2 апреля, OpenAI и Anthropic объявили о сделке по приобретению. OpenAI купила технологическую трансляцию TBPN, Anthropic потратила около 400 миллионов долларов на покупку стартапа в области биотехнологий AI Coefficient Bio. Обе компании стремятся к IPO в конце 2026 года, но их списки покупок указывают на совершенно разные тревоги.

15 сделок против 3 сделок. Это количество сделок по приобретению, завершенных OpenAI и Anthropic за последние три года.

Согласно статистике Crunchbase, с 2023 года OpenAI завершила 15 сделок по приобретению, охватывающих семь областей: оборудование, корпоративные услуги, инструменты разработки, здравоохранение, безопасность, медиа и потребительские товары. Только за первые три месяца 2026 года было завершено 6 сделок. Общая сумма раскрытых сделок превышает 7,7 миллиарда долларов, крупнейшая из которых была в мае 2025 года за 6,5 миллиарда долларов, когда была приобретена компания AI оборудования, основанная бывшим дизайнером Apple Джони Айвом.

Anthropic сделала всего 3 приобретения. В декабре 2025 года была приобретена среда выполнения JavaScript Bun для обеспечения Claude Code необходимой инфраструктурой. Согласно официальному заявлению Anthropic, в момент приобретения Bun был также раскрыт годовой доход Claude Code, достигший 1 миллиарда долларов. В феврале 2026 года было приобретено стартап-агентство Vercept, чтобы укрепить автономные операционные возможности Claude. 2 апреля была приобретена Coefficient Bio, что позволило войти в линию разработки в области жизненных наук. Каждое приобретение точно соответствует одному из технологических уровней продуктовой линейки Claude.

Стоит отметить, что у OpenAI также была неудачная сделка. В мае 2025 года OpenAI достигла соглашения о покупке редактора кода Windsurf (бывший Codeium) на сумму 3 миллиарда долларов, но, согласно отчету IT Pro, из-за условий IP в контракте с Microsoft OpenAI не смогла защитить технологии Windsurf от получения Microsoft, сделка сорвалась в июле. Этот провал также отражает структурное ограничение модели «широких закупок» OpenAI.

Это различие в плотности не является случайным. Оно отражает совершенно разные структуры доходов двух компаний и вытекающие из этого различные тревоги.

Структура доходов определяет направление приобретений

Согласно оценкам Sacra, годовой доход OpenAI в феврале 2026 года составит около 25 миллиардов долларов, из которых примерно 60% поступает от потребительского сегмента (подписка на ChatGPT), а 40% — от корпоративного сегмента. 15,500,000 платных пользователей — это основа доходов OpenAI. Для компании, которая собирается на IPO, слишком высокая доля потребительского сектора означает, что общественное мнение напрямую влияет на нарратив оценки.

Это объясняет, почему OpenAI хочет купить TBPN. Согласно отчету Axios, TBPN — это ежедневная трансляция технологической дискуссионной программы, с рекламными доходами в 5 миллионов долларов в 2025 году и целью более 30 миллионов долларов в 2026 году. После приобретения OpenAI сохраняет его редакционную независимость, одновременно нанимая бывшего руководителя Postmates Дилана Абрускато для монетизации рекламы. Логика покупки технологического подкаста не в его доходах, а в его способности продолжать влиять на общественное обсуждение тем, связанных с ИИ.

Направление тревоги Anthropic совершенно иное. Согласно данным Ramp, приведенным Sherwood News, Anthropic в настоящее время захватила 73% доли рынка первичных корпоративных клиентов в области ИИ, 10 недель назад эта цифра составляла 50%. Согласно отчету SaaStr, около 80% доходов Anthropic поступает от корпоративного сектора. Для корпоративных клиентов выбор поставщика ИИ — это решение с высокими затратами на переход. Нарратив IPO Anthropic должен продемонстрировать, что эти корпоративные клиенты не уйдут.

За полгода сделаны три шага

Coefficient Bio — это не спонтанная покупка. Если рассмотреть это в контексте действий Anthropic за последние полгода, логика становится очень ясной.

В октябре 2025 года Anthropic выпустила Claude for Life Sciences, интегрировав такие научные базы данных, как PubMed и UniProt, позволяя Claude помогать в обзоре литературы и проектировании экспериментов. В январе 2026 года на конференции JPM26 был представлен Claude for Healthcare, получивший сертификат соответствия HIPAA и официально вошедший в медицинскую систему. 2 апреля была приобретена Coefficient Bio, что обеспечило AI-способности на всех этапах разработки лекарств.

За полгода от уровня интеграции инструментов до уровня соответствия и затем до уровня разработки. Согласно отчету Newcomer, Coefficient Bio была основана всего 8 месяцев назад, в компании работает менее 10 человек, и примерно 50% акций принадлежит венчурной компании Dimension. Anthropic завершила приобретение с помощью акций на сумму около 400 миллионов долларов, а Dimension в письме своим LP заявила, что IRR этой инвестиции достигла 38,513%.

Эта цифра сама по себе говорит о том, что Anthropic покупает не доходы или продукты компании, а команду и вход в отрасль. Согласно официальным данным Anthropic и отчету RD World, такие фармацевтические компании, как Sanofi, Novo Nordisk, AbbVie и Genmab, уже используют инструменты Claude в области жизненных наук. Случай Novo Nordisk особенно показателен, время обработки клинических исследовательских документов сократилось с более чем 10 недель до 10 минут.

Два баланса, один и тот же обратный отсчет

Согласно отчетам WinBuzzer и The Tech Portal, Anthropic наняла Goldman Sachs и JPMorgan в качестве ведущих андеррайтеров, с целью выхода на биржу не ранее октября 2026 года, с объемом финансирования более 60 миллиардов долларов. Цель OpenAI — четвертый квартал 2026 или первый квартал 2027 года, с оценкой близкой к 1 триллиону долларов. Согласно анализу Тома Тунгуса, если OpenAI, Anthropic и SpaceX выйдут на IPO в один и тот же год, только эти три компании могут привлечь более 3 триллионов долларов рыночной ликвидности.

Обе компании делают последние стратегические корректировки перед IPO. Согласно отчету CNBC, генеральный директор OpenAI Фиджи Симон объявила о сокращении проектов Sora, Atlas браузера, аппаратных проектов и функции мгновенной оплаты, заявив, что компания «как будто попала в красную тревогу», и должна сосредоточиться на корпоративных и агентских продуктах. Путь Anthropic, напротив, заключается в продолжении углубления в вертикальные отрасли, такие как биология, чтобы удерживать корпоративных клиентов за счет высоких затрат на переход.

Согласно отчету FinancialContent, совет директоров OpenAI опасается, что если Anthropic выйдет на биржу первой, это отвлечет внимание мелких инвесторов от давно накопленного энтузиазма к инвестициям в ИИ. Оценка двух компаний различается более чем в 2 раза, но они борются за деньги одних и тех же инвесторов. Два приобретения в один день, одно покупает нарративную машину, другое — вход в отрасль.