Риски и проблемы инвестирования в криптовалюты: основные соображения для инвесторов:
Использование криптовалюты стремительно растет во всем мире, хотя ее масштабы по-прежнему относительно невелики по сравнению с традиционными валютами и способами оплаты.
Есть основания полагать, что криптовалюты находятся на пороге фазы гиперпринятия, аналогичной росту, который наблюдался в Интернете в середине-конце 1990-х годов. Это может привести к значительному росту использования и стоимости криптовалют в ближайшие годы.
В целом, хотя криптовалюты всё ещё остаются относительно новой и развивающейся технологией, нельзя игнорировать их потенциал роста и внедрения в мировую экономику. Как и при принятии любого инвестиционного или финансового решения, важно тщательно взвесить все риски и выгоды, прежде чем принимать решение.
Важность проведения комплексной проверки при инвестировании в криптовалюты:
В последние месяцы мы уделяли особое внимание криптовалютам и инновационным технологиям, лежащим в их основе. Однако мы хотим развеять распространённое заблуждение об их будущем как инвестиционных возможностей. Некоторые инвесторы считают, что инвестировать ещё слишком рано, в то время как другие считают, что уже слишком поздно. Мы твёрдо убеждены, что криптовалюты в настоящее время являются жизнеспособным вариантом инвестирования, но признаём, что инвестиционный ландшафт всё ещё развивается.
Поэтому на данный момент мы рекомендуем проводить частные размещения под профессиональным управлением, поскольку рынок всё ещё находится на ранней стадии развития. Мы понимаем, что в криптовалютном пространстве всё ещё сохраняется высокая степень неопределённости и волатильности, но считаем, что при грамотном управлении инвесторы могут извлечь выгоду из этого нового класса активов.
Как сказал Теодор Рузвельт: «Зависть и высокомерие — две противоположные стороны одного чёрного кристалла». Мы призываем инвесторов сохранять скромность и осторожность в своих инвестиционных решениях, а также избегать искушения завидовать тем, кто в прошлом зарабатывал на криптовалютах. Вместо этого нам следует сосредоточиться на изучении рынка и технологий, лежащих в основе криптовалют, чтобы принимать обоснованные решения.
Криптовалюты становятся все более популярными:-
За последнее десятилетие криптовалюты продемонстрировали впечатляющую доходность, превзойдя многие другие основные классы активов. В результате некоторые новые инвесторы опасаются, что, возможно, упустили возможность инвестировать. Например, цена биткоина выросла на 216% в год с момента первой зарегистрированной транзакции в 2010 году, в то время как индекс S&P 500 вырос на 16% за тот же период (график 1).
Невероятные успехи, достигнутые в сфере криптовалют, привлекли широкое внимание СМИ и породили завидные истории о новообретённом богатстве. Более того, несколько человек, владевших криптовалютой с момента её зарождения, даже стали миллиардерами. Для сравнения: 12 из 2755 человек, вошедших в список миллиардеров мира по версии Forbes за 2021 год, заработали своё состояние именно в мире криптовалют.
Однако важно отметить, что криптовалюты всё ещё являются относительно новым классом активов и подвержены высокой волатильности, неопределённости в сфере регулирования и рискам кибербезопасности. Поэтому инвесторам следует проявлять осторожность и обращаться за профессиональной консультацией при рассмотрении возможности инвестирования в криптовалюты. Хотя потенциал высокой доходности может быть привлекательным, инвесторам следует тщательно взвесить потенциальные риски и выгоды, связанные с этим новым классом активов.
Хотя мы признаём аргумент «инвестировать уже слишком поздно», мы с ним не согласны. Сосредоточение исключительно на прошлых показателях, особенно в отношении криптовалют, может ввести в заблуждение новых инвесторов. Во-первых, показатели доходности могут быть искажены из-за того, что большинство криптовалют начинали с очень низкой базы. Первые годы были отмечены высокой спекуляцией, и многие криптовалюты запускались по цене ниже 1 доллара. Например, первая реальная транзакция с биткоином произошла только в мае 2010 года, через 16 месяцев после его создания, и стоимость одного биткоина составила примерно 0,004 доллара. Он перешагнул отметку в 1 доллар только в феврале 2011 года.
Во-вторых, криптовалюты всё ещё относительно молоды: подавляющее большинство из них существует менее пяти лет. Даже самым старым криптовалютам ещё предстоит пройти долгий путь взросления. Например, хотя биткоин — старейшая и, пожалуй, одна из наименее волатильных криптовалют, он всё ещё примерно в четыре раза более волатильен, чем золото (как показано на графике 2, пунктирная оранжевая линия) и корзина мировых акций (как показано на графике 2, пунктирная фиолетовая линия).
