Почему сейчас, в данный момент, покупка американских облигаций более выгодна, чем покупка биткойнов? Как именно следует действовать?

Сначала расскажу о двух концепциях.

Во-первых, американские облигации — это основа современного финансового мира, весь фондовый рынок, рынок недвижимости, товары, все финансовые рынки, которые вы можете представить, основаны на американских облигациях.

Во-вторых, цена американских облигаций обратно пропорциональна доходности, это значит, что если все покупают американские облигации, процентные ставки будут снижаться, а если все продают, ставки будут расти.

Американские облигации — это способность США как личности постоянно занимать новые средства и погашать старые долги, или, можно сказать, это кредитоспособность. Как только мир начнет сомневаться в способности США погасить долги, даже в способности выплачивать проценты, весь фондовый рынок, рынок недвижимости и покупательная способность доллара начнут рушиться. Дефолт по американским облигациям станет событием ядерного уровня, не только для США, но и для всего мира, который окажется в более страшной депрессии, чем в 1929 году.

===

Поэтому в прошлую среду懂王 внезапно пошел на компромисс, на самом деле это произошло из-за резкого роста доходности американских облигаций (кто-то массово распродаживает их), и на следующий день懂王 поспешил отозвать политику, чтобы стабилизировать доверие к рынку облигаций.

На самом деле, это противоречит здравому смыслу, почему?

Поскольку, как правило, когда падает американский фондовый рынок, деньги для хеджирования должны переходить в рынок облигаций и доллар, потому что американские облигации стабильны и не дефолтные. Одновременно с падением фондового рынка американские облигации распродаются, даже происходит одновременное падение акций, облигаций и валюты, чего не происходило во всех предыдущих финансовых кризисах в США.

Так кто же продает американские облигации?

Некоторые говорят, что весь процесс — это месть с той стороны Тихого океана, но это не выдерживает критики, потому что, во-первых, у них нет столько американских облигаций, если верить слухам о скорости распродаж, они бы продали все за 10 дней. Во-вторых, американские облигации — это актив кредиторов, разумный человек не стал бы распродаживать все свои активы для выражения своей позиции. Более того, валютные курсы не претерпели значительных изменений, что показывает, что на самом деле это не та сторона распродает, по крайней мере, не основной продавец.

Другой вариант — это то, что американские хедж-фонды снижают рычаги в сделках с базисом (это я уже говорил, когда черный брат обсуждал спасение рынков ФРС), и есть слухи, что какой-то японский хедж-фонд потерпел крах из-за рычага на американских облигациях, европейский капитал также распродает и так далее. Конечно, капитал некоторых стран появляется в образе хедж-фондов, поэтому мы не можем точно сказать, какая именно страна продает.

Но в целом, это капитал различных стран по разным причинам безоговорочно распродает, что и приводит к нынешней ситуации.

Это также самый глубокий и предупреждающий недоверительный голос всего мира к тарифной и внешнеэкономической политике懂王.

Вот почему懂王 быстро сдался, сразу приостановив взаимные тарифы, он бизнесмен и все еще понимает рынок облигаций.

===

Хорошо, теперь поговорим о возможностях для инвестиций.

После этой битвы мы уже увидели козырь懂王, вы думали, что у него карманные тузы, на самом деле у него лишь король высоких карт, он все еще блефует не потому, что у него достаточно смелости, а потому, что он действительно считает, что у него есть натс.

И что же? Результат — это сегодняшние новости: освобождение от пошлин на электронные продукты, полупроводники и так далее.

На самом деле, американские облигации — это его козырь и красная линия, 4,5% должны быть нижней границей, и когда она приближается к этой границе, нужно выпускать позитивные новости. Мы знаем, что при такой доходности покупка американских облигаций довольно безопасна, это и есть настоящий Trump Put.

===

Я считаю, что сейчас — это хорошая возможность для покупки американских облигаций, потому что ставки снижаются, а цены растут, это обратная пропорция. Ранее я говорил, что Бесент неоднократно заявлял, что хочет снизить 10-летнюю доходность, но его босс каждый день создает ему проблемы, но в целом, я считаю, что общий тренд в течение следующих 15 месяцев будет снижением 10-летних ставок.

Более важно, если он наложит на это возможный экономический спад в США, слабое потребление, снижение прогнозов прибыли компаний и даже рецессию (все, что я сказал, — это всего лишь возможности), тогда скорость и величина снижения процентных ставок будут больше. Если рецессии не произойдет, а экономика США останется крепкой, в базовом сценарии Бесент также постарается снизить процентные ставки.

Поэтому, независимо от того, как это воспринимать, если вы посмотрите на длинную временную шкалу, этот кризис облигаций (можно ли его считать кризисом? Возможно, его нельзя сравнить с 94 годом) дал нам отличную возможность для покупки на дне, и именно поэтому я ранее переслал статью Ховарда Маркса, он уже закупил облигации на 10 миллиардов долларов.

В начале я сказал, что сейчас покупка американских облигаций может быть более выгодной, чем биткойны, потому что у американских облигаций в следующие 1-2 года более высокая степень определенности и достаточно большой потенциал (спасибо сумасшедшему королю), независимо от того, будет ли мягкая посадка экономики или рецессия, независимо от скорости и величины снижения ставок ФРС, у американских облигаций есть логика для покупок. И что более важно, факты уже доказали, что у нас есть Trump Put.

А биткойн, в свою очередь, больше зависит от более узких экономических перспектив и находится на завершающей стадии цикла, я не говорю, что биткойн не может приносить прибыль, а лишь о том, что его соотношение цены и качества ниже (низкое соотношение Шарпа), то есть дополнительная доходность за риск относительно ниже, я говорю об качественном анализе, а не количественном.

===

Простое объяснение конкретных действий: в зависимости от вашей ситуации, я приведу пример, вы можете выбрать построение позиции в TLT/IEF в течение следующих 2-3 недель, в крайних случаях, например, покупать TMF при доходности 5,0%, или вы можете разработать инвестиционный портфель в американские облигации.

Конечно, как всегда, мы должны контролировать объем, не делать все или ничего, предотвращение尾部 рисков — это один из самых важных принципов в моих инвестициях. В этом мире нет ничего действительно невозможного.