Краткое содержание

Токены пула ликвидности (иногда называемые токенами поставщика ликвидности) присуждаются пользователям, которые предоставляют ликвидность в пуле ликвидности. Этот токен служит квитанцией, которая позволяет вам потребовать свою первоначальную ставку и полученные проценты.

Вы также можете использовать токены LP для умножения процентов в доходной ферме, получения крипто-кредитов или передачи права собственности на поступающую ликвидность ставок. Однако важно понимать, что после передачи токенов LP на хранение у вас фактически нет никакой соответствующей ликвидности.

Введение

Хотя большинство пользователей DeFi знакомы с пулами ликвидности, токены LP часто остаются в стороне. Однако этот криптоактив имеет свои собственные применения, помимо разблокирования предоставляемой вами ликвидности. Таким образом, хотя использование токенов LP для других приложений сопряжено с риском, существуют жизнеспособные стратегии для получения большей ценности от этого уникального актива.

Что подразумевается под «обеспечением ликвидности»?

По сути, ликвидность — это возможность легко торговать активом, не вызывая значительных изменений цен. Например, такие криптовалюты, как биткойн (BTC), являются высоколиквидными активами. Вы можете торговать им на тысячах бирж практически в любых количествах, не влияя напрямую на его цену. Однако не всем токенам повезло иметь такой уровень ликвидности.

Децентрализованное финансирование (DeFi) и более мелкие проекты могут иметь низкую ликвидность. Например, монета доступна только на одной бирже. У вас также могут возникнуть трудности с поиском покупателей или продавцов для выполнения заказов. Модель пула ликвидности (иногда называемая майнингом ликвидности) может стать решением этой проблемы.

Пул ликвидности содержит два актива, и пользователи могут переключаться между ними. Вам не нужен маркет-мейкер, маркет-тейкер или книга заказов. Цена определяется соотношением активов в пуле. Пользователи, которые вносят пару токенов в пул для возможности торговли, называются поставщиками ликвидности. Они взимают небольшую комиссию с пользователей, которые обмениваются их токенами.

Таким образом, хотя обеспечение ликвидности означает предложение активов на рынок, мы говорим конкретно о пулах ликвидности DeFi с точки зрения токенов LP.

Обратите внимание: хотя для пары активов существует пул ликвидности, это не означает, что ликвидность велика. Тем не менее, вы всегда сможете торговать, используя пул, и вам не нужно будет полагаться на кого-то для сопоставления ордеров.

Как работают токены пула ликвидности (LP)?

После внесения пары токенов в пул ликвидности вы получите токены LP в качестве «квитанции». Токены LP представляют вашу долю в пуле и позволяют вам снимать депозиты вместе с полученными процентами. Таким образом, безопасность вашего депозита частично зависит от владения токенами LP. Если вы потеряете его, вы потеряете свою долю.

В кошельке вы найдете токены LP, которые используются при обеспечении ликвидности. Возможно, вам придется добавить смарт-контракт токена LP, чтобы увидеть его в своем криптокошельке. Большинство токенов LP в экосистеме DeFi можно передавать между кошельками, таким образом происходит передача права собственности. Однако вам всегда следует проконсультироваться с поставщиком услуг пула ликвидности, поскольку это не всегда так. В некоторых случаях перевод токенов может привести к безвозвратной потере предоставленной ликвидности.

Где я могу получить токены пула ликвидности?

Токены LP предоставляются только поставщикам ликвидности. Чтобы получить его, вам необходимо использовать DeFi DApp для обеспечения ликвидности, например PancakeSwap или Uniswap. Система токенов LP является общей для большинства блокчейнов, платформ DeFi, автоматических маркет-мейкеров (AMM) и децентрализованных бирж (DEX). 

Однако если вы используете службу пула ликвидности в централизованном финансировании (CeFi) на бирже, у вас меньше шансов получить токены LP. Вместо этого эти токены будут переданы на хранение поставщику депозитарных услуг.

