30 июля 2025 года правительство США наложило санкции на министра Верховного суда Александра де Мораеса в соответствии с Глобальным законом Магнитского (EO 13818). Это блокирует любые активы под юрисдикцией США и запрещает «американским лицам» (физическим и юридическим лицам под законами США) вести сделки с санкционированным лицом. Реакция в Бразилии последовала решением министра Флавио Дино (Верховный суд), который постановил, что иностранные законы/приказы не имеют автоматического действия в стране без судебного одобрения — создавая тупик для банков с операциями и выставленностью в долларах.

Что такое закон (Глобальный) Магнитского и что было применено в данном случае

Глобальный закон Магнитского позволяет США накладывать санкции на иностранцев за серьезную коррупцию или нарушения прав человека. Санкции добавляют цель в список SDN (OFAC), замораживают активы под юрисдикцией США и запрещают транзакции для «американских лиц». В случае Мораеса Казначейство США объявило о включении в соответствии с EO 13818, детализируя соответствующие финансовые ограничения.

Юридический шок в Бразилии — и тупик банков

18 августа 2025 года министр Флавио Дино решил, что законы, исполнительные приказы и судебные решения иностранных государств не имеют автоматического действия в Бразилии; они вступают в силу только после одобрения Верховным судом или через международное правовое сотрудничество. В постановлении Дино распорядился уведомить Центральный банк, Фебрафан и отраслевые организации и созвать общественные слушания по этому вопросу. Спустя несколько дней он уточнил, что запрет не распространяется на решения международных судов, признанных Бразилией.

С этим решением возникла практическая дилемма: выполнять указание Верховного суда (не применять иностранные санкции внутри страны без одобрения) или выполнять OFAC, чтобы избежать рисков в операциях в долларах и в своих подразделениях/взаимоотношениях в США. Напряженность возросла, когда Мораес в интервью предупредил, что банки могут быть наказаны в Бразилии, если они применят санкции на местном уровне без должного процесса; власти и аналитики указали на регуляторный перекресток.

Пострадавшие банки (на торгах 19/авг/2025)

Наиболее значительные падения затронули крупные банки, зарегистрированные на B3, которые вместе потеряли 42 миллиарда реалов в рыночной стоимости 19/08, в прямой реакции на новую правовую обстановку. Акции, упомянутые в рыночном обзоре, включают: Itaú Unibanco, Banco do Brasil, Bradesco, BTG Pactual и Santander Brasil.

Сумма убытков по банкам 19/авг/2025

Значения потерь рыночной стоимости на 19/08 и изменения на закрытии:

Важное примечание: эти цифры отражают только одни торги (19/08/2025) и могут быть частично отменены или увеличены в последующих сессиях — это вопрос рыночного влияния, а не окончательных бухгалтерских потерь.

Меры, которые Бразилия, вероятно, примет (что уже сделано и что обсуждается)

• Правило одобрения Верховным судом (уже в силе): без бразильской судебной проверки иностранные нормы/приказы не применяются внутри страны к лицам, контрактам и имуществу в Бразилии.

• Координация с регуляторами (в процессе): Верховный суд уведомил Центральный банк, Фебрафан и отраслевые организации, чтобы предотвратить вмешательство внешних приказов в операции в стране без разрешения Верховного суда; будет проведено общественное слушание для определения институционального решения. Это открывает путь для официальных указаний Центрального банка/КВМ для финансовой системы.

• Коллегиальное решение в Верховном суде (ожидается): решение является монократическим и должно быть рассмотрено Пленумом, что стремится закрепить тезис и дать юридическую предсказуемость.

• Дипломатический канал Бразилия–США (в процессе): собственно, руководство Верховного суда Бразилии упоминает о поиске дипломатического решения; власти США подтвердили глобальную действительность санкций для «американских лиц», что требует координации между правительствами для снижения регуляторного трения.

Почему это важно

Для банков с операциями в долларах воздействие OFAC является данностью: игнорирование санкций может повлиять на корреспондентов, клиринги и подразделения за границей; применение их без одобрения может создать юридическую ответственность в Бразилии. Пока Верховный суд и регуляторы не определят четкие процедуры, тенденция будет направлена на консервативное управление рисками и значительную институциональную координацию для предотвращения системных повреждений.