Криптовалюты пережили несколько бурных месяцев во второй половине 22 года, но теперь, возможно, все это в значительной степени закончилось, поскольку эксцессы и небрежность бычьего бума, возможно, были в значительной степени стерты медвежьим рынком.
Однако в бумажной системе тот же процесс может идти медленнее, и, возможно, он только начинается, поскольку технологическая индустрия США сокращается, а экономика Китая замедляется, что лишь недавно вызвало некоторую панику в связи с крахом трех американских банков на прошлой неделе.
Еще неизвестно, какое влияние окажут эти коллапсы, и являются ли они лишь первыми признаками более масштабной финансовой реструктуризации по мере того, как долг становится дороже.
Однако можно утверждать, что криптовалюта решила свои проблемы, а бумажные валюты — нет.
Таким образом, криптовалюты могут быть более безопасными на данном этапе, и вкладчики и инвесторы могут принять это во внимание, поскольку им еще раз напоминают, что их депозиты — это деньги банка, и банк может делать с ними все, что хочет, включая перевод их в падающую облигацию. потери.
Администрация Байдена, конечно, вмешалась, и потери понесли не вкладчики, а, в конечном итоге, конечно же, общественность.
«Дополнительное финансирование будет предоставлено посредством создания новой Программы срочного банковского финансирования (BTFP) для предоставления кредитов сроком до одного года банкам, сберегательным ассоциациям, кредитным союзам и другим соответствующим депозитным учреждениям для ценных бумаг Казначейства США, агентского долга и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, и другие приемлемые активы в качестве залога, которые будут оцениваться по номинальной стоимости», — заявили в Федеральной резервной системе.
Паритет означает, что если вы купили Биткойн за 70 000 долларов в ноябре 2021 года, с точки зрения ФРС, он все равно будет стоить 70 000 долларов, а не 25 000 долларов.
Замените Биткойн обвалившимися облигациями или ипотечными кредитами с падением цен на жилье или любыми средствами институционального долга и другими активами, отвечающими критериям, и вы, по сути, получите QE ∞.0, утверждают некоторые.
Однако это кредиты, и их необходимо погашать, поэтому речь идет скорее об увеличении ФРС доступной маржи с 1x по цене до 1x по паритету.
Если взять приведенный выше пример с биткойнами, в рамках этой новой системы вы можете одолжить Dai на сумму 35 000 долларов вместо примерно 12 000 долларов, так что вы получите трехкратную маржу.
Что делать, если кредит не погашен? Именно здесь могут возникнуть обвинения в печати, поскольку этим банкам будет оказана помощь. Таким образом, смягчение стандартов кредитования было в основном завуалировано.
Общественность, конечно, не получает таких же возможностей. Ваш биткойн, облигации или акции на самом деле стоят 25 000 долларов, а не 70 000 долларов в волшебной валюте, и если у вас есть краткосрочные потребности в ликвидности, вам придется продавать их с убытком, а не получать кредит на стероиды от ФРС.
Поэтому, когда общественность сталкивается с крахом облигаций, банки могут держать облигации до погашения, и в этом случае им нечего терять.
Несмотря на то, что ФРС сама понесла огромные убытки, Казначейство Великобритании предоставило Банку Англии миллиарды долларов в результате того, что ему пришлось платить более высокие процентные ставки по депозитам в коммерческих банках.
Эти коммерческие банки не перекладывают на население более высокие процентные ставки, поэтому они должны и приносят около 100 миллиардов долларов прибыли в квартал для крупнейших банков Америки.
Но если бы они играли на рынке облигаций или фондовом рынке, даже этих огромных прибылей могло бы быть недостаточно, как в случае с Банком Кремниевой долины (SVB).
Этот банк обанкротился с десятками миллиардов депозитов, и главное в том, что мы ничего не видим, поэтому никто не знает, почему он на самом деле обанкротился.