Наконец, криптовалюты представляют собой особый тип инвестиций, что затрудняет их понимание и инвестирование в них. Эта сложность отчасти обусловлена природой самой технологии. Кроме того, криптовалюты возникают вне традиционной финансовой системы, что затрудняет привлечение инвестиций и исследовательское освещение. В традиционной финансовой системе компании проводят первые годы развития в руках частных инвесторов, стремясь к привлечению и государственных инвесторов. В случае успеха компания часто получает широкое исследовательское освещение и доступ к крупным пулам инвесторов. Однако криптовалюты не пошли по этому пути, поскольку они запускаются с персональных компьютеров с ограниченной структурой управления, если таковая вообще имеется.
Почему мы считаем, что это рано, но не слишком рано:
Мы считаем, что криптовалюты в настоящее время находятся на этапе инвестирования, который можно охарактеризовать как «ранний, но не слишком ранний», поэтому мы уделяем первостепенное внимание информированию инвесторов. Наше мнение основано на стремительном росте темпов внедрения криптовалют в мире, которые значительно выросли с низкого уровня. Эта тенденция внедрения напоминает типичную траекторию развития других новых передовых технологий, таких как интернет.
В следующем разделе мы подробно рассмотрим традиционные модели принятия передовых технологий и объясним, почему мы считаем, что криптовалюты находятся на пороге переломного момента в плане принятия, аналогичного Интернету в середине-конце 1990-х годов.
Раннее внедрение технологий: закономерности и тенденции:
Широкое внедрение новых передовых технологий среди потребителей часто занимает несколько лет. Диаграмма 3 иллюстрирует пути внедрения нескольких технологий, считавшихся новыми в то время, в зависимости от доли домохозяйств США, использующих их. Линии на диаграмме указывают на рост доли домохозяйств, использующих эти технологии. При этом внедрение обычно начинается медленно, достигает точки перелома, а затем резко ускоряется. Стоит отметить, что в некоторых случаях между изобретением этих технологий и резким ростом их популярности проходили десятилетия.
Например, интернет был изобретён в 1983 году, но к 1995 году им пользовались лишь 14% американцев (и менее 1% населения мира). Эта тенденция распространения схожа с той, которую мы наблюдаем сейчас с криптовалютами. Согласно недавнему опросу Чикагского университета, 13% американцев приобрели или продали криптовалюты за последние 12 месяцев (диаграмма 3, синяя звезда), в то время как, по данным Crypto.com, криптовалютами пользуются примерно 3% населения мира (диаграмма 4).
В первые годы внедрения новых технологий пользовательский опыт часто был разочаровывающим и неудобным, поскольку экосистема и инфраструктура постепенно развивались. Что касается интернета, то до появления первого веб-браузера в 1993 году для доступа к нему приходилось вводить текст в ответ на подсказке на зелёном экране, что было неудобно для пользователя.
Ещё одной общей чертой ранних этапов внедрения является то, что потребителям нужно время, чтобы понять, что представляет собой технология, что она может делать и какую пользу она может им принести. Наши беседы в течение 2021 года показали, что многие инвесторы и потребители, впервые работающие с криптовалютами, считают криптовалюты находящимися на этой ранней стадии внедрения, поскольку технология кажется им пугающей, а сферы её применения пока неясны.
Принятие криптовалюты: похоже на эпоху Интернета 1990-х годов:-
Несмотря на сложность технологии криптовалют и трудности с визуализацией сценариев их использования для новых инвесторов, данные свидетельствуют о быстром росте популярности криптовалют во всем мире. По данным Crypto.com, в июне 2021 года число пользователей криптовалют в мире достигло 221 миллиона, что составляет примерно 3% населения мира. Всего за четыре месяца этот показатель удвоился, увеличившись со 100 до 200 миллионов пользователей.
Распространение криптовалют, по всей видимости, идёт по той же траектории, что и другие передовые технологии, в частности, интернет. Криптовалюты, возможно, приближаются к переломному моменту гиперпринятия, как показано на диаграмме 3, подобно интернету в середине-конце 1990-х годов. После медленного старта в начале 1990-х годов число пользователей интернета резко возросло с 77 миллионов в 1996 году до 412 миллионов в 2000 году и продолжало расти, достигнув 1,98 миллиарда к 2010 году и 4,9 миллиарда на сегодняшний день.
Другие цифровые изобретения, такие как смартфоны и Wi-Fi, получили ускоренное распространение благодаря своей зависимости от существующей цифровой инфраструктуры. Ожидается, что криптовалюты последуют аналогичному пути ускоренного распространения.
Диаграмма 4 ещё раз подтверждает предположение о том, что криптовалюты, возможно, достигли переломного момента в своём принятии, аналогичного эпохе интернета в середине-конце 1990-х годов. На этой диаграмме сравнивается рост числа пользователей интернета и криптовалют в мире с 1993 и 2014 годов соответственно. Исходя из этого сравнения, можно предположить, что темпы принятия криптовалюты могут даже опережать темпы интернета в середине-конце 1990-х годов. Таким образом, очевидно, что глобальное принятие криптовалют растёт и вскоре может достичь переломного момента.
