В одной из самых трогательных историй «что, если» на пересечении криптовалюты, банкротства и искусственного интеллекта, ранние инвестиции неудачного криптообмена FTX в Anthropic стали ярким символом потерянных состояний на фоне продолжающегося бума ИИ.

FTX, возглавляемая Сэмом Банкманом-Фридом, инвестировала 500 миллионов долларов в стартап ИИ в 2021 году, когда стоимость Anthropic составляла примерно 2,5 миллиарда долларов. Эта доля, представляющая примерно 8% компании, сегодня оценивалась бы примерно в 30 миллиардов долларов после последнего раунда финансирования Anthropic — обеспечивая необыкновенную доходность 60x.

Взрывной рост Anthropic

12 февраля 2026 года Anthropic объявила о закрытии раунда финансирования серии G на сумму 30 миллиардов долларов при пост-монетарной оценке в 380 миллиардов долларов — одном из крупнейших частных раундов финансирования программного обеспечения, когда-либо зарегистрированных. Раунд возглавил суверенный фонд благосостояния Сингапура GIC и Coatue Management, с участием таких известных инвесторов, как D.E. Shaw Ventures, Dragoneer, Founders Fund, ICONIQ и MGX.

Массированное вливание капитала подчеркивает положение Anthropic как ведущего поставщика ИИ для бизнеса, что обусловлено его моделью семейства Claude. Теперь компания сообщает о годовом доходе в 14 миллиардов долларов, что отражает более чем 10-кратный рост за последние три года.

Источник: anthropic

Принудительная продажа: Горькая пилюля банкротства

Крах FTX в ноябре 2022 года вызвал ликвидацию его активов для погашения долгов. Биржа продала свою долю в Anthropic поэтапно в процессе банкротства. В 2024 году она избавилась от большинства своих активов за 884 миллиона долларов консорциуму покупателей, включая ATIC из Абу-Даби, при этом общая сумма восстановления из позиции оценивается между 1,3 миллиарда долларов и 1,5 миллиарда долларов — в то время, когда оценка Anthropic составляла около 18 миллиардов долларов.

Тайминг оказался разрушительным. Если бы FTX смогла сохранить инвестиции на пике подъема рынка ИИ, нынешняя стоимость доли превысила бы всю недостающую сумму в 9 миллиардов долларов в балансе FTX более чем в три раза — и приблизилась бы к пиковой оценке биржи за ее самый успешный период.

Широкие последствия

Сэм Банкман-Фрид, в настоящее время отбывающий 25-летний срок тюремного заключения после осуждения по обвинениям в мошенничестве, стал предостерегающей фигурой как в крипто, так и в венчурных капитальных кругах. В то время как падение FTX было вызвано предполагаемым неправильным использованием средств клиентов, позиция Anthropic иллюстрирует, как принудительные продажи активов в условиях финансовых затруднений могут заставить распродажу произойти в совершенно неподходящий момент, стирая огромные потенциальные восстановления.

Фото CNBC, Getty Images

Для более широкой сектора ИИ последний раунд укрепляет позицию Anthropic как конкурента верхнего уровня для OpenAI, при этом обе компании теперь управляют похожими многомиллиардными частными оценками. Для кредиторов FTX, которые уже восстановили миллиарды через различные продажи активов, математика упущенной прибыли Anthropic остается болезненным напоминанием о том, что могло бы быть.

Как один наблюдатель за отраслью резюмировал после объявления о финансировании: “Это не просто упущенная сделка. Это учебный пример того, как тайминг, регуляторное давление и взрывные рыночные циклы могут превратить дальновидные ранние инвестиции в одну из самых дорогих сносок в финансовой истории.”

В конечном анализе, участие FTX в Anthropic — это меньше история блестящего предвидения и больше трезвое урок в безжалостных реалиях банкротства на фоне гипер-роста технологических секторов. Почти 29 миллиардов долларов нереализованных доходов, которые испарились? Это могло бы коренным образом изменить последствия одного из самых драматичных крахов в криптовалюте. Вместо этого это остается одним из самых ярких примеров упущенной возможности.

Отказ от ответственности: Мнения и анализ, представленные в этой статье, предназначены исключительно для информационных целей и отражают точку зрения автора, а не финансовые советы. Обсуждаемые технические модели и индикаторы подвержены рыночной волатильности и могут или не могут привести к ожидаемым результатам. Инвесторам рекомендуется проявлять осторожность, проводить независимые исследования и принимать решения, соответствующие их индивидуальной толерантности к риску.