1. Узкие места в расширяемости Ethereum

Хотя обновление PoS (доказательство доли) Ethereum 2.0 завершено, его расширяемость по-прежнему ограничена, особенно в отношении пропускной способности при обработке большого объема транзакций. Существующие решения второго уровня хотя и улучшены, но все еще далеки от удовлетворения потребностей масштабируемых приложений.

Объем транзакций Ethereum в секунду (TPS) по сравнению с другими блокчейнами, такими как Solana или Avalanche, по-прежнему низок, что делает Ethereum подверженным перегрузкам при высокой торговой активности, что приводит к высоким транзакционным издержкам.

2. Снижение уровня децентрализованности ETH

Механизм PoS Ethereum 2.0 в определенной степени ослабляет его децентрализованные характеристики. Все больше ETH сосредотачивается в руках нескольких крупных валидаторов, что делает контроль над сетью более подверженным влиянию централизации.

Господство крупных учреждений или майнинговых пулов может вызвать проблемы с безопасностью и ослабить привлекательность Ethereum как децентрализованной платформы.

3. Технологические ограничения EVM

EVM Ethereum (виртуальная машина Ethereum) имеет некоторые узкие места в производительности при выполнении смарт-контрактов. По сравнению с другими более эффективными виртуальными машинами (такими как Solana VM или Move VM), EVM демонстрирует отставание в скорости и стоимости.

С увеличением числа новых блокчейн-проектов эти технологические ограничения могут привести к постепенному вытеснению Ethereum с рынка.

4. Рыночная конкуренция

Блокчейны, такие как Solana, Ton и другие, постепенно расширяют свои экосистемы и предлагают более эффективную и дешевую торговую среду по сравнению с Ethereum. Эти платформы постепенно завоевывают долю рынка в некоторых случаях использования (таких как DeFi, NFT, игры и т. д.), постепенно подрывая рыночные позиции Ethereum.

Доля рынка Ethereum постепенно снижается, особенно в таких приложениях, как DeFi и NFT, технические проблемы ETH делают эти новые платформы более привлекательными для пользователей.

5. Проблема сетевых издержек

Хотя обновления Ethereum улучшили некоторые проблемы с сетью, высокие транзакционные издержки по-прежнему являются одной из его основных проблем, особенно в часы пик, когда комиссии за транзакции ETH значительно увеличиваются, что ухудшает пользовательский опыт. Это приводит к тому, что пользователи все больше склоняются к выбору других более дешевых и быстрых блокчейн-платформ.

6. Разделение сообщества разработчиков

Хотя сообщество разработчиков Ethereum велико, из-за высокой сложности протокола и постоянного процесса обновлений некоторые разработчики начали переходить на более простые и инновационные блокчейн-платформы, такие как Solana, Polkadot и другие. Это разделение внутри сообщества может повлиять на долгосрочное развитие Ethereum.

7. Давление инфляции на ETH

Объем выпуска ETH в рамках механизма PoS не решает полностью проблему инфляции. Хотя механизм сжигания ETH (например, EIP-1559) в определенной степени уменьшает предложение ETH, он все же не смог эффективно сдержать инфляционное давление.

По сравнению с другими цифровыми активами с фиксированным предложением (такими как Биткойн), относительное предложение ETH все еще велико, что может привести к дальнейшему обесцениванию его стоимости.

Учитывая вышеизложенные факторы, мнение о долгосрочном пессимизме в отношении ETH считает, что Ethereum сталкивается с множественными вызовами в области расширяемости, конкуренции, технологий и децентрализации, которые могут ограничить его пространство для будущего развития и рыночные позиции.