Теория Доу — это система технического анализа , основанная на том, что Чарльз Генри Доу написал о теории рынка. Доу был основателем и редактором The Wall Street Journal и соучредителем ведущего американского фондового индекса Dow Jones & Company.
Чарльз Доу не зафиксировал свои идеи как теорию как таковую, но после его смерти другие авторы аккумулировали его мысли и усовершенствовали его взгляды в теорию Доу. Теория Доу — одна из основных концепций технического анализа, которая используется на финансовых рынках, включая современный рынок криптовалют.
В этой статье разбирается теория Доу и различные стадии рынка, основанные на работе Доу. Кроме того, мы поделимся некоторыми практическими методами чтения графиков, основанными на теории Доу, которые могут помочь инвесторам торговать любым криптоактивом.
Что такое теория Доу?
Теория Доу — наиболее распространенная и базовая форма технического анализа, связанная с торговлей любым финансовым инструментом и товаром на открытом рынке. Чарльз Доу разработал свои теории в серии статей в The Wall Street Journal, который он основал в 1889 году.
В 1882 году три выдающихся финансовых журналиста — Доу, Эдвард Джонс и Чарльз Бергстрессер — основали финансовую газету под названием Dow Jones & Company. Главной целью газеты было предоставление беспристрастного анализа фондового рынка. Более того, Доу и его коллеги-репортеры хотели создать рыночный индекс избранных акций в транспортном секторе, который позже стал индексом Dow Jones Transportation Average (DJTA).
В 1896 году Dow разработал первый индекс промышленных акций, известный как промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA). В настоящее время DJIA функционирует как сильный индикатор здоровья фондового рынка США. Позже, в 1889 году, ежедневный обзор акций трех журналистов — под названием «Письмо клиентов днем» — стал The Wall Street Journal, популяризировав фондовый рынок
Теория Доу в основном используется для прогнозирования направления тренда путем простого наблюдения за тем, как движутся индексы DJIA и DJTA. Если два индекса движутся в одном направлении, создавая серию более высоких минимумов, за которыми следуют последовательные более высокие максимумы, тренд считается бычьим.
Напротив, теория Доу утверждает, что рынок находится в нисходящем тренде, если один из его средних показателей опускается ниже предыдущего важного минимума и за этим следует аналогичное снижение других средних показателей.
В целом, теория Доу, которую мы видим на современном рынке, была разработана многими участниками за ее долгую историю, насчитывающую более 100 лет. В современном мире эта концепция по-прежнему применяется к торговле криптовалютами и их производными.
Как работает теория Доу: шесть основных принципов
Теория Доу включает в себя набор правил, которые направляют инвесторов в формировании рынка. Эти шесть основных принципов Доу-Джонса могут помочь инвесторам принимать более точные торговые решения как на бычьих, так и на медвежьих рынках.
Тенденции рынка движутся в трех направлениях
Доу в целом разделил рыночные тенденции на три типа в зависимости от их продолжительности.
Первичная тенденция: начало тенденции, которая может длиться один, два или более лет.
Вторичный тренд: часть основного тренда, но движущаяся в противоположном направлении. Этот тренд может длиться от трех недель до трех месяцев.
Короткие колебания: Короткое колебание или незначительный тренд — это ценовое движение, продолжающееся менее трех недель.
Изображение выше представляет собой дневной график BTC/USDT, на котором основной тренд — бычий. Внутри бычьего тренда есть некоторая медвежья коррекция, отмеченная как вторичный тренд.
Основные тенденции имеют три фазы
Основная тенденция включает в себя следующие фазы:
Накопление: В фазе накопления стоимость актива остается ниже, где присутствуют медвежьи настроения. В этой фазе умные инвесторы постепенно вкладывают свои деньги в покупку актива. В результате цена начинает медленно расти.
Участие общественности: после накопления к тенденции присоединяется широкая общественность, но она не сможет получить ту же прибыль, что и первопроходцы.
Распределение: В этой фазе первопроходец понимает, что тренд теряет свою силу и приближается время выхода из сделки. Соответственно, после того, как они закрывают свою позицию, рынок в конечном итоге разворачивается.
