Почему биткойн упал с 100 000 долларов до середины 60 000 долларов на фоне макроэкономической неопределенности

Аннди Лян
Почему биткойн упал с 100 000 долларов до середины 60 000 долларов на фоне макроэкономической неопределенности
Биткойн сталкивается с многодневной серией убытков, которую аналитики идентифицируют как самое жестокое сбрасывание с момента прошлых крупных медвежьих рынков. Актив достиг максимума выше 100 000 долларов США в октябре 2025 года, прежде чем упасть примерно на 50 процентов до середины 60 000 долларов США. Резкое падение до примерно 60 000 долларов США 5 февраля вызвало сильные принудительные продажи и экстремальный спрос на опционы для защиты от падения.
Волатильность и стрессовые уровни производных находятся на уровнях, которые в последний раз наблюдались в эпоху FTX и при сбросах в стиле 2018 года. Метрики в цепочке и оценки сместились в область раннего медвежьего рынка. Настроение близко к крайний страх, индекс страха и жадности составляет 6. Это значение является вторым самым низким за всю историю. Ключевые уровни поддержки теперь сосредоточены вокруг 60 000 долларов США и примерно 55 000 долларов США. Инвесторы следят за потоками ETF и за тем, восстанавливаются ли составные индексы в цепочке или скатываются дальше к зонам полной капитуляции.
Серия отражает широкую дерискинг после очень продолжительного бычьего ралли. Аналитики K33 и Bitcoin Magazine описывают условия, подобные капитуляции, в объеме, финансировании и отклонении опционов, когда BTC приближался к 60 000 долларов США. Ежедневный RSI находится около 16. Ежедневные спотовые ETF на Биткойн зафиксировали около 400 миллионов долларов США в недельных чистых оттоках.
Существенное снижение активов под управлением с пика 2025 года устранило важный источник дополнительного спроса. Эти данные указывают на то, что рынок испытывает трудности с поиском покупателей на текущих уровнях. Структура больше напоминает раннюю часть медвежьей фазы, чем кратковременную коррекцию. Это подразумевает, что более длительное, волатильное боковое или нисходящее ценовое движение представляется вероятным.
Комбинированный рыночный индекс CryptoQuant сочетает в себе оценку, прибыльность, поведение расходов и настроение. Этот индекс упал до около 0,2. Аналитики связали эту зону с ранними стадиями медвежьих рынков 2018 и 2022 годов, а не с падением в середине цикла. Отдельная тепловая карта 10 основных цепочечных метрик показывает все ключевые сигналы в красной зоне. Эти сигналы включают в себя прибыль трейдеров и активность сети. Условия остаются непоследовательными с новыми максимумами в краткосрочной перспективе.
Реализованная цена отслеживает среднюю стоимость всех BTC. Этот показатель в настоящее время составляет около 55 000 долларов США. Прошлые минимумы циклов часто формировались на 24-30 процентов ниже этого уровня. Это создает потенциальную зону высокого риска и высокой награды в этом районе, если история повторится. Аналитики отмечают 60 000 долларов США до 62 000 долларов США как критическую зону поддержки. Работы K33 предполагают, что консолидация между примерно 60 000 долларов США и 75 000 долларов США теперь формирует базовый сценарий. Более глубокое снижение ожидает, если уровень 60 000 долларов США не удержится.
Широкий рыночный контекст придает вес этому осторожному прогнозу. Основные фондовые индексы США закрылись немного выше 17 февраля 2026 года. Сессия показала, что S&P 500 колебался между приростами и потерями, когда инвесторы боролись с постоянными опасениями относительно расходов на ИИ. Индекс S&P 500 вырос на 0,1 процента, закрывшись на уровне 6843,22. Он нашел поддержку около своей 100-дневной скользящей средней после первоначального падения почти на один процент.