Есть версии и тому подобное, в основном о том, что они потеряли деньги на облигациях, но нет публичных доказательств их счетов, поэтому нет точной истории того, что произошло.
Поэтому, когда боты критикуют бумажную систему за ее непрозрачность, они правы, потому что в бумажной системе сложно обеспечить подотчетность, и вам нужны бесстрашные журналисты или хакеры, чтобы получить реальные доказательства.
Напротив, в нашей криптосистеме такая смелость не требуется, потому что наш маленький бот может загрузиться и точно понять, что происходит в блокчейне FTX. Имея эти доказательства, мы можем использовать такие сильные слова, как «кража», не опасаясь судебного преследования со стороны FTX, потому что это правда.
В SVB мы не можем выйти за пределы слова «коллапс», потому что это черный ящик, и, по сути, все, что мы можем сказать, это то, что блок-бокс исчезает.
Что именно означает этот черный ящик, остается только догадываться, поскольку между SVB и другими организациями не существует простых публичных отношений, как мы видели между FTX и Alameda.
Это важно, потому что знание – это сила, и, конечно же, эти знания по своей сути основаны на фактических данных. Без этого мы не можем предполагать, что целый банк может обанкротиться из-за некоторых потерь по облигациям.
Таким образом, руководители SVB смогут заняться другими предприятиями, другие потенциально уязвимые банки смогут хранить молчание, а остальные будут задаваться вопросом, не было ли это просто выстрелом в руку.
Напротив, в криптовалюте мы быстро установили, что было затронуто, а что нет, и насколько большие последствия это может иметь, рынок так быстро все переоценил и теперь движется дальше.
О бумажных валютах никто ничего не знает, и недостаток знаний стал ключевым фактором краха 2008 года, поскольку банки начали в некотором роде подвергать себя цензуре, отказываясь предоставлять краткосрочное межбанковское кредитование, потому что они не знали, какой банк рискует в какой степени и в какой степени.
SVB является отраслевым, поэтому влияние его краха, вероятно, будет ограниченным, но мы находимся в ситуации, когда общественность в США и Китае, где банки находятся под давлением краха рынка жилья, должна быть более внимательной. бдительнее, чем были до прошлой недели.
Инвесторы были более осторожны в течение нескольких месяцев, поскольку они беспокоятся о влиянии быстрого роста процентных ставок, поскольку такие быстрые изменения часто сопровождаются сбоями.
Таким образом, особенно в ноябре наблюдалась изрядная нервозность, но даже несмотря на то, что экономика США значительно замедлилась в последнем квартале до всего 0,9%, экономика все еще сохраняла некоторую устойчивость.
Это значение нужно разделить на 4, поэтому экономика США в четвертом квартале 2022 года выросла всего на 0,2% по сравнению с четвертым кварталом 2021 года, что привело ее к остановке и теперь, вероятно, на грани рецессии во втором и третьем кварталах 2023 года.
Однако существует большая разница между бдительностью инвесторов и бдительностью общественности, потому что для первых это их работа, тогда как для общественности это их работа - не обращать внимания на такие суммы, как более 250 000 долларов США в США или всего лишь 250 000 фунтов стерлингов. Такие вещи, как обеспечение депозитов, в Великобритании имеют 80 000 человек.
Однако сейчас им необходимо осознавать, что некоторые люди могут переводить более 250 000 долларов в другой банк или активы, потенциально включая криптовалюту.
Мы считаем, что криптовалюта на самом деле должна быть важным фактором, поскольку она движется быстрее в этом рушащемся бизнесе, и хотя ее крах может быть полным, не совсем ясно, можно ли то же самое сказать о фиатном банкинге.
Таким образом, можно утверждать, что криптовалюты теперь более безопасны, тогда как в случае с бумажными валютами мы еще не знаем в полной мере о влиянии быстро растущей стоимости долга, который, вероятно, не полностью очищается через систему на данном этапе.