Технический анализ (ТА), или построение графиков, — это тип анализа, направленный на прогнозирование будущего поведения рынка на основе исторических данных о движении цен и объемах. AT чаще всего применяется к акциям и другим активам на традиционных финансовых рынках, но может использоваться и в торговле криптовалютой.

В отличие от фундаментального анализа (FA), который учитывает множество факторов для прогнозирования цены актива, TA фокусируется исключительно на исторических движениях цен. Поэтому он используется в качестве инструмента для изучения колебаний цен и данных об объемах. Многие трейдеры используют его, чтобы попытаться определить наиболее прибыльные тенденции и возможности.

В то время как самые примитивные формы технического анализа возникли в Амстердаме 17 века и Японии 17 века, современный ТА часто ассоциируется с Чарльзом Доу. Доу — финансовый журналист и основатель Wallet Street Journal. Он был одним из первых, кто заметил, что активы и рынки часто движутся по закономерностям, которые можно сегментировать и исследовать. Его работа положила начало теории Доу, теории, которая способствовала развитию АТ.

В зачаточном состоянии элементарный подход к техническому анализу был основан на составленных вручную таблицах и ручных расчетах. С развитием технологий и появлением современных компьютеров AT получил широкое распространение и сегодня является важным инструментом для многих инвесторов и трейдеров.


Как работает технический анализ?

Как уже говорилось ранее, ТА – это изучение текущих и предыдущих цен актива. Предпосылка технического анализа заключается в том, что колебания цены актива не случайны и со временем превращаются в идентифицируемые тенденции.

ТА представляет собой анализ рыночных сил спроса и предложения и отражает общие настроения рынка. Другими словами, цена актива отражает силы продаж и покупок, причем эти силы тесно связаны с эмоциями трейдеров и инвесторов (в первую очередь со страхом и жадностью). 

Следует отметить, что АТ считается более надежным и эффективным на рынках, работающих в нормальных условиях, с большим объемом и ликвидностью. Рынки со значительным объемом на самом деле менее чувствительны к манипулированию ценами и аномальным внешним воздействиям, которые могут сделать AT устаревшим.

Чтобы изучить цены и, возможно, выявить благоприятные возможности, трейдеры используют различные инструменты построения графиков, известные как индикаторы. Индикаторы технического анализа могут помочь трейдерам выявить существующие тенденции и предоставить ценную информацию о тенденциях, которые могут появиться в будущем. Поскольку индикаторы AT не являются на 100% надежными, некоторые трейдеры используют несколько индикаторов для снижения риска.


Наиболее распространенные показатели в AT

Трейдеры, использующие AT, используют различные индикаторы и показатели, чтобы попытаться угадать рыночные тенденции на основе графиков и исторических движений цен. Среди многих индикаторов технического анализа простые скользящие средние (SMA) являются одним из наиболее используемых и известных примеров. Как следует из названия, SMA рассчитывается на основе цен закрытия актива за определенный период. Экспоненциальная скользящая средняя (EMA) представляет собой модифицированную версию SMA, в которой недавние цены закрытия имеют больший вес, чем более ранние.

Другим часто используемым индикатором является индекс относительной силы (RSI), индикатор, который является частью класса индикаторов, известных как осцилляторы. В отличие от простых скользящих средних, которые просто отслеживают изменения цен с течением времени, осцилляторы применяют математические формулы к данным о ценах, а затем производят измерения, попадающие в заранее определенные диапазоны. В случае RSI интервал равен [0;100].

Полосы Боллинджера (BB) — еще один тип осциллятора, очень популярный среди трейдеров. Индикатор BB состоит из двух боковых полос, обертывающих линию скользящей средней. Он используется для определения периодов перекупленности или перепроданности, а также для измерения волатильности рынка.

