Краткое содержание
Ликвидность означает, насколько легко вы можете конвертировать активы в денежные средства или другие активы. У вас в рюкзаке могла бы лежать самая редкая и ценная старая книга, но если бы вы оказались одни на необитаемом острове, было бы сложно найти желающих ее купить.
С другой стороны, если вы хотите купить BTC на сумму 100 долларов США по паре BTC/USDT на Binance, вы можете сделать это практически мгновенно, без какого-либо влияния на цену. Именно по этой причине ликвидность важна для финансовых активов.
Введение
Каков хороший способ измерения здоровья рынка? Вы можете просмотреть объем торгов, волатильность или другие технические индикаторы. Однако есть один очень важный фактор, а именно ликвидность. Если рынок неликвиден, сделки могут быть довольно трудными для совершения, не оказывая существенного влияния на цены. Давайте подробнее поговорим о ликвидности и о том, насколько важен этот аспект.
Что такое ликвидность?
Ликвидность — это мера легкости, с которой актив может быть преобразован в другой актив, не влияя на его цену. Проще говоря, ликвидность описывает скорость и легкость, с которой актив можно купить или продать.
Исходя из этого объяснения, хорошая ликвидность означает, что актив можно купить или продать быстро и легко, не оказывая большого влияния на его цену. И наоборот, плохая или низкая ликвидность означает, что актив нельзя купить или продать быстро. Даже если бы это было возможно, сделка оказала бы существенное влияние на цену.
Денежные средства (или их эквиваленты) можно считать наиболее ликвидным активом, поскольку их можно легко конвертировать в другие активы. Аналогичными активами в мире криптовалют являются стейблкоины.
Хотя стейблкоины и цифровые валюты еще не являются стандартом в повседневных платежах, со временем они станут широко распространенными. Каким бы ни был будущий сценарий, большая часть объема рынка криптовалют генерируется в стейблкоинах, что делает эти активы высоколиквидными.
С другой стороны, недвижимость, роскошные автомобили или редкие предметы можно считать относительно неликвидными, поскольку купить или продать их непросто. У вас может быть редкий артефакт, но найти желающего покупателя по справедливой рыночной цене может быть сложно.
Допустим, вы хотите купить машину на свой артефакт. Будет практически невозможно найти человека, продающего именно ту машину, которая вам нужна, и которая обменяет ее на ваш артефакт. В этой ситуации наличные становятся полезными.
Материальные активы, как правило, менее ликвидны, чем цифровые активы, из-за их… ну, материальной природы. Существуют дополнительные комиссии, и завершение транзакции может занять довольно много времени.
Однако в контексте цифровых бирж и криптовалют покупка или продажа активов — это процесс перемещения битов на компьютере. Это дает преимущества с точки зрения ликвидности, поскольку процесс клиринга транзакций относительно прост.
Таким образом, мы можем рассматривать ликвидность как спектр. С одной стороны, есть наличные и стейблкоины. С другой стороны, существуют крайне неликвидные активы, такие как редкие предметы. Мы можем оценить активы как принадлежащие к определенным частям этого спектра ликвидности.
Традиционно существует два типа ликвидности – бухгалтерская ликвидность и рыночная ликвидность.
Что такое бухгалтерская ликвидность?
Учетная ликвидность — это термин, который широко используется в контексте бизнеса и балансов. Этот термин означает легкость, с которой компания может погасить краткосрочную задолженность и текущие обязательства своими текущими активами и денежными потоками. Таким образом, бухгалтерская ликвидность напрямую связана с финансовым состоянием компании.
Что такое рыночная ликвидность?
Рыночная ликвидность – это степень, в которой рынок позволяет покупать или продавать актив по справедливой цене. Справедливая цена сама по себе относится к цене, которая близка к внутренней стоимости актива. В этом случае внутренняя стоимость означает, что самая низкая цена, принятая продавцами для продажи (аск), близка к самой высокой цене, принятой покупателями для покупки (бид). Разница между этими двумя значениями называется спредом спроса и предложения.
Спред бид-аск
График глубины BNB/USDC со спредом спроса и предложения 0,2%.
Спред между ценой спроса и предложения – это разница между самой низкой и самой высокой ставкой. Конечно, низкие спреды спроса и предложения желательны для ликвидных рынков. Это означает, что рынок имеет хорошую ликвидность, поскольку трейдеры постоянно возвращают несоответствия цен в баланс. И наоборот, большой спред между ценой покупки и продажи обычно означает, что рынок неликвиден и существует большая разница между ценой покупки для покупателей и ценой продажи для продавцов.
Спред спроса и предложения также выгоден для арбитражных трейдеров. Они стремятся постоянно использовать небольшие различия в спредах спроса и предложения. Хотя арбитражные трейдеры получают прибыль, их деятельность также приносит пользу рынку. Как такое могло быть? Поскольку они уменьшают спред между ценой покупки и продажи, другие трейдеры также улучшат исполнение сделок.
Арбитражные трейдеры также следят за тем, чтобы не было больших различий в ценах между одними и теми же рыночными парами на разных биржах. Вы когда-нибудь замечали, что цена BTC более или менее одинакова на некоторых крупнейших и наиболее ликвидных биржах? Обычно это происходит из-за того, что арбитражные трейдеры находят небольшие различия между ценами на различных биржах и используют их для получения прибыли.
Почему ликвидность важна?
Как цифровые активы, криптовалюты должны быть достаточно ликвидными, верно? Не совсем. Некоторые криптоактивы имеют гораздо лучшую ликвидность, чем другие. Это просто эффект более высокого объема торгов и эффективности рынка.
На некоторых рынках объем торгов будет составлять всего несколько тысяч долларов в день, а на других — миллиарды. Ликвидность не является проблемой для таких криптовалют, как Биткойн или Эфириум, но многие другие монеты страдают от значительной нехватки ликвидности.
Это особенно важно при торговле альткоинами. Если вы установите позицию по неликвидной монете, вы, возможно, не сможете выйти с рынка по желаемой цене, что в конечном итоге понесет убытки. Вот почему пользователям рекомендуется торговать активами с более высокой ликвидностью.
Что произойдет, если вы попытаетесь выполнить крупный ордер на неликвидном рынке? Проскальзывание. Это разница между желаемой ценой и ценой на момент совершения сделки. Высокое проскальзывание означает, что ваши сделки исполняются по ценам, сильно отличающимся от желаемых. Обычно это происходит потому, что в книге заказов недостаточно ордеров, близких к желаемой цене, для их исполнения. Вы можете избежать этого, просто используя лимитный ордер, но ваш ордер может не быть исполнен.
Ликвидность также может существенно меняться в зависимости от различных рыночных условий. Финансовый кризис может оказать существенное влияние на ликвидность, поскольку игроки рынка спешат погасить свои финансовые облигации или краткосрочные обязательства.
➟ Хотите начать свое крипто-приключение? Купите биткойны на Binance!
Крышка
Ликвидность является важным фактором при рассмотрении финансовых рынков. Как правило, желательны рынки с высокой ликвидностью, поскольку вы сможете относительно легко входить и выходить из позиций.
Остались вопросы о ликвидности и торговле? Посетите нашу платформу вопросов и ответов Ask Academy, где сообщество Binance ответит на ваши вопросы.
