Биткоин (BTC) начинает новую неделю с восходящего тренда выше $22 000, поскольку Федеральная резервная система вливает ликвидность в экономику США.
Пара BTC/USD выросла на целых 15% по сравнению с двухмесячными минимумами, зафиксированными 10 марта, что может соперничать с любым классическим возвращением биткоина.
Волатильность — и, по крайней мере, временное облегчение для «быков» — полностью обусловлена событиями в США после краха одного банка и вынужденной приостановки деятельности другого.
Silicon Valley Bank и Signature Bank стали последними жертвами тяжелого для финансовых учреждений года из-за растущих процентных ставок ФРС. Сохранится ли эта тенденция?
Несмотря на то, что Signature ориентирована на криптовалюты и является крупным шагом вперед по сравнению с фиатными деньгами, криптовалютные рынки пока не видят причин отказываться от оптимизма в отношении перспективы предоставления ФРС свежих денег.
Однако не все считают, что это представляет собой «поворот» в вопросе повышения процентных ставок или общей политики.
Пока страсти продолжают утихать и поступают новости о текущих событиях, Cointelegraph анализирует основные факторы, влияющие на цену BTC в краткосрочной перспективе.
ФРС спасает вкладчиков банка Silicon Valley
Главной историей на данный момент, конечно же, являются последствия краха Silicon Valley Bank (SVB) в конце прошлой недели.
Поглотив сотни миллиардов долларов депозитов, SVB был вынужден понести гигантские убытки в размере 1,8 миллиарда долларов из-за размещения средств потребителей в ипотечных ценных бумагах, цена которых также пострадала из-за повышения ставок ФРС.
Вскоре начался эффект снежного кома, поскольку вкладчики стали опасаться, что что-то может быть не так с ликвидностью. Все попытались немедленно снять средства с SVB, но средства оказались недоступны, что потребовало продажи активов с убытком и экстренного раунда финансирования, который в конечном итоге провалился.
Результатом стало вмешательство ФРС в поддержку денег вкладчиков. 12 марта она объявила о «Программе срочного финансирования банков» (BTFP).
«Вкладчики получат доступ ко всем своим деньгам с понедельника, 13 марта», — говорится в совместном заявлении Министерства финансов, Совета управляющих Федеральной резервной системы и Федеральной корпорации по страхованию депозитов (FDIC).
«Налогоплательщик не понесет никаких убытков, связанных с урегулированием дела Silicon Valley Bank».
@federalreserve @USTreasury @FDICgov выпускают заявление о мерах по защите экономики США путем укрепления доверия общественности к нашей банковской системе, гарантируя сохранность сбережений вкладчиков: https://t.co/YISeTdFPrO
— Федеральный резерв (@federalreserve) 12 марта 2023 г.
Как поспешили отметить рыночные комментаторы, это решение фактически знаменует собой возврат к вливаниям ликвидности со стороны ФРС — количественному смягчению (QE), — тогда как ранее ликвидность изымалась из экономики США.
Рисковые активы мгновенно пошли вверх после этой новости, поскольку растущая ликвидность в конечном итоге увеличивает аппетит инвесторов к риску.
Криптовалюты не стали исключением, несмотря на то, что власти США объявили о внезапном закрытии Signature Bank, что, по мнению некоторых, было прямой попыткой помешать криптовалютным рынкам извлекать выгоду из последствий SVB.
«Мы также объявляем об аналогичном исключении системного риска для Signature Bank, Нью-Йорк, штат Нью-Йорк, который был закрыт сегодня его государственным органом, выдавшим лицензию. Все вкладчики этого учреждения будут возмещены. Как и в случае с резолюцией Silicon Valley Bank, налогоплательщик не понесет никаких убытков», — говорится в том же совместном заявлении.
Отвечая на создание BTFP, популярный комментатор Tedtalksmacro описал его как форму «скрытого количественного смягчения».
«Неофициальное количественное смягчение начинается в понедельник. Это так оптимистично», — добавили в части последующих сообщений в Twitter.
«Если говорить кратко, баланс ФРС расширится, и это увеличит ликвидность доллара США».
Как сообщал Cointelegraph, криптовалюта в целом крайне чувствительна к тенденциям ликвидности центральных банков, и не только в США.
Среди тех, кто подчеркивает это, — Артур Хейс, бывший генеральный директор биржи деривативов BitMEX, который в своем блоге в начале года подробно рассказал о том, как изменение условий ликвидности, вероятно, повлияет на эффективность биткоина и альткоинов.
Теперь он был явно настроен оптимистично.
«Приготовьтесь к сокрушительному ралли рисковых активов. ДЕНЕЖНЫЙ ПРИНТЕР, ВПЕРЕД!» — написал он подписчикам Twitter о BTFP в одном из нескольких постов 12 марта.