Цены на активы быстро реагируют на новости
Согласно гипотезе эффективного рынка (EMH), текущая цена актива отражает все общедоступные новости. Это означает, что даже если человек не анализирует связанную с ним рыночную информацию, актив будет следовать настроениям, вытекающим из последних новостей. Поэтому инвесторам следует рассматривать будущий потенциал или неудачу на основе как реактивных, так и проактивных новостей. При этом нет гарантии, что рынок будет следовать настроениям, сформированным самыми последними новостными событиями.
На эффективном рынке цена криптоактива будет реагировать немедленно после выхода важной новости, отражая влияние этой новости на настроения рынка.
Индексы должны подтверждать тенденции
Этот принцип гласит, что промышленные и транспортные индексы Dow должны совпадать по направлению.
Концепция этого мышления заключается в том, что индексы, которые исходят от производства и продажи товаров, коррелируют. Например, транспорт должен доставлять произведенные товары со складов. Поэтому, если запасы транспорта ослабнут, это приведет к падению и промышленных запасов.
В идеале промышленные и транспортные индексы должны подтверждать стабильное настроение рынка, двигаясь в тандеме. Если один из индексов растет, а другой падает, это приводит к расхождению, которое считается возможным предвестником разворота текущего рыночного тренда.
Однако в современном мире компании не используют железные дороги для доставки товаров. Вместо этого они используют воздух, море и т. д. Даже такие технологические компании, как Microsoft, Apple и Google, могут не нуждаться в таких поставках. В этом случае инвесторы могут использовать другие индексы, такие как S&P 500, FTSE 100 или NASDAQ 100, чтобы определить направление рынка.
На изображении выше показана корреляция между DJIA и S&P 500. Они движутся синхронно, что означает, что они положительно коррелируют.
Объем должен подтвердить тенденции
Объем торговли в направлении основного тренда должен быть высоким с самого начала и должен уменьшаться, если цена движется против него. Более высокий объем указывает на то, что большое количество людей присоединяется к тренду, увеличивая его устойчивость.
С другой стороны, низкий объем на фоне основной тенденции означает, что активность рынка слабеет, а вероятность заключения сделок снижается.
Тенденции существуют, пока не доказано обратное
Согласно теории Доу, первичный тренд будет продолжаться до тех пор, пока не произойдет крупное событие, которое изменит рыночные настроения в противоположном направлении. Однако первичный тренд всегда следует считать презумпцией невиновности во время потенциально временных разворотов.
На изображении выше дневного графика BTC/USDT показано, что цена движется вверх в рамках сильного восходящего тренда, даже если наблюдается распродажа на 30–50%.
Это демонстрирует концепцию открытия торговой позиции в направлении основного тренда и игнорирования любой возможности торговать против него.
Как применять теорию Доу на криптовалютных рынках: первичные и вторичные тенденции
Теория Доу основана на 100-летних принципах. Поэтому многие инвесторы подвергают сомнению эффективность современных финансовых рынков, особенно в отношении криптовалют.
Сегодня финансовые рынки работают на основе высокочастотных торговых алгоритмов, но за формированием рынка человеческий мозг сохраняет сильную логику. Поэтому теория Доу все еще может быть применена к криптовалютным рынкам, хотя инвесторам следует использовать ее по-другому.
DJTA неактуален в современном мире, где технологические акции заменили DJTA на NASDAQ 100. Поэтому мы не можем использовать DJTA вместе с DJIA, но концепция чтения более широкого рыночного тренда остается прежней.
Давайте применим теорию Доу к рынку криптовалют, чтобы найти прибыльное ценовое направление.
Во-первых, инвесторы должны найти основной тренд. Для рынка криптовалют найти основной тренд легко. Это связано с тем, что рынок криптовалют очень молод по сравнению с традиционным рынком форекс, и большинство основных криптовалют начинают с бычьего уклона.
На графике BTC/USDT ниже общий первичный рынок по-прежнему остается оптимистичным, создавая максимумы колебаний с самого начала.