Индекс Nasdaq Composite вырос на 0,14 процента. Индекс Доу-Джонса вырос на 32,26 пункта, остановившись на уровне 49 533,19. Финансовый сектор и сектор недвижимости увеличились примерно на 1,1 процента. В то же время энергетический сектор упал на 1,4 процента, а потребительские товары упали на 1,5 процента. Общие муки упали на семь процентов после снижения годового прогноза. Nasdaq, насыщенный технологиями, столкнулся с давлением из-за падения на 2,2 процента в ETF, ориентированных на программное обеспечение.
Товары сигнализировали о рисках. Цены на золото упали более чем на два процента. Цены упали ниже 5000 долларов США, остановившись примерно на 4884 доллара США за унцию. Цены на нефть упали примерно на два процента до минимума за две недели. Нефть марки Brent остановилась на уровне 67,42 долларов США, а WTI на уровне 62,33 долларов США. Сообщения о новой возможности для потенциальной ядерной сделки снизили спрос на золото как безопасный актив. Это также снизило риск премии на нефть. Тревога по поводу ИИ вызвала период волатильной торговли.
Скептицизм относительно способности технологических гигантов монетизировать свои высокие расходы на ИИ беспокоил инвесторов. Покупатели на спаде помогли индексам восстановиться к закрытию. Ликвидность оставалась низкой после Дня президентов США и продолжающихся закрытий на Лунный Новый год в Китае и Гонконге. Десятилетняя доходность казначейских облигаций немного увеличилась до 4,06 процента. Двухлетняя доходность выросла до 3,439 процента.
Мое мнение синтезирует эти разрозненные сигналы в согласованную нарратив. Сброс Биткойна согласуется с более широкой макроэкономической неопределенностью. Хотя фондовые индексы закрылись немного выше, основная волатильность указывает на хрупкость. Падение золота рядом с Биткойном указывает на ликвидацию безопасных активов, а не на переход к риску. Выводы ETF на уровне 400 миллионов долларов США в неделю подтверждают институциональную неуверенность. Инвесторы нуждаются в нескольких последовательных днях сильных притоков, чтобы сбросить текущий медвежий режим. Реализованная цена около 55 000 долларов США предлагает логичный пол, но история показывает, что цены могут упасть на 24-30 процентов ниже этого уровня.
BCMI на уровне 0,2 подтверждает сравнение с медвежьим рынком. Трейдерам следует меньше сосредотачиваться на том, чтобы найти точное дно. Основное внимание уделяется тому, удержится ли уровень 60 000 долларов США и реализованная цена. ETF и цепочечные сигналы должны стабилизироваться, прежде чем вернется оптимизм. Текущая среда требует терпения, пока рынок ищет истинное дно среди экономических перекрестных потоков.
Скептицизм по поводу ИИ в акциях и производных криптовалют подчеркивает общую чувствительность к условиям ликвидности на рынках активов. Этот параллель указывает на то, что падение криптовалюты не изолировано от движений традиционных финансов. Инвесторы наблюдают, что сомнения по поводу технологических расходов на фондовом рынке отражают дерискинг, наблюдаемый в производных Биткойна.
Обе площадки резко реагируют на изменения в ожиданиях доходности и аппетите к риску. Десятилетняя доходность казначейских облигаций немного увеличилась до 4,06 процента, добавив давление на модели оценки для активов с высоким ростом. Более высокие доходности, как правило, снижают текущую стоимость будущих денежных потоков для технологических компаний и уменьшают привлекательность активов без дохода, таких как Биткойн. Эта корреляция усиливает аргумент в пользу осторожного подхода, пока доходности не стабилизируются.
Тем не менее, дальнейший путь включает в себя навигацию по волатильным боковым движениям, пока не появятся четкие сигналы о восстановлении.
 
Источник: https://e27.co/why-bitcoin-fell-from-us100k-to-mid-us60k-amid-macro-uncertainty-20260218/
Пост "Почему Биткойн упал с 100 000 долларов США до 60 000 долларов США на фоне макроэкономической неопределенности" появился на сайте Anndy Lian.