СТЕЙБЛКОИНЫ: Банковское обеспечение как ловушка для стейблкоинов
Потенциал и риски технологии децентрализованных реестров слишком велики, чтобы мы могли позволить себе ошибаться.
Стейблкоины появились с целью предложить стабильность в мире криптовалют. Теоретически, каждая единица должна сохранять паритет 1 к 1 с фиатными валютами, такими как доллар, евро или реал, позволяя инвестору иметь предсказуемую стоимость и легкость перехода между традиционной и цифровой системами.
Проблема заключается в так называемом банковском обеспечении. Многие из этих стейблкоинов используют в качестве гарантии депозиты в финансовых учреждениях, которые, в свою очередь, работают по режиму частичных резервов. Это означает, что банк не хранит полностью все деньги, которые он получает: только часть остается в кассе, в то время как остальная сумма кредитуется или вкладывается в рискованные активы.
Эта модель создает противоречие. Если стоимость стейблкоина зависит от немедленной конверсии в фиатную валюту, но банк, который якобы его обеспечивает, не располагает полной ликвидностью, возникает системный риск: в кризисных ситуациях или при массовых запросах на выкуп не хватит средств для выполнения всех снятий.
То есть то, что должно было обеспечить безопасность, может на практике воспроизвести ту же уязвимость традиционной банковской системы, именно то, что децентрализованная технология была создана для преодоления.
$BTC
$ERA
Потенциал и риски технологии децентрализованных реестров слишком велики, чтобы мы могли позволить себе ошибаться.
Стейблкоины появились с целью предложить стабильность в мире криптовалют. Теоретически, каждая единица должна сохранять паритет 1 к 1 с фиатными валютами, такими как доллар, евро или реал, позволяя инвестору иметь предсказуемую стоимость и легкость перехода между традиционной и цифровой системами.
Проблема заключается в так называемом банковском обеспечении. Многие из этих стейблкоинов используют в качестве гарантии депозиты в финансовых учреждениях, которые, в свою очередь, работают по режиму частичных резервов. Это означает, что банк не хранит полностью все деньги, которые он получает: только часть остается в кассе, в то время как остальная сумма кредитуется или вкладывается в рискованные активы.
Эта модель создает противоречие. Если стоимость стейблкоина зависит от немедленной конверсии в фиатную валюту, но банк, который якобы его обеспечивает, не располагает полной ликвидностью, возникает системный риск: в кризисных ситуациях или при массовых запросах на выкуп не хватит средств для выполнения всех снятий.
То есть то, что должно было обеспечить безопасность, может на практике воспроизвести ту же уязвимость традиционной банковской системы, именно то, что децентрализованная технология была создана для преодоления.
$BTC
$ERA