Спекуляции собираются вокруг «разворота» процентной ставки ФРС
С возвращением ликвидности на рынок не только криптовалюты стали задаваться вопросом о судьбе политики количественного ужесточения (QT) ФРС, действующей в течение последних 18 месяцев.
В тот день ходили упорные слухи о том, что решение этого месяца о корректировке процентной ставки может привести либо к ее снижению, либо к тому, что ФРС оставит текущую ставку без изменений.
Ранее на заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 22 марта рынки колебались между повышением базовой ставки на 0,25% и 0,5%.
«В связи с напряженностью в банковской системе мы больше не ожидаем, что FOMC повысит ставку на своем следующем заседании 22 марта», — написал экономист Goldman Sachs Ян Хациус в своей заметке от 12 марта, которую цитируют CNBC и другие.
Дэвид Инглз, главный редактор рынков Bloomberg TV, интерпретировал комментарии как то, что Goldman считает ИПЦ «не событием».
Автор Cointelegraph Михаэль ван де Поппе, основатель и генеральный директор торговой компании Eight, взглянул на ситуацию более пристально, отметив, что на следующей неделе нас ждет еще один ценовой катализатор в виде данных об инфляции индекса потребительских цен (ИПЦ) за февраль.
«“QE” и “спасение” банков, которые означают временное облегчение + потенциально хороший ИПЦ и никаких дальнейших повышений ставок (или 25 базисных пунктов) — это топливо», — написал он в комментариях в Twitter 13 марта.
«Теперь рынки ждут, когда индекс потребительских цен даст зеленый свет», — продолжил популярный торговый и аналитический аккаунт Daan Crypto Trades.
«Если CPI выйдет на высокий уровень, мы увидим некоторый хаос, поскольку по сути у нас будет растущий CPI + смягчение политики ФРС. Если CPI выйдет ниже прогнозов, я не вижу причин для того, чтобы рынок сдерживался».
Более осторожным был Аласдер Маклеод, который в свете решения BTFP предостерег от предположений о том, что ФРС окончательно отказалась от QT.
«Первоначальная реакция рынка на банковский кризис основана на предполагаемом повороте ФРС. Но это может быть ошибкой», — написал он в Twitter.
«Независимо от денежно-кредитной политики ФРС, сокращение банковского кредитования приводит к росту стоимости кредитов, если вы можете их получить. Следите за денежными рынками!»
По данным инструмента FedWatch от CME Group, общие ожидания по-прежнему благоприятствовали дальнейшему повышению, а не стагнации базовой ставки 22 марта. Однако вариант в 0,5% не рассматривался.
График вероятностей целевой ставки ФРС. Источник: CME Group Цена BTC подскочила до $22,7 тыс. в стремительном возвращении
При этом биткоин демонстрировал явно бычий настрой в ходе азиатской торговой сессии 13 марта.
По данным Cointelegraph Markets Pro и TradingView, перед открытием Уолл-стрит пара BTC/USD на момент написания статьи торговалась на уровне около $22 100, достигнув локального максимума в $22 775 на Bitstamp.
Основная часть восстановления с минимумов 10 марта, составлявших менее 20 000 долларов, произошла после объявления ФРС о ликвидности, но это, тем не менее, полностью стерло все следы краха SVB.
BTC/USD 1-часовой свечной график (Bitstamp). Источник: TradingView
«Биткоин оправился от крупнейшего краха банка США с 2008 года... всего за 3 дня», — подытожил популярный комментатор Bitcoin Archive.
Цели трейдеров оставались разными, поскольку волатильность продолжала смещать курс BTC/USD вверх и вниз перед открытием.
Ван де Поппе утверждал, что для обеспечения долгосрочной торговли необходимо удержать курс на уровне 21 300 долларов, однако он может достичь отметки в 23 700 долларов.
«Ликвидность в размере 22,7 тыс. выглядит готовой к использованию», — продолжил трейдер Crypto Chase.
«Для любых локальных лонгов, стопы ниже 21К должны быть безопасными, на мой взгляд. Возвращаться ниже не имеет особого смысла, если это продолжит рваться».
Между тем, трейдер Джекис, работающий полный рабочий день, отметил, что минимум прошлой недели точно совпал с уровнем коррекции Фибоначчи 0,618 от максимумов 2023 года выше 25 000 долларов.
«Неудивительно, что мы отталкиваемся от значительной месячной поддержки», — добавили в Credible Crypto, комментируя текущее поведение цен на 4-часовом таймфрейме.
Таким образом, недельное закрытие биткоина оказалось намного выше ожидаемого уровня в более чем $22 000. Для трейдера и аналитика Rekt Capital это «вероятно» положило конец медвежьей двойной вершине, которая ранее разыгрывалась на недельных таймфреймах.
