегия сильно зависит от рыночных условий, и в случае экстремальных условий хеджирование может оказаться неэффективным, что приведет к крупным убыткам. Stream Finance (эмитент xUSD) именно из-за этой стратегии понес убытки почти в 100 миллионов долларов в экстремальных условиях и в конечном итоге стал неплатежеспособным.
Централизация и непрозрачность: несмотря на то что эти стейблкоины утверждают, что они децентрализованы, их фактическая работа довольно централизована. Проекты такие как USDX реализуют большую часть своих стратегий на централизованных биржах вне цепи, и никто, кроме команды проекта, не знает о фактической ситуации, что приводит к непрозрачной "черной ящике".
Цепные риски в области DeFi: между DeFi-протоколами существуют сложные взаимосвязи, и сложность многих структурных продуктов достигла такого уровня, что их невозможно понять. Например, некоторые протоколы даже представляют собой ситуацию, когда один стейблкоин выступает в роли базового актива для другого, поддерживаемого самим собой, что создает циклическую зависимость. Эта сложность делает даже в условиях полной прозрачности на блокчейне трудно подсчитать, сколько слоев кредитного плеча на самом деле добавлено к базовому активу. Когда одна из частей дает сбой, это вызывает цепную реакцию, быстро затрагивающую всю систему.
Искушение и риск высокой доходности: такие синтетические стейблкоины обычно предлагают доходность, значительно превышающую традиционные финансовые инструменты, например, xUSD когда-то предлагал доходность более 12% в год. Однако эти высокие доходы не являются даром, они происходят от сложного финансового инжиниринга и высокорисковых стратегий. Как только рынок развернется, не только доходы окажутся под угрозой, но даже основной капитал может понести серьезные потери. Это похоже на "рисковать быть раздавленным катком ради нескольких центов".
В конце концов, если у вас еще есть USDE, срочно продавайте, не позволяйте нескольким процентам годовой доходности обнулить ваш капитал!!
Ситуация критическая, правила раскрытия информации на Binance Plaza ограничены, давайте все лайкнем и репостнем, чтобы больше братьев из площади увидели! Избегайте этих проектов, прячущихся под "стабильностью", действующих как "высокий риск"!
Группа защиты прав USDX, ищите на самолете: USDX_weiquan