Известный аналитик Вилли Уу указал, что медвежий рынок для Биткойна все еще продолжается. Согласно Odaily, Уу описывает медвежий рынок в три отчетливые фазы.

Первая фаза знаменует начало, когда ликвидность Биткойна коллапсирует, ситуация, которая произошла в третьем квартале 2025 года, что привело к снижению цен. В качестве мелкомасштабного актива Биткойн очень чувствителен к изменениям ликвидности, часто выводя глобальный макроэкономический рынок в медвежью фазу за несколько месяцев до этого. В этой стадии ярые быки могут утверждать, что это коррекция рынка в рамках бычьего ралли, но у них нет конкретных доказательств притока капитала, прибегая вместо этого к рассказам.

Вторая фаза заключается в том, что мировой фондовый рынок входит в медвежий рынок. Этот огромный актив в 100 триллионов долларов движется медленно, подобно гигантскому супертанкеру. Это представляет собой среднюю стадию медвежьего рынка Биткойна, где все рисковые активы снижаются, подтверждая статус медвежьего рынка.

Третья фаза — это когда появляются первые признаки восстановления. Ликвидность начинает улучшаться, отток капитала достигает пика и стабилизируется, и инвесторы начинают возвращаться. Последнее падение цен обычно происходит на этой фазе, либо прямо перед, либо вскоре после пика оттока капитала.

В настоящее время, в рамках этого медвежьего рынка, Биткойн находится на первой фазе и собирается перейти во вторую фазу.