Краткое содержание

  • Благодаря сочетанию физических активов и блокчейна активы реального мира (RWA) могут быть сформированы после токенизации физических материальных активов.

  • RWA имеет богатую полезность в области DeFi.

  • RWA приписывают преодоление разрыва между TradFi и DeFi.​

  • Крупные финансовые учреждения начали вмешиваться в сферу RWA, что указывает на расширение этой сферы.

Токенизация, конвертация актива или полезности в цифровую валюту, — это технология, которая выделяется в экосистеме блокчейна и привлекает много внимания. Активы реального мира (RWA) относятся к токенизации материальных активов с четкой денежной стоимостью, таких как золото, недвижимость и углеродные кредиты, в продаваемую цифровую форму.

Полезность RWA в области децентрализованных финансов (DeFi) чрезвычайно широка. Интеграция RWA и DeFi — хорошо известный пример интеграции традиционных финансовых активов и DeFi.​

Как работает RWA?

Прежде чем представить утилиту RWA в DeFi, мы сначала объясним, как она работает. В частности, как мы можем гарантировать, что RWA, представляющие реальные активы, являются законными токенами? Весь процесс можно разделить на три этапа: внесетевая формализация, информационный мост и спрос и предложение протокола RWA.

Офчейн формализация

Прежде чем активы реального мира смогут быть интегрированы в цифровой реестр, их стоимость, право собственности и правовой статус должны быть четко установлены в физическом мире.​

При оценке стоимости RWA необходимо учитывать различные факторы, такие как рыночная цена, исторические показатели и физическое состояние актива. Эти активы должны иметь бесспорное юридическое право собственности, подтвержденное актом или счетом.

информационный мост

Этот этап — процесс токенизации. В этом процессе информация об активе конвертируется в цифровые токены. Данные о стоимости актива и юридическом владении будут встроены в метаданные токена. Поскольку блокчейн открыт и прозрачен, любой может проверить подлинность токена на основе метаданных.

Использование методов регулирования является важнейшим компонентом при работе с активами, которые подпадают под регулирование или классифицируются как ценные бумаги. Это может включать в себя привлечение лицензированного эмитента токенов безопасности, соблюдение стандартов KYC для криптовалют и бизнес-стандартов KYB, а также использование утвержденной платформы для торговли токенами безопасности.​

Спрос и предложение протокола RWA

Последний шаг касается спроса и предложения, где в игру вступают протоколы DeFi, ориентированные на RWA. Соглашение этого типа имеет две основные функции: во-первых, оно эффективно преобразует новые RWA, что помогает предоставлять больше таких цифровых активов. В то же время эти соглашения также могут заинтересовать инвесторов в покупке и торговле этими активами.​

Благодаря описанному выше трехэтапному подходу RWA больше не является просто абстрактной концепцией, а становится практическим и ключевым компонентом в области DeFi, привнося влияние и доверие реальных оценочных и правовых рамок в децентрализованную цифровую сферу.

Почему RWA может переписать историю DeFi

Одним из наиболее важных показателей DeFi является «общая заблокированная стоимость» или «TVL». Метрика TVL измеряет объем средств, заблокированных в различных протоколах DeFi. Более высокий TVL примерно соответствует более высокой полезности. В ноябре 2021 года, на фоне бычьего рынка так называемого «лета DeFi», общий объем TVL достиг пика примерно в 180 миллиардов долларов США.​

Однако по мере того, как рынок падал, DeFi TVL к июню 2022 года упал до 49,87 млрд долларов. Эта оценка упала на 72,3% всего за 7 месяцев! Из-за утечек ликвидности на рынке некоторые протоколы DeFi, которые не имеют реальной полезности и имеют плохую экономику токенов, обречены.

В результате менталитет обычных инвесторов DeFi существенно изменился. Все больше и больше инвесторов обращаются к стабильным долгосрочным инвестиционным возможностям, а не к погоне за быстрой прибылью. Эта тенденция станет особенно очевидной после 2021 года, когда тенденция к использованию стабильных классов активов, таких как RWA, станет все более очевидной.​

Ниже приведены соответствующие факты и цифры о рынке RWA, отражающие растущий интерес к этому рынку.

  • Стоимость сети RWA (без учета стейблкоинов) выросла на 1,05 миллиарда долларов в 2023 году.

  • Среди них 855,7 млн ​​долларов США (82%) поступили от активов, приносящих доход, таких как казначейские облигации, недвижимость и частные кредиты.

