Если вы посмотрите на бухгалтерский баланс по GAAP (Общепринятые принципы бухгалтерского учета) крупной корпорации, владеющей биткойнами, сегодня, вы можете увидеть "Балансовую стоимость", которая предполагает, что их биткойн стоит значительно меньше рыночной цены. Для неподготовленного глаза это выглядит как катастрофа.
На самом деле, это величайший налоговый щит в финансовой истории.
1. Ловушка "Уменьшения": Как учреждения остаются "Бедными"
До 2024 года биткойн классифицировался как "Неопределенно долгосрочный нематериальный актив." Это означало, что если цена упадет даже на секунду, компаниям нужно было "уменьшить" (снизить) стоимость в их отчетах. Но если цена возрастала? Им не разрешалось повышать её обратно.
Хотя новые правила 2026 года допускают бухгалтерию по справедливой стоимости, многие устаревшие учреждения все еще используют модель "Себестоимость минус обесценение" для налоговой оптимизации.
Мошенничество: Сообщая $BTC о его минимальной исторической точке "Обесценения", компания может сообщить о巨大的 чистом убытке в IRS/HMRC, уплатив $0 корпоративных налогов, в то время как их фактическая казна увеличилась в стоимости на 400%.
2. Математика "Призрачного регистра"
Чтобы понять, почему ваш BTC "стоит $0" на балансе, вы должны понять коэффициент рыночной стоимости к балансовой.
На рынке 2026 года многие компании с большим объемом BTC имеют $MBR$, который полностью отделен. Их "Балансовая стоимость" (то, что говорят бухгалтеры) основана на устаревших "Себестоимости", в то время как их "Рыночная стоимость" (то, что платит мир) отражает спотовую цену $70k.
Результат: Если вы торгуете только на основе "Отчетов о доходах" и "Балансовой стоимости", вы торгуете призраком. Вы продаете "недооцененные" компании учреждениям, которые знают реальный баланс.
3. Фактор $1.2T: Почему 2026 год особенный
С подписанием Закона о консолидации ассигнований на $1.2 триллиона в этом месяце, доллар США подвергается огромному давлению. Учреждения больше не хранят $BTC для "прибыли"; они хранят его как чистое обеспечение.
В системе "Теневого банковского дела" 2026 года крупные игроки не продают свои BTC. Они берут под него займы. Поскольку "Балансовая стоимость" настолько низка из-за предыдущих лет обесценения, коэффициенты займа к стоимости (LTV), которые они получают, математически безумны. Они изымают "налоговые деньги" из актива, который технически не существует в их налоговых декларациях.
4. Как распознать обман "Справедливой стоимости"
Как трейдер, вы должны смотреть за пределы заголовков. Когда заголовок кричит "Компания X сообщает о $500M убытках из-за волатильности биткойна", вам нужно проверить две вещи:
Хеш-ставка: Сеть все еще защищена?
2. Примечание "Справедливой стоимости": Смотрите на примечания в финансовом отчете, а не на строку "Чистый доход". Примечания покажут Справедливую стоимость, реальность в $70k.
Заключение: Регистр — это ложь, Цепь — это истина.
Биткойн — это не акция; это децентрализованный регистр, которому не важны правила бухгалтерского учета GAAP или IFRS. "Мошенничество" — это не биткойн; это способ, которым система бухгалтерского учета XX века пытается измерить магические интернет-деньги XXI века.
В следующий раз, когда вы увидите отчет о "Чистом убытке" для держателя биткойна, не паникуйте. Спросите себя: Они теряют деньги или просто выигрывают в бухгалтерии?
Надеюсь, вы узнали что-то новое? Подписывайтесь на меня, чтобы получать больше информативного контента.
