1. Этап экспериментирования для гиков (2009-2012) *
- Ключевой прорыв: решение проблемы двойного расходования, проверка жизнеспособности одноранговых электронных денег
- Ключевое событие: создание генезис-блока (2009)
- Пик рыночной капитализации: менее 100 миллионов долларов
2. Этап замены кредита (2013-2017)
- Ключевой прорыв: трансформация платежных инструментов в активы, защищенные от цензуры
- Ключевое событие: колоссальный рост на 400% за одну неделю во время банковского кризиса на Кипре; BitPay интегрирован с Microsoft/Делл
- Пик рыночной капитализации: 326 миллиардов долларов
3. Этап институционального сбережения (с 2020 года)
- Ключевой прорыв: установление консенсуса о "цифровом золоте"
- Ключевое событие: держание MicroStrategy/Тесла; одобрение ETF от BlackRock; законное признание валюты Сальвадора
- Пик рыночной капитализации: 1.3 триллиона долларов
Второе, традиционная ценностная система против пути деконструкции биткойна
1. Подтверждение центральными властями
- Традиционная зависимость: кредит доверия центрального банка
- Деконструкция биткойна: консенсус распределенных узлов
- Пример реального воздействия: годовая инфляция в Аргентине 211% (2023), объем сделок BTC в фиатной валюте резко вырос на 370%
2. Географические ограничения
- Традиционная зависимость: барьеры трансакций между странами
- Деконструкция биткойна: глобальная атомарная сеть расчетов 7×24ч
- Пример реального воздействия: стоимость трансакций между странами в Африке снизилась с 9% до 1% (данные Stellar)
3. Владение прикреплено к учреждениям
- Традиционная зависимость: хранение в банках/брокерских компаниях
- Деконструкция биткойна: контроль над неконтролируемыми приватными ключами (Не ваши ключи, не ваши монеты)
- Пример реального воздействия: пользователи не понесли убытков в ходе банкротства FTX
Третье, децентрализованное напряжение: распределение вычислительной мощности и активов
Централизация вычислительной мощности
Текущая ситуация: три крупнейших пула (Foundry/США, Antpool/Китай, F2Pool/Китай) контролируют 60% вычислительной мощности
- Ограничительные механизмы:
- Скрытые издержки миграции майнеров
- Спираль смерти форк-цепей (пример: вычислительная мощность ETC составляет лишь 0.5% от ETH)
Концентрация активов
Текущая ситуация: 2.3% адресов контролируют 95% объема обращения
Динамическое сдерживание: распродажа китов вызывает эффект самоуничтожения богатства
Четвёртое, конечное позиционирование стоимости: активы сверхсуверенных часов
Механизм доказательства времени: временные метки блоков генерируются каждые 10 минут и создают неизменяемую временную базу
Эффект привязки циклов: алгоритм сокращения вдвое каждые четыре года ведет к ожиданию ликвидности (за 6 месяцев до сокращения в 2024 году институциональные позиции увеличились на 42%)
Пример часов, защищенных от цензуры: во время заморозки счетов банками Ливана, BTC стал единственным проверяемым инструментом сбережения
Ключевые выводы
1. Привязка к энтропии: каждая транзакция потребляет 885 кВтч (данные Кембриджа), законы космологии становятся основой стоимости
2. Переход консенсуса: после достижения более 10 миллионов пользователей формируются точки Шелли (во время QE ФРС в 2020 году корреляция с золотом выросла с 0.1 до 0.8)
3. Эффект Линди: 14 лет непрерывной работы вызывает ожидания существования в течение века (основная логика одобрения ETF от BlackRock)