По данным аналитических исследований за период с 1 января по 30 сентября 2023 года:

  • Активные частные кредиты в сети выросли на $210,5 млн.

  • Казначейские и другие облигации выросли на 557 миллионов долларов.

Что такое эмитент RWA?

Чтобы RWA было успешно включено в цепочку, эмитент должен выполнить следующие три ключевых действия:

  • Приобретайте материальные активы в физическом мире.

  • Преобразуйте эти активы посредством токенизации.

  • Выпускайте токены для пользователей в сети блокчейн.

Ниже приведены несколько эмитентов RWA:

  • Центрифуга: Один из крупнейших эмитентов частных кредитных займов в сети.

  • Франклин Темплтон: гигант TradFi, основанный в 1947 году. Учреждение имеет активы под управлением (AUM) на сумму более 1,5 триллиона долларов США и недавно начало выпуск токенизированных казначейских токенов.

  • WisdomTree: лидер рынка торговых платформ с активами под управлением почти 96 миллиардов долларов.

Преимущества использования RWA в DeFi

Токенизированные реальные активы (RWA) предлагают ряд существенных преимуществ, которые изменят инвестиционные стратегии и ландшафт криптовалютного финансирования.​

  • Повышенная ликвидность: токенизируйте активы, такие как недвижимость, которые изначально были неликвидными и медленно оборачивающимися, и конвертируйте их в токены. Эти токены привлекут больше инвесторов для участия в сделках с базовыми активами.

  • Разделение собственности. Разделение собственности — один из наиболее привлекательных вариантов использования RWA. Разделение активов, таких как недвижимость, на токены может снизить порог транзакции для обычных пользователей. Это позволяет группе инвесторов объединять средства и совместно владеть недвижимостью в форме токенов.

  • Открытость и прозрачность: реестр блокчейна открыт и прозрачен, гарантируя, что каждая транзакция и информация о собственности RWA записываются и публично проверяются.​

  • Все включено: токенизация активов через каналы DeFi открывает путь к новым рынкам и финансовым инструментам. Это не только открывает новые возможности для существующих инвесторов, но и привлекает новых игроков для повышения общей стабильности и потенциала роста финансовой экосистемы.

Ограничения использования RWA в DeFi

RWA — это новаторский подход, сочетающий физические активы с цифровыми финансами. Однако у RWA все еще есть ограничения и проблемы.​

  • Сложность регулирования: на RWA и DeFi распространяются громоздкие нормативные требования. Нормативные требования различаются в зависимости от таких факторов, как актив, география, юрисдикция и даже конкретная платформа блокчейна, используемая для токенизации.​

  • Проблемы безопасности. Для RWA поддержание связи между физическими активами и цифровыми токенами имеет решающее значение. Эта связь должна быть неразрывной, чтобы предотвратить мошенничество и юридические споры.

  • Масштабируемость. Платформы, поддерживающие токенизацию RWA, должны иметь возможность обрабатывать транзакции и данные с высокой пропускной способностью.

Заключение

RWA — это захватывающая разработка в сфере DeFi, которая обещает расширить функциональность и аудиторию DeFi. Ожидается, что RWA создаст более взаимосвязанное финансовое поле и объединит традиционные финансы и децентрализованные финансы. Однако для достижения этой цели необходимо преодолеть множество препятствий, включая строгое соблюдение нормативных требований и обеспечение целостности рынка.

дальнейшее чтение

  • Какова реальная доходность DeFi?

  • Введение в DeFi 2.0 и его важность

  • Каковы пулы ликвидности в сфере DeFi? Как они работают?


Отказ от ответственности: Содержание этой статьи предоставляется «как есть» только для общей информации и образовательных целей и не представляет собой каких-либо заявлений или гарантий. Эту статью не следует рассматривать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию и не является рекомендацией приобрести какой-либо конкретный продукт или услугу. Если вам нужен инвестиционный совет, обратитесь за профессиональной консультацией. Если статья написана третьим лицом, обратите внимание, что мнения, выраженные в статье, принадлежат стороннему автору и не обязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения дополнительной информации нажмите здесь, чтобы прочитать полный текст заявления об отказе от ответственности. Цены на цифровые активы могут колебаться. Стоимость ваших инвестиций может как упасть, так и вырасти, и вы не сможете вернуть вложенную основную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Ничто из содержащегося здесь не является финансовой, юридической или другой профессиональной консультацией. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.