Помимо базовых инструментов ТП, существуют также индикаторы, которые используют другие индикаторы для получения данных. Например, стохастический RSI рассчитывается путем применения математической формулы к стандартному RSI. Другим популярным примером является индикатор схождения и расхождения скользящих средних (MACD). MACD получается путем вычитания двух EMA для создания основной линии (линии MACD). Первая линия используется для генерации новой EMA, создавая вторую линию (сигнальную линию). Существует также гистограмма MACD, рассчитанная на основе разницы между двумя линиями.


Торговые сигналы

Хотя индикаторы могут быть полезны для выявления общих тенденций, их также можно использовать для определения точек входа и выхода (сигналов на покупку или продажу). Эти сигналы могут генерироваться, когда на графике индикатора происходят определенные события. Например, когда RSI показывает значение 70 или выше, это может указывать на то, что рынок перекуплен. И наоборот, если RSI ниже 30, рынок может быть перепродан.

Как мы обсуждали ранее, торговые сигналы, предоставляемые техническим анализом, не всегда точны, и индикаторы AT создают значительное количество шума (ложных сигналов). Это особенно актуально для рынков криптовалют, которые намного меньше традиционных рынков и, следовательно, более волатильны.


Критика

Хотя ТА широко используется на самых разных рынках, многие ученые считают его ненадежным методом или даже «самоисполняющимся пророчеством». Этот термин означает, что события происходят только потому, что большое количество людей предполагают, что они должны произойти.

Критики утверждают, что в контексте финансовых рынков, если большое количество трейдеров и инвесторов полагаются на одни и те же типы индикаторов, такие как линии поддержки или сопротивления, шансы на то, что эти индикаторы сработают, возрастают. 

Защитники АТ, со своей стороны, утверждают, что у каждого чартиста есть свой собственный способ анализа кривых и свои любимые индикаторы. Таким образом, большому количеству трейдеров практически невозможно использовать одну и ту же стратегию.


Фундаментальный анализ или технический анализ.

Предпосылка технического анализа заключается в том, что рыночные цены уже отражают все фундаментальные факторы, связанные с конкретным активом. В отличие от ТА, который опирается на исторические данные о ценах и объемах (рыночные графики), фундаментальный анализ (ФА) использует более широкую исследовательскую стратегию, уделяя особое внимание качественным факторам.

Фундаментальный анализ действительно считает, что будущая эффективность актива выходит далеко за рамки его исторических данных. FA — это метод, предназначенный для оценки внутренней стоимости компании, деятельности или актива с помощью широкого спектра микро- и макроэкономических инструментов, таких как управление и репутация компании, ее конкуренты, темпы ее роста и состояние ее сектора.

Таким образом, мы можем считать, что в отличие от TA, который в основном используется как инструмент для прогнозирования движения цен и поведения рынка, FA — это метод определения того, переоценен актив или нет, на основе его контекста и его потенциала. Если технический анализ в основном используется краткосрочными трейдерами, то фундаментальный анализ предпочитают управляющие фондами и долгосрочные инвесторы.

Одним из преимуществ технического анализа является то, что он основан на количественных данных. По сути, он обеспечивает основу для объективного изучения истории цен, устраняя некоторые догадки, которые возникают при более качественном подходе к фундаментальному анализу.

Однако, хотя это эмпирические данные, AT все же находится под влиянием личных предубеждений и субъективизма. Трейдер, который сильно предрасположен сделать определенный вывод об активе, скорее всего, сможет манипулировать своими инструментами ТА, чтобы согласиться с ними, даже не осознавая этого. Кроме того, технический анализ также может потерпеть неудачу в периоды, когда рынки не демонстрируют четкой модели или тенденции.


В заключение

Помимо критики и давних споров о том, какой метод лучше, комбинация подходов AT и AF многие считают более рациональным выбором. В то время как AF обычно касается долгосрочных инвестиционных стратегий, TA может предоставить ценную информацию о краткосрочных рыночных условиях, которая может быть полезна как трейдерам, так и инвесторам (например, при попытке определить благоприятные точки входа и выхода).