Ставки финансирования: что они на самом деле говорят вам

Ставки финансирования часто неправильно понимаются розничными трейдерами. Многие видят в них сигнал, чтобы слепо открывать длинные или короткие позиции, не понимая, что они на самом деле представляют. Финансирование — это просто механизм, который позволяет поддерживать цены бессрочных фьючерсов в соответствии с рынком спотовых сделок.

Когда финансирование сильно положительное, это означает, что большинство трейдеров находятся в длинных позициях и платят премию, чтобы оставаться в своих позициях. Когда оно сильно отрицательное, большинство находится в коротких позициях. Экстремальные уровни финансирования обычно сигнализируют о переполненных позициях, а не о гарантированных разворотах.

Профессиональные трейдеры не торгуют только финансированием. Они используют его как контекст: высокое финансирование увеличивает риск ликвидации длинных позиций; отрицательное финансирование увеличивает риск сжатия коротких позиций. Это говорит вам, где накапливается давление, а не о точном времени.