Ликвидные токены для ставок выросли после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) поставила технологию под прицел, нацелившись на службу ставок Kraken. Но даже несмотря на то, что общая заблокированная стоимость этой категории приближается к отметке в 15 миллиардов долларов, учреждения в Азии дают ей шанс, по данным хранителя криптовалюты Hex Trust.

Ликвидное размещение позволяет пользователям сохранять ликвидность своей криптовалюты, делегируя ее сетевым валидаторам. Ликвидный стейкинг не является децентрализованным, но основан на протоколе, что заставляет некоторых полагать, что он не будет привлекать такое же пристальное внимание со стороны регулирующих органов, как услуги централизованного стейкинга.

«Институциональные клиенты на самом деле не заинтересованы в ликвидном размещении активов. Единственный интерес, который мы наблюдаем к таким активам, — это когда клиенты или общественность не могут иметь доступа к собственному стейкингу определенного токена», — Дэвид Сикория, руководитель отдела маркетинговых технологий в Hex Trust, ориентированном на Азию.

Сикория указывает на некоторые риски, связанные с ликвидным стейкингом, такие как отмена привязки, риск хакерских атак, проблемы централизации и отсутствие ясности в регулировании.

«Протоколы ликвидных ставок относятся к децентрализованным финансам (DeFi) и с точки зрения протоколов или активов не считаются «ценными бумагами», а нормативный аспект, похоже, требует серьезного юридического внимания», — сказал он, указывая на рекомендации Управления по ценным бумагам и фьючерсам. Комиссии, что они могут представлять собой «схему коллективного инвестирования».

По словам Сикории, нативное размещение, также известное как прямое размещение, представляет собой форму размещения ставок, которая вызвала интерес со стороны институциональных инвесторов. Но только до тех пор, пока за кулисами происходит техническая ставка, добавил Сикория.

Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер заявил, что он с подозрением относится к посредническим стейкинг-платформам, заявив Wall Street Journal, что они «очень похожи – с некоторыми изменениями в маркировке – на кредитование». Возможно, именно поэтому SEC преследовала Kraken, а не Coinbase, которая, как показывают данные по цепочке, управляет более крупным пулом ставок.

Тем временем Гонконг ужесточает свою политику в отношении криптовалют и стремится создать режим лицензирования для институциональных, а затем и розничных инвесторов, который может включать в себя структуру ставок.

Читать далее: Hex Trust привлекает 88 миллионов долларов для хранения криптовалют, ориентированных на игровой сектор