На изображении выше представлен дневной график BTC/USDT, на котором основной ценовой тренд — бычий, а вторичный — медвежий.
Согласно теории Доу, нам нужно совершать сделки только в направлении первичного тренда. В этом случае инвесторам следует дождаться окончания вторичного тренда. Медвежий вторичный тренд закончится, как только цена поднимется выше последнего максимума колебания, как показано на рисунке ниже.
На изображении выше показано, как цена движется вниз во второй волне, но восстанавливается сразу после прорыва последнего восходящего колебания. В результате цена движется вверх с импульсивным бычьим давлением.
Как применять теорию Доу на криптовалютных рынках: накопление и распределение
Помимо рассмотрения первичных и вторичных тенденций, инвесторам следует учитывать фазы накопления и распределения, опираясь на данные об объеме, чтобы получить более точную точку входа в торговлю.
На приведенном выше дневном графике BTC/USDT решение о покупке принимается на основании следующих подтверждений:
Основная тенденция — бычья.
Рынок завершил фазу распределения и вошел в зону накопления.
В этой области накопления вторичный тренд является медвежьим и разворачивается с новым максимумом колебания.
Объем по-прежнему поддерживает основную тенденцию.
Слабые стороны теории Доу — и как их преодолеть
Теория Доу требует как минимум двухлетних данных для прогнозирования направления цены. На криптовалютных рынках часто сложно найти надежные данные с более чем двухлетней историей. Более того, даже если мы найдем такие данные, их надежность сомнительна, поскольку криптовалютные рынки предполагают большую волатильность.
Еще один момент, который стоит рассмотреть, заключается в том, что надежность текущего рыночного тренда трудно определить. Согласно теории Доу, восходящий тренд все еще действителен, даже если цена приближается к минимуму колебания. Аналогично, нисходящий тренд считается активным, если цена находится на максимуме колебания. Таким образом, теории Доу можно следовать в долгосрочной перспективе, если рассматривать только более высокие минимумы и более низкие максимумы. Что находится внутри первичного или вторичного тренда, четко не объясняется.
Инвесторы обычно считают уровни поддержки и сопротивления важными, при этом быки обычно открывают сделки на покупку от поддержки, а медведи открывают сделки на продажу от сопротивления. С другой стороны, когда уровень поддержки или сопротивления пробивает, это меняет позицию: поддержка становится сопротивлением, и наоборот. В теории Доу, когда пробивает краткосрочный уровень колебания, уровни поддержки/сопротивления меняют свои позиции, но это считается только частью торговли поддержкой-сопротивлением.
В результате инвесторам следует добавлять другие элементы в свои графики, чтобы увеличить вероятность торговли. Теория Доу по-прежнему действительна и эффективна на рынке криптовалют, если вы добавляете такие инструменты, как скользящая средняя, MACD, стохастический осциллятор или даже VWAP для более эффективной торговли. Если несколько индикаторов показывают одно и то же направление, цена, скорее всего, последует в сторону.
Итог теории Доу
Мы надеемся, что это руководство поможет вам понять, что такое теория Доу и как она соотносится с рынком криптовалют. Главное предостережение при использовании теории Доу для торговли на колебаниях или дневной торговли на рынках криптовалют — это включение корреляции с другими индексами. Рынок криптовалют очень новый, он следует чистому спросу и предложению с помощью технологии блокчейн. Инвесторы могут переводить свои средства без каких-либо посредников. Эта концепция является новой и часто затрудняет корреляцию нескольких индексов. Однако инвесторы могут группировать ценовые действия схожих активов, таких как Bitcoin и Ethereum, вместе, чтобы определить текущие рыночные настроения.
Даже если трейдеры криптовалют понимают, как применять теорию Доу, все равно требуется сильный торговый план. Рынок криптовалют нестабилен и все еще пытается пройти требования регуляторов. Поэтому инвесторам стоит оставаться скептиками, даже вкладывая деньги в этот сектор с надлежащими правилами управления капиталом.