Что такое психология рынка?
Ключевые моменты
- Многие считают, что эмоции являются основной движущей силой колебаний на финансовых рынках. И что колеблющееся общее мнение инвесторов — это то, что называется психологическими циклами рынка.
Введение
Уоррен Баффет однажды объяснил: "Рынок - это механизм для переноса денег от нетерпеливого к терпеливому." Это простое утверждение подчеркивает, насколько эмоции и психология влияют на поведение рынка. Психология рынков является краеугольным камнем этого принципа и представляет собой важный концепт в поведенческой экономике, изучающей, как коллективные эмоции участников рынка влияют на финансовые рынки. Но как насчет нейробиологии, которая влияет на саму психологию рынка?
Нейронауки объясняют нам, что наш мозг не так рационален, как нам хотелось бы думать, особенно когда на кону стоят деньги. Эмоции, когнитивные искажения и психологические процессы часто направляют наши финансовые решения, даже когда мы этого не замечаем.
Например, амигдала - это часть мозга, которая обрабатывает страх и вызывает реакции «борьбы или бегства». Она может заставить нас принимать импульсивные решения во время рыночных спадов. Вентромедиальная префронтальная кора, в свою очередь, оценивает вознаграждения и может способствовать избыточной уверенности на бычьих рынках.
Эти мозговые механизмы, хотя и необходимы для выживания, часто заставляют нас действовать инстинктивно, а не рационально, когда дело доходит до торговли и инвестирования.
Психология, стоящая за рыночными циклами
Бычий тренд
Оптимизм преобладает на бычьем рынке. Рост цен вызывает энтузиазм, и нейробиология показывает нам, что это активирует систему вознаграждения мозга, высвобождая дофамин, нейротрансмиттер.
Эмоциональные явления, такие как FOMO (страх упустить возможность), склонны усиливать эту тенденцию. FOMO возникает из социальных вознаграждающих цепей мозга, поскольку мы физически настроены искать включение и избегать упущенных возможностей. Платформы социальных сетей, такие как X и Reddit, могут усугублять FOMO, представляя истории о массовых прибылях, побуждая других покупать активы, не понимая полностью рисков.
Dogecoin, Shiba Inu и, более недавно, мем-коины TRUMP и MELANIA являются отличными примерами. Стоимость мем-коинов, в большинстве случаев, определяется спекулятивным ажиотажем и вирусными трендами, а не их внутренней ценностью. Трейдеры часто поддаются эйфории, игнорируя предупредительные знаки, такие как переоценка или неустойчивая прибыль.
Несколько нейробиологических процессов совпадают, чтобы создать этот неконтролируемый оптимизм, который может привести к финансовым пузырям, когда цены значительно превышают реальную стоимость актива. Когда пузырь лопается, рынок переходит в медвежий тренд, часто вызывая цепочку негативных эмоций.
Медвежий тренд
Когда рынок разворачивается, эмоции переходят от оптимизма к отрицанию и страху. Амигдала в мозгу, обрабатывающая страх, берет на себя управление, вызывая инстинктивные реакции, такие как паническая продажа. Неврологически этот страх усиливается через искажение избегания потерь, которое приводит к большей трудности переносить потери, чем получать эквивалентные прибыли.
Пока цены продолжают падать, страх превращается в панику, приводя к смирению, моменту, когда инвесторы массово распродают свои активы, часто неся значительные убытки. Это поведение особенно очевидно на медвежьих рынках, как показывают резкие коррекции биткойна в рыночном цикле 2022 года.
Рынок в конечном итоге стабилизируется, когда пессимизм достигает своего пика, что часто приводит к фазе накопления, в которой цены колеблются вбок. На этом этапе некоторые инвесторы могут осторожно вернуться на рынок, движимые вновь возникающими чувствами надежды и оптимизма.
Нейробиология, лежащая в основе психологии рынка
Серия сложных неврологических процессов лежит в основе психологии, порождающей рыночные тренды. Одним из этих процессов является система вознаграждения, состоящая из различных нейротрансмиттеров и структур мозга.
Основной нейротрансмиттер, связанный с вознаграждением и удовольствием, - это дофамин. Когда вы подвергаетесь воздействию вознаграждающего стимула, ваш мозг реагирует, вызывая увеличение уровня дофамина. Это явление обычно наблюдается на бычьих рынках, когда дофаминовая система мозга активируется ожиданием финансовых вознаграждений, создавая таким образом петлю обратной связи.
Дофамин в основном синтезируется в черной субстанции и вентральной тегментальной области. Как показано на изображении выше, дофамин использует несколько путей, чтобы достичь различных областей мозга.
Путь, наиболее связанный с психологией рынка, - это мезолимбический путь. Мезолимбический путь связывает вентральную тегментальную область с лимбической системой, которая включает амигдалу. Этот путь имеет решающее значение для ощущения удовольствия и удовлетворения. В контексте финансовой выгоды дофамин высвобождается в этом пути, создавая чувство мотивации и удовлетворенности.
Амигдала - это основная структура, участвующая в обработке эмоций, таких как страх и тревога. Этот узел также важен на медвежьих рынках, как и дофаминовые пути на бычьих рынках. Обычно это механизм выживания; реакция «борьбы или бегства» в финансовых контекстах может привести к импульсивным решениям, что часто приводит к потерям.
Хотя страх и тревога, вызванные амигдалой, могут искажать процессы принятия решений и приводить к импульсивным решениям, таким как паническая продажа, когнитивный диссонанс также может влиять на инвесторов, удерживающих активы в знак отрицания, в надежде, что рынок сможет восстановиться.
