Держания казначейских активов в финансовых учреждениях растут:

Держания основных дилеров государственных ценных бумаг США достигли рекорда в 482 миллиарда долларов.

Основные дилеры - это крупные финансовые учреждения, включая банки, уполномоченные торговать напрямую с ФРС и обязанные участвовать в аукционах казначейских облигаций.

Эти дилеры обеспечивают ликвидность, покупая и продавая казначейские облигации США и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS), и действуют как основные контрагенты в рыночных операциях ФРС.

С июня 2022 года держания основных дилеров возросли на 400 миллиардов долларов.

Это происходит на фоне того, что ФРС реализовала QT, фактически уменьшая свой баланс до декабря 2025 года.

В то же время быстро растущий государственный долг США увеличил предложение казначейских облигаций, в то время как спрос упал, заставляя основных дилеров заполнять образовавшийся разрыв.

Дисфункция рынка казначейских облигаций США растет.