Под воздействием краха FTX GMX выделилась и стала представителем DeFi в ряду бессрочных валют, конкурирующих с централизованными биржами. «Создатели возможностей» также воспользовались возможностью присоединиться к этому тренду и создать клоны GMX на других блокчейнах.

Токен проекта «вилки» GMX продемонстрировал впечатляющий рост. Отсюда возникает много вопросов, например:

  • Переоценены ли сейчас эти проекты?

  • Какие показатели важны при отслеживании этих платформ?

  • Как инвестировать в такие модные токены?

На все ответы будут даны один за другим в статьях.

GMX становится новой силой в сфере деривативов

Банкротство FTX создает импульс

GMX находится в стадии разработки, начиная со второй половины 2021 года. В проекте используется инновационный подход к бессрочной торговле, который приносит пользователям множество преимуществ с точки зрения ликвидности и ограниченного проскальзывания.

GMX находился в поле зрения рынка еще до инцидента с FTX (данные TVL показывают устойчивый рост с течением времени).

Но только после того, как FTX обанкротилась, GMX действительно стал центром внимания рынка. Платформа предлагает более оптимизированное решение, чем dYdX или Perpetual Protocol, в результате чего цена токена GMX превышает ATH.

В дополнение к заявлению о том, что в случае краха FTX у бессрочной торговой платформы будет больше территории, широко распространенное в СМИ ключевое слово «Реальная доходность» также привлекло внимание инвесторов к GMX.

Проект «вилки» GMX стремительно набирает обороты

В прошлом на криптовалютном рынке также наблюдалась серия «форков» известного проекта. Можно упомянуть некоторые примеры, такие как Solidlly с галочкой (3,3), волна резервной валюты с OlympusDAO,…

GMX не является исключением, и мы можем видеть множество клонов, таких как Gains Network, Level Finance, Vela Exchange, El Dorado Exchange…

Тем более, что Gains Network, как и GMX, тоже проект, родившийся в 2021 году (через несколько месяцев). Первоначально Gains разрабатывался на Polygon, но только в январе 2023 года (период, когда уровень 2 начал нагреваться) TVL проекта сделал скачок.

Остальные проекты будут запущены в период с декабря 2022 года по январь 2023 года. Этот период был периодом «нужного времени, правильного места и гармонии», и широко распространялись истории, связанные с децентрализованными биржами деривативов, GMX или Layer-2.

Токены этих проектов также выросли в десятки раз.

Статус работы вышеуказанных проектов

Сегодняшняя GMX по-прежнему имеет TVL, превосходящий другие платформы.

Разрыв в TVL между GMX и Gains Network (проект, занимающий второе место) достигает 600 миллионов долларов.

Это очень важный момент, поскольку при такой операционной модели, как GMX, наличие большого TVL может гарантировать инвесторам достаточную ликвидность. Достаточный объем TVL также окажет положительное влияние на увеличение объема транзакций и увеличение дохода платформы.

Однако видно, что темпы роста TVL GMX, начиная с 2023 года, не равны темпам роста других платформ.

Во всех остальных проектах с начала 2023 года рост TVL составил более 100%. Даже Vela Exchange и Level Finance выросли более чем в 10 раз.

Судя по объёму сделок, с начала 2023 года и по настоящее время два «OG»-проекта Gains Network вообще не имеют тенденции к росту. Скачки объема торгов происходят только в определенные дни.

С другой стороны, недавно появившиеся «форковые» проекты (Level Finance, El Dorado, Vela Exchange) продемонстрировали резкий рост объемов торгов.

GMX по-прежнему превосходит другие платформы по количеству взимаемых комиссий.

Gains Network, хотя и является давним проектом, с середины февраля 2023 года «затмевается» (с точки зрения собираемых комиссий) другими форк-проектами.

В целом, три недавно запущенных проекта имеют общие характеристики: высокий TVL, объем транзакций и рост комиссий. Gains Network имеет более высокие темпы роста TVL, поскольку масштабируется через экосистему Arbitrum (которой уделяется много внимания со стороны сообщества).

Причиной этого является программа добычи ликвидности с огромной доходностью.

Умело объединив новые элементы в истории, связанной с моделью GMX, ключевым словом «Реальная доходность» и майнингом ликвидности в «сезоне DeFi» 2020 года, проект «вилки» GMX привлек внимание рынка. Их токен также продемонстрировал впечатляющий рост.

Однако использование добычи ликвидности на платформах деривативов в долгосрочной перспективе оказалось невыгодным. dYdX — классический пример.

Поэтому, если форковые проекты хотят добиться такого же успеха, как SushiSwap, в 2021 году, им понадобятся другие стратегии для обеспечения долгосрочного развития.

Переоценены ли эти проекты?

Выбор точки покупки для популярного «вилочного» проекта во многом зависит от ключевых слов и влияния социальных сетей, а также фактора, который строители применяют с 2020 года — майнинг ликвидности — и одно следствие: чем больше вы, чем раньше вы входите, тем больше у вас преимуществ. иметь.

«Иногда все, что нам нужно сделать, это найти популярные ключевые слова, выбрать форк-проект и купить его как можно скорее».