Недавние изменения в регулировании — ещё один ключевой фактор, способствующий ускорению внедрения криптовалют. Как мы уже отмечали, криптовалюты достигли уровня зрелости, на котором формируется правовая и нормативная база, закрепляющая их статус инвестиционных активов. Это важный шаг вперёд, поскольку в исследовании Bloomberg за 2020 год отсутствие нормативной базы было названо основной причиной, по которой состоятельные инвесторы неохотно вкладывали средства в криптовалюты. Обеспечивая чёткую нормативную базу, правительства и регулирующие органы могут обеспечить лучшую защиту инвесторов и повысить доверие к рынку криптовалют, что может способствовать более широкому их внедрению.
Соображения инвесторов относительно возможностей криптовалют:
Будьте терпеливы: нет необходимости действовать в спешке, поскольку потенциал криптовалют ещё в значительной степени не раскрыт. Как показано на графике на следующей странице, общая рыночная капитализация всех криптовалют в настоящее время ниже, чем у Apple Inc., одной технологической компании.
Будьте осмотрительны: несмотря на рост популярности криптовалют, инвестиционные возможности в этой сфере всё ещё находятся на стадии развития. В настоящее время существует три основных способа привлечения инвестиций: 1) покупка криптовалют напрямую на бирже, 2) инвестирование в паевые инвестиционные фонды (ПИФ), биржевые инвестиционные фонды (ETF) и трасты грантодателей, а также 3) участие в частных размещениях. Мы не рекомендуем вариант 1, поскольку технология сложна, а спекулятивные инвестиционные риски высоки. Вариант 2 также не рекомендуется, поскольку текущие паевые инвестиционные фонды и ETF США обеспечены фьючерсами, а не реальными цифровыми активами, а трасты грантодателей часто имеют высокие комиссии и волатильную чистую стоимость активов. Мы с оптимизмом ожидаем, что регуляторы могут одобрить паевые инвестиционные фонды и ETF, обеспеченные самими цифровыми активами, возможно, уже в 2022 году. До этого момента мы рекомендуем квалифицированным инвесторам выбрать вариант 3 и обратиться к профессиональному управлению через частное размещение.
Будьте осторожны: некоторые инвесторы могут быть разочарованы ограниченностью инвестиционных возможностей, доступных в криптовалютах. Мы понимаем это мнение, но важно помнить, что текущий ландшафт инвестиционных продуктов для криптовалют ещё не полностью сформирован. Тем, кто готов инвестировать и рассматривает Вариант 1 (покупка напрямую на бирже), мы советуем проявлять осторожность и помнить уроки эпохи доткомов 1990-х годов. Инвестиции на ранних этапах часто сталкиваются с циклами волатильных подъёмов и спадов, и история криптовалют показывает, что многие из более чем 16 000 текущих предложений не смогут масштабироваться или выжить.
Более того, выбор долгосрочных технологических лидеров — непростая задача, требующая постоянного анализа текущих лидеров и проигравших, а также прогнозирования будущих тенденций. Например, самые популярные веб-сайты 1996–1997 годов недолго сохраняли свою актуальность, а крупнейшая компания индекса S&P 500 в 1997 году переживала трудности и была близка к банкротству. Поэтому инвесторам следует подходить к рынку криптовалют с долгосрочной перспективой и готовностью мириться с волатильностью.
Мы также отмечаем, что текущие возможности инвестирования в криптовалюты в США (Вариант 2) ограничены и часто обеспечены фьючерсами, а не самими цифровыми активами. Другой вариант – доверительные фонды грантодателя, которые могут взимать высокие комиссии и иметь волатильную чистую стоимость активов. Мы ожидаем, что в будущем регуляторы могут одобрить паевые инвестиционные фонды и ETF, обеспеченные самими цифровыми активами, но до тех пор мы рекомендуем квалифицированным инвесторам рассмотреть возможность профессионального управления через частное размещение (Вариант 3).
Резюме с ключевыми моментами:-
Криптовалюты находятся на этапе гиперпринятия, аналогичном технологическому буму середины-конца 1990-х годов.
Возможности инвестирования в криптовалюты все еще находятся на стадии разработки, поэтому рекомендуется проявить терпение.
На данный момент рекомендуются только профессионально управляемые частные размещения, а другие варианты инвестиций, такие как паевые инвестиционные фонды и ETF, не рекомендуются.
Ясность регулирования в 2022 году может принести более качественные инвестиционные возможности.
В заключение, если вы находите контент, предоставленный этим человеком, ценным и информативным, не стесняйтесь оказать ему поддержку, поставив лайк, поделившись им и подписавшись на него.
Поступая так, вы поможете им охватить более широкую аудиторию и продолжить предоставлять образовательную информацию, которая может принести пользу другим.
Помните, даже небольшой жест поддержки может воодушевить человека и побудить его продолжать делиться своими знаниями и опытом.
Спасибо, что нашли время прочитать и обдумать это сообщение.
#Binance #cryptoregulation #cryptocurrency #adoption #bitcoin