Ваш токен LP обычно будет иметь название обоих токенов, которые вы предоставляете в качестве ликвидности. Например, CAKE и BNB, помещенные в пул ликвидности PancakeSwap, создадут токен BEP-20 под названием CAKE-BNB LP. В Ethereum токены LP обычно представляют собой токены ERC-20.

Что можно сделать с токенами пула ликвидности (LP)?

Хотя токены LP служат квитанцией, это не единственная их функция. В DeFi всегда есть возможность использовать ваши активы на нескольких платформах и сервисах.

Использование в качестве передачи стоимости

Самым простым использованием токенов LP может быть передача права собственности на соответствующую ликвидность. Некоторые токены LP привязаны к конкретным адресам кошельков, но большинство из них допускают бесплатную передачу токенов. Например, вы можете отправить токены BNB-wBNB LP кому-то, кто затем сможет удалить эти BNB и wBNB из пула ликвидности.

Однако подсчитать точное количество токенов, хранящихся в пуле, вручную сложно. В этом случае вы можете использовать калькулятор DeFi, чтобы рассчитать количество токенов для ставок, связанных с вашими токенами LP.

Использование в качестве залога по кредиту

Поскольку токены LP обеспечивают право собственности на базовый актив, их можно использовать в качестве залога. Точно так же, как при предоставлении BNB, ETH или BTC в качестве залога для криптовалютного кредита, некоторые платформы позволяют предлагать токены LP в качестве залога. Как правило, это позволит вам занять стейблкоины или другие активы с большой рыночной капитализацией.

В этом случае кредит имеет избыточное обеспечение. Если вы не можете поддерживать определенный коэффициент обеспечения, кредитор будет использовать токены LP для требования базовых активов и их ликвидации.

Умножьте результаты

Одна из распространенных вещей, которые вы можете делать с токенами LP, — это вносить их в компаундатор доходности (иногда называемый фермой доходности). Сервис будет принимать ваши токены LP, периодически собирать вознаграждения и покупать больше пар токенов. Затем составитель поместит монеты в пул ликвидности, чтобы вы могли начислять проценты.

Хотя этот процесс можно выполнить вручную, в большинстве случаев урожайные фермы могут размножаться более эффективно, чем люди. Дорогие комиссии за транзакции могут быть распределены между несколькими пользователями, а умножение может выполняться несколько раз в день, в зависимости от стратегии.

Каковы риски токенов LP?

Как и любой другой токен, токены LP связаны с рисками. Эти риски включают в себя:

1. Потеря или кража. Если вы потеряете токены LP, вы потеряете свою долю в пуле ликвидности вместе с любыми полученными процентами.

2. Сбой смарт-контракта. Если используемый пул ликвидности был скомпрометирован из-за сбоя смарт-контракта, токены LP больше не смогут возвращать вам ликвидность. Аналогично, если вы ставите токены LP на доходную ферму или поставщика кредитов, эти смарт-контракты также могут потерпеть неудачу.

3. Трудность определить, какую ценность он имеет. Глядя на токен LP, практически невозможно угадать его точную стоимость. Если цена токена отклонится, вы также понесете непостоянные потери. Вы также должны учитывать проценты. Эта неопределенность затрудняет принятие обоснованных решений относительно того, когда выходить из позиций ликвидности.

4. Риск возможности: за предоставлением токенов ликвидности стоят альтернативные издержки. В некоторых случаях вам может быть лучше инвестировать токены в другие альтернативы или использовать их в других целях.

Крышка

В следующий раз, когда вы будете предоставлять криптоликвидность пулу ликвидности по протоколу DeFi, также подумайте, хотите ли вы использовать токены LP. Внесение средств в пул ликвидности может стать начальной частью стратегии DeFi. Итак, помимо просто ходлинга, рассмотрите свой инвестиционный план и толерантность к риску, чтобы решить, подходят ли вам дальнейшие инвестиции.