«Недельное закрытие выше $21770, вероятно, сделает двойную вершину недействительной», — говорится в твите от 12 марта.
Тем не менее, дальнейший анализ показал, что апрель является ближайшей точкой, когда биткоин может начать осуществлять долгосрочное изменение тренда.
«Отличная реакция BTC от ~$20000, минимума этого макродиапазона», — пишет Rekt Capital.
«Пока цена держится на уровне ~$20000, у $BTC есть шанс снова бросить вызов макроэкономическому нисходящему тренду в ближайшие недели. Самое раннее в апреле».
Аннотированный график BTC/USD. Источник: Rekt Capital/Twitter USDC стремится восстановить привязку к $1
Инвесторы могли бы вздохнуть с облегчением на этой неделе: 13 марта в игру вновь вступила криптовалюта, которая раньше всех пострадала от краха SVB.
USD Coin (USDC), вторая по величине стейблкоин по рыночной капитализации, на момент написания статьи практически восстановила привязку к доллару США.
Ранее упавший на 20% USDC торговался по $0,99 на Bitstamp, поскольку заверения эмитента Circle помогли успокоить существующую панику.
USDC/USD 1-часовой свечной график (Bitstamp). Источник: TradingView
В своей ветке в Twitter 12 марта генеральный директор Джереми Аллер подтвердил, что BNY Mellon и неназванный новый банковский партнер придут на смену Signature и SVB, которые внезапно поглотили более 3 миллиардов долларов своих резервов.
«Доверие, безопасность и возможность погашения 1:1 всех находящихся в обращении USDC имеют первостепенное значение для Circle, даже в условиях банковского кризиса, влияющего на криптовалютные рынки», — добавил он в пресс-релизе, высоко оценив действия ФРС и законодателей США.
Тем временем крупнейшая американская биржа Coinbase подтвердила, что конвертация USDC начнется 13 марта.
«Несмотря на турбулентность, которую мы недавно наблюдали в традиционном банковском секторе, Coinbase продолжает работать в обычном режиме. На Coinbase все клиентские средства остаются в безопасности и доступны, включая конвертацию USDC, которая возобновится в понедельник», — говорится в сообщении в Twitter.
Другие основные стейблкоины, которые отошли от курса вместе с USDC, также попытались восстановить привязку к доллару: Dai (DAI) стоит $0,989, а USDD (USDD) — $0,986.
Учитывая изменения в стабильных монетах и банках,#Binanceконвертирует оставшиеся $1 млрд. средств Industry Recovery Initiative из BUSD в собственные криптовалюты, включая #BTC,#BNBи ETH. Некоторые перемещения средств будут происходить в блокчейне. Прозрачность.
— CZ Binance (@cz_binance) 13 марта 2023 г.
Чанпэн Чжао, генеральный директор крупнейшей мировой биржи Binance, дополнительно объявил о конвертации части своей собственной стабильной монеты Binance USD (BUSD) в биткоин, эфир (ETH) и внутреннюю монету Binance Coin (BNB) в рамках своего существующего «Фонда восстановления отрасли».
«Поскольку почти 1 млрд долларов не задействован, это означает, что рынок вскоре столкнется с огромным давлением покупателей», — говорится в одной из реакций исследователя блокчейн-данных The Data Nerd.
Настроения восстанавливаются по мере роста риска «короткого сжатия»
Отражая степень, в которой настроения на рынке криптовалют остаются чрезвычайно чувствительными к макроэкономическим событиям, индекс страха и жадности криптовалют 10 марта впервые за два месяца вернулся к уровню «страх».
Последние события привели к резкому изменению ситуации: показатель индекса за один день вырос с 33/100 до 49/100, что классифицируется как «нейтральный».
Индекс страха и жадности криптовалют (скриншот). Источник: Alternative.me
Однако на биржах деривативов медвежий настрой сохраняется. За выходные ставки финансирования достигли самого низкого уровня с момента краха FTX в ноябре 2022 года, показывают данные аналитической компании Glassnode, работающей на блокчейне.
«Лонгам платят за то, чтобы они были длинными», — резюмировал Tedtalksmacro.
График ставок финансирования фьючерсов на биткоины. Источник: Glassnode
Чрезмерно отрицательные ставки финансирования могут спровоцировать «короткое сжатие» — событие, при котором короткие позиции массово ликвидируются по принципу домино, поскольку большинство участников рынка ожидает, что цена продолжит падать.
График ликвидаций криптовалют. Источник: Монетное стекло
По данным Coinglass, только 12 марта общая сумма ликвидаций коротких позиций по кросс-криптовалютам уже превысила 150 миллионов долларов, а 13 марта эта сумма составила 39 миллионов долларов.
Высказанные здесь взгляды, мысли и мнения принадлежат исключительно авторам и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения Cointelegraph.