Однако поиск эффективных точек фиксации прибыли во многом зависит от анализа фундаментальных показателей и поиска точек выхода, когда потенциал перестает быть высоким.

Прежде чем анализировать и оценивать стоимость токена, я сам сделаю следующие предположения:

  • Проекты, которые в основном не активны в Arbitrum (где GMX занимает большую часть рынка), будут иметь лучшие перспективы.

  • Замедление роста TVL сигнализирует об окончании роста.

  • GMX будет использоваться в качестве базовой линии для проекта.

  • Arbitrum не будет запускать токен (гарантированный темп роста TVL и стабильный объем торгов GMX).

  • Новостей о том, что рынок создает новую волну платформ деривативов, не произойдет.

  • Объем транзакций GMX неуклонно растет (из-за характера пользователей, приходящих в GMX, а не из-за добычи ликвидности)

TVL GMX в настоящее время все еще имеет тенденцию к росту, но объем торгов – нет.

Фактические данные показывают, что объем торгов достигает максимума только на начальном этапе, а затем колеблется около определенного уровня.

Это означает, что рост объемов (который напрямую влияет на выручку) будет взрывным только на ранних стадиях. Это золотой век для этих платформ, чтобы привлечь пользователей и привыкнуть к ним.

После этого будет очень сложно пройти через старых пользователей и привлечь новых. Увеличение количества TVL на данном этапе не столь важно, поскольку увеличение количества TVL должно служить соответствующему увеличению объема транзакций.

Итак, из GMX у меня есть вывод:

  • Увеличение TVL не обязательно приводит к увеличению объема транзакций.

  • Объем будет увеличиваться только на начальном этапе.

  • В отсутствие большого успеха (например, перехода Gains Network на Arbitrum) в последующие периоды торговля обычно движется вбок или вниз. Это напрямую влияет на ценообразование.

Это особенно важно при рассмотрении оценок платформ, которые используют добычу ликвидности для привлечения пользователей, таких как Vela, El Dorado и Level Finance.

Оценки P/E (субъективные оценки) показывают, что вышеуказанные платформы переоценены по сравнению с GMX.

Это означает, что инвесторы ожидают, что объемы транзакций и комиссии за «разветвленные» проекты утроятся, а то и в шесть раз превысят текущие показатели Vela.

Как и текущая ситуация с Level Finance, количество токенов LVL, используемых для добычи ликвидности, уменьшается, а темпы роста TVL также ниже, чем раньше.

Учитывая предположения и выводы вышеупомянутого исследования GMX, золотой период бурного роста Level Finance, похоже, подходит к концу.

Конечно, если возникнет серьезная необходимость разрушить эти предположения или произойдет событие, которое оживит GMX и платформу «вилки» GMX, тогда нам придется переосмыслить всю модель.

Несколько советов по инвестированию в токены форк-проектов

В волне мы можем не быть лидером и не в состоянии возглавить токен. Тем не менее, возможность для учетных записей x всегда находится в тренде.

Таким образом, если инвесторы пропустят GMX или любую из монет, задающих тренд, они определенно смогут найти возможности для входа в другие монеты, такие как LVL, EDE или VELA, указанные выше. Когда ведущая валюта, имеющая тренд, остается сильной, последующие валюты поднимутся еще выше.

Помимо подписки на Twitter, чтобы «уловить тенденции», вы также можете использовать Lunacrush для отслеживания популярных ключевых слов.

в заключение

Инвестирование в эти токены также сопряжено со значительными рисками. Поэтому необходимо рассмотреть вопрос о выделении соответствующего объема средств, чтобы не повлиять на весь портфель в неблагоприятных ситуациях.

Кроме того, «последующие» токены, как правило, производятся в течение более короткого периода времени, поэтому иногда команда разработчиков недостаточно продумывает это, что приводит к уязвимостям смарт-контрактов. Кроме того, новые проекты также представляют потенциальный риск мошенничества. .

Поэтому лучший подход при работе с такими монетами — создать новый децентрализованный кошелек, чтобы снизить риск взлома, эксплойтов, нарушений безопасности и т. д.

Также очень важно, чтобы проект был развернут в любой экосистеме. Как и в случае выше, приведенное выше заявление о динамичной экосистеме, такой как BNB или Arbitrum, с большей вероятностью дойдет до пользователей.

Ликвидность также является фактором, который следует учитывать. Нам необходимо выбирать токены с достаточной ликвидностью (не слишком большие, чтобы затруднить стремительный взлет, и не слишком маленькие, чтобы легко вызвать проскальзывание цен) и на основе этого оптимизировать доходность.

Наконец, когда у нас хорошая позиция, нам всегда необходимо тщательно проанализировать параметры проекта и объединить их с операционной моделью, чтобы найти наиболее эффективную точку прибыли.

#BTC#bnbgreenfield#Stablecoins#BNB#infflation#ETH#Binance#Web3#cryptotrading#pumpanddump#dyor#onecoinsmultichain#NFT#Metaverse#zero2hero#hongkongweb3#nftti