Когнитивный диссонанс возникает, когда представления трейдеров о рынке вступают в конфликт с реальностью. Когнитивный диссонанс в основном связан с префронтальной корой, отвечающей за высокоуровневые когнитивные функции, и лимбической системой, которая снова включает амигдалу и гиппокамп.
Другим интересным аспектом нейробиологии, который может влиять на психологию рынка, являются зеркальные нейроны. Эти нейроны находятся в нескольких областях мозга, включая премоторную кору, дополнительную моторную область, теменную долю и нижнюю теменную долю. Зеркальные нейроны активируются как тогда, когда индивидуум выполняет действие, так и когда он наблюдает за выполнением аналогичного действия другим человеком.
Короче говоря, зеркальные нейроны позволяют нам переживать эмоции и действия других косвенно. Эти нейроны участвуют в эмпатии и социальном влиянии. Наблюдение за успешными трейдерами может активировать эти нейроны, приводя к подражанию, что может играть важную роль в стаде.
Кейс-исследование мема монеты TRUMP
1. Быстрый рост и дофаминовые пути
С большой вероятностью взрывной рост мема монеты TRUMP при ее запуске был обусловлен системой вознаграждения мозга. Такие факторы, как явная связь с Дональдом Трампом, широко известной знаменитостью, олицетворяющей богатство, и значительное медийное освещение этой криптовалюты, вероятно, способствовали ее первоначальному росту.
FOMO и общая боязнь упустить потенциальные вознаграждения также могли быть возможным фактором. Этот первоначальный рост, вероятно, активировал дофаминовые пути трейдеров, высвобождая дофамин в ожидании финансовых вознаграждений, создавая таким образом петлю обратной связи, возбуждения и спекуляции. Эта фаза также обычно называется фазой эйфории, когда оптимизм и возбуждение способствуют росту цен.
2. Инстинкт стада и зеркальные нейроны
Как упоминалось ранее, зеркальные нейроны часто играют роль в инстинкте стада и, следовательно, в психологии рынка. Быстрый рост криптовалюты может служить примером этих нейронов в действии, поскольку индивидуумы, под влиянием эмоций и кажущегося успеха других, могут принимать решения, мотивированные коллективным чувством, а не рациональным и независимым анализом. В случае с TRUMP:
Культура мемов: мемы и активность в социальных сетях создали вирусный ажиотаж, который побудил других присоединиться к тренду. Зеркальные нейроны могли усилить положительные эмоции у трейдеров и инвесторов.
Политическая активность и фан-сообщество: сторонники Дональда Трампа и его фан-сообщество значительно содействовали видимости и принятию криптовалюты. Положительное настроение на рынке быстро распространяется через эти социальные взаимодействия.
Это подчеркивает, как инстинкт стада, усиливаемый зеркальными нейронами, усиливается социальными влияниями, такими как культура мемов и вовлеченность фанатов, может влиять на поведение рынка.
3. Волатильность, панические продажи и амигдала
После своего первоначального роста, как и большинство мем-монет, TRUMP также испытал значительную волатильность и резкие падения цен. На этом этапе трейдеры могут испытывать отрицание, страх и тревогу.
Когнитивный диссонанс может заставить многих людей удерживать свои активы, несмотря на замедление рынка, в надежде на быстрое восстановление или веру в определенную ценность. Этот конфликт между реальностью и личными убеждениями может привести к иррациональным решениям и финансовым потерям.
Тем временем амигдала, отвечающая за реакцию «борьбы или бегства», может усиливать чувства страха и тревоги и, таким образом, привести к панической продаже. Объявление о конкурирующей криптовалюте MELANIA, вероятно, усугубило эти эмоциональные реакции и подчеркивает, как внешние факторы могут сильно влиять на индивидуальное поведение инвесторов и, следовательно, на рыночные тренды.
Заключение
Понимание психологии, лежащей в основе рыночных циклов, может быть очень полезным, предоставляя трейдерам и инвесторам лучший контекст для рыночных трендов. Например, вы можете наблюдать за эмоциональными трендами, чтобы выявить периоды сильного пессимизма или оптимизма и наблюдать, как эти эмоции влияют на рыночные цены.
Ознакомление с нейробиологическими процессами, лежащими в основе эмоциональных трендов, включая роль дофаминовых путей, таких как амигдала и функция зеркальных нейронов, может помочь вам лучше понять психологию рынка. Это может увеличить ваши шансы избежать распространенных психологических ловушек, таких как когнитивные искажения, FOMO, панические продажи и когнитивный диссонанс.
Для получения дополнительной информации
Что такое мем-коин Official Trump (TRUMP)?
Что такое поведенческие искажения и как их избежать?
Пять стратегий управления рисками
Отказ от ответственности и предупреждение о рисках: этот контент предоставляется вам "как есть" исключительно для общей информации и образовательных целей, без каких-либо представлений или гарантий. Он не должен интерпретироваться как финансовый, юридический или профессиональный совет, а также как средство рекомендовать покупку конкретного продукта или услуги. Вам следует проконсультироваться с соответствующими специалистами перед принятием любых решений. Когда статья была написана сторонним автором, обратите внимание, что мнения в статье не обязательно отражают мнения Binance Academy. Пожалуйста, прочитайте полное предупреждение об отказе от ответственности здесь, чтобы узнать больше. Курсы цифровых активов могут быть волатильными. Стоимость ваших инвестиций может как уменьшаться, так и увеличиваться, и вы можете не вернуть сумму, которую вложили. Вы несете полную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за возможные убытки. Этот контент не должен интерпретироваться как финансовый, юридический или профессиональный совет. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и предупреждением о рисках.
