Макроэкономически, повышение ставок Федеральной резервной системы приводит к возвращению средств из высокорисковых активов, рынок входит в цикл сокращения капитала. В отрасли, такие события, как крах FTX, сильно подорвали доверие, в сочетании с жестким регулированием в США, создают сильные настроения по избеганию рисков.
Это знаменует собой прощание с дикарским ростом отрасли. Капитал переходит от спекулятивных понятий к настоящей инфраструктуре и внедрению приложений. Этот цикл низкой точки является периодом рациональной переоценки, а также ключевым этапом для качественных проектов в очистке пузырей, чтобы укрепить основу для следующего этапа развития.
Рынок падает, доверие разрушается
BTC упала с 126000 до 63000, институциональные инвесторы понесли серьезные убытки, LP (инвесторы) полностью сокращают свои вложения и не рискуют инвестировать в ранние проекты.
Регулирование ужесточается, риски возрастают.
США, ЕС и Гонконг усиливают регулирование, затраты на соблюдение норм взлетают, венчурные капиталы боятся высокорисковых стартапов.
Очистка от пузырей, спекуляции уходят.
В последние годы пузыри DeFi, NFT и GameFi лопнули, множество проектов обнулились, венчурные капиталы стали крайне осторожными.
Капитал сосредоточивается в руках лидеров.
90% капитала направляется в BTC, ETH и спотовые ETF, стартапы практически никому не интересны.
Влияние на отрасль
• Массовая гибель малых проектов: проекты без дохода, без соблюдения норм и без экосистемы ('три нуля') напрямую обнуляются.
• Приближение волны слияний и поглощений: крупные компании низкооценивают технологические команды, уровень концентрации в отрасли растет.
• Возврат к основам: только проекты с реальным доходом, способностью к соблюдению норм и технологическими барьерами могут получить финансирование.
Вывод
Это не конец, а путь к истинному.
Зима финансирования убрала спекулятивные деньги, оставив настоящие команды.
Когда рынок оживет, выжившие качественные проекты ожидают взрывной рост.