Тематика ипотечных кредитов снова вызывает огромные эмоции, поскольку появился важный вердикт Суда ЕС. Многие люди с кредитом в PLN задаются вопросом, придется ли банкам вернуть миллиарды злотых. Одновременно дискуссия о WIBOR и его роли на финансовом рынке возвращается с большой силой.

Дело вызывает вопросы о будущем финансов многих семей в Польше.

Вердикт Суда ЕС и кредит в PLN – в чем дело?

Катажина Ивук обсуждает свежий вердикт Суда ЕС от 12 февраля 2026 года по делу C-471/24. Анализ касается спора PKO BP против потребителя и принципов применения WIBOR. Эксперт задается вопросом, придется ли банковскому сектору вернуть клиентам миллиарды злотых. Одновременно сравнивает ситуацию с франковым скандалом многолетней давности:

“Ждет ли нас повторение валютного скандала, но в гораздо большем масштабе, так как теперь почти все ипотечные, потребительские и корпоративные кредиты зависят от WIBOR?”

Катажина объясняет, что WIBOR является основой почти всех кредитов в PLN. Это касается ипотечных, потребительских и корпоративных кредитов. Поэтому возможные изменения могут оказать огромное влияние на рынок. Поэтому стоит понимать, что именно означает это решение.

Экспертка подчеркивает, что банки, KNF, правительство и NBP имеют общую позицию. Они утверждают, что WIBOR хорошо контролируется и устойчив к манипуляциям. В то же время они отвергают теории о его искусственном завышении. Однако старые отчеты показывают, что у системы были пробелы.

Как работает WIBOR и кто на нем зарабатывает?

Катажина объясняет механизм расчета WIBOR простым способом. Сначала учитываются реальные межбанковские транзакции. Затем учитываются модельные данные и котировки банков. В конце отбрасываются крайние значения и считается среднее.

Администратор GPW Benchmark собирает данные от панели банков. Однако сам он не устанавливает уровень индекса. Система основана на так называемой каскаде данных. Это должно обеспечить большую стабильность и предсказуемость.

Экспертка приводит конкретные данные из отчетов. Только 6–18% котировок основываются на реальных транзакциях. Остальное базируется на декларациях банков и обязательных котировках. Лимит обязательных транзакций составляет всего 10 млн зл с 2004 года.

Что это значит для клиентов? Катажина показывает важные числа и факты:

  • У банков есть избыток активов, основанных на WIBOR, около 700 млрд зл.

  • Ипотечные кредиты составляют около 475 млрд зл.

  • Потребительские и корпоративные кредиты составляют около 207 млрд зл.

Экспертка подчеркивает, что депозиты клиентов часто не приносят процентов. Поэтому расходы банков растут медленнее, чем доходы от кредитов. Реальная маржа может быть выше, чем договорная.

Где лежит самая большая проблема кредитов?

Катажина критикует название “WIBOR + маржа”. Она считает, что оно вводит клиентов в заблуждение. Банк зарабатывает не только на марже, но и на части WIBOR. Это связано с более дешевым финансированием депозитами клиентов.

Экспертка также указывает на проблему так называемого несоответствия сроков. Кредит длится часто 25–30 лет, а WIBOR меняется каждые 3 или 6 месяцев. Все риски процентных ставок переходят на клиента. Банк получает текущую ставку и свою маржу.

Возникает вопрос: действительно ли клиент понимал этот риск? Часто банк предоставлял только формулу “WIBOR 6M + маржа”. Клиент не получал симуляции увеличения платежей при изменении ставок. Это может стать ключевым элементом судебных споров.

Экспертка также напоминает о скандалах LIBOR и EURIBOR. Ранее банки платили миллиардные штрафы за манипуляции. Это касалось таких учреждений, как Barclays, Deutsche или JPMorgan. После этих событий система в Польше была укреплена.

Что означает решение для будущего кредитов?

Катажина показывает две стороны этого вопроса. Президент ZBP д-р Тадеуш Бялек утверждает, что решение благоприятно для системы. Он подчеркивает, что WIBOR подлежит регулированию BMR. Гражданские суды не могут проверять метод его расчета.

В то же время адвокат Аркадиуш Скробих имеет другое мнение. Он считает, что клаузула WIBOR может быть проверена на предмет абьюзивности. Ключевым является прозрачность информации, передаваемой клиенту. Особенно важны экономические последствия изменений ставок.

Значит ли это быстрые возвраты денег? Нет, потому что решение не предопределяет массовые аннулирования контрактов. Однако оно открывает путь к дальнейшим судебным разбирательствам. Практика может развиваться годами, так же как и с франками.

Экспертка подводит итоги ситуации спокойно и объективно. Миллиарды злотов все еще в игре, но ничего не предопределено. Стоимость контрактов превышает ВВП Польши, так что ставка огромная. Поэтому каждое решение суда может иметь большое значение.

В конце Катажина призывает к разумности. Она подчеркивает, что стоит анализировать факты и принимать осознанные решения. У нее более 15 лет опыта в финансах и управлении. Она работала финансовым директором в компаниях, нанимающих от 400 до 2000 человек.

Кто такая Катажина Ивуйц? Это предпринимательница и экспертный бухгалтер. Она учит людей, как заботиться о личных и корпоративных финансах. Она соавтор финансового блога и канала FBO Марцина Ивуйца и Fincrafters. В своих материалах она делает акцент на знаниях, спокойствии и долгосрочном мышлении.

Чтобы ознакомиться с последним анализом криптовалютного рынка от BeInCrypto, нажмите здесь.