Вкратце

Uniswap — это набор компьютерных программ, которые работают на блокчейне Ethereum и обеспечивают децентрализованный обмен токенами. Символом Uniswap является единорог (его можно сравнить с «транспортером» между токенами криптовалюты).

Трейдеры могут торговать токенами Ethereum на Uniswap, не доверяя никому свои средства. В то же время они также могут помещать кредитные деньги в резервные фонды, которые представляют собой пулы ликвидности. Предоставляя средства этим пулам, трейдеры получают комиссионные.

Итак, как же эти «волшебные единороги» конвертируют один токен в другой? Что вам нужно для использования Uniswap? Давайте узнаем больше.


Представлять

Централизованные биржи уже много лет являются основой рынка криптовалют. Они ускоряют время транзакций, имеют большие объемы торгов и постоянно улучшают ликвидность. Однако существует параллельный мир, строящийся в виде протоколов, не требующих доверия. Децентрализованные биржи (DEX) не требуют посредников или надзорных органов для контроля транзакций.

Из-за присущих технологии блокчейн ограничений децентрализованным биржам по-прежнему трудно конкурировать с централизованными биржами. У большинства децентрализованных бирж есть много возможностей для улучшения производительности и удобства пользователей.

Многие разработчики уже думают о новых способах создания децентрализованной биржи. Одним из новаторских разработчиков в этом сегменте является Uniswap. Принцип работы Uniswap может быть немного более запутанным, чем у традиционных децентрализованных бирж. Однако вскоре мы увидим преимущества этой новой модели.

Благодаря своей новаторской идее Uniswap стал одним из самых успешных проектов и шагом вперед в движении децентрализованных финансов (DeFi).

Давайте узнаем, что такое Uniswap, как он работает и как можно просто обменять токены на Ethereum с помощью всего одного кошелька.


Что такое Юнисвап?

Uniswap — это децентрализованный протокол обмена на Ethereum. Точнее, это автоматизированный протокол ликвидности. Не существует книги заказов или посредника, через которого могут осуществляться транзакции. Uniswap позволяет пользователям покупать и продавать без посредников со степенью децентрализации и без цензуры.

Uniswap — это программное обеспечение с открытым исходным кодом. Вы можете узнать больше самостоятельно на Uniswap GitHub.

Теперь давайте объясним, почему мы можем совершать сделки без книги заказов? Uniswap работает по модели криптокредиторов – создает пулы ликвидности. Эта система обеспечивает децентрализованный механизм ценообразования, существенно сглаживая глубину книги заказов. Подробно о том, как работает Uniswap, мы узнаем ниже. А пока вам просто нужно помнить, что пользователи могут беспрепятственно обменивать токены ERC-20 без книги заказов.

Поскольку протокол Uniswap децентрализован, процесс листинга отсутствует. По сути, любой токен ERC-20 может быть запущен, если трейдерам доступен пул ликвидности. По этой причине Uniswap не взимает листинговую плату. Можно сказать, что протокол Uniswap действует как общественное благо.

Протокол Uniswap был создан Хейденом Адамсом в 2018 году. Однако лежащая в его основе технология была впервые описана соучредителем Ethereum Виталиком Бутериным.


Как работает Uniswap?

В отличие от традиционной структуры, Uniswap не имеет абсолютно никакой книги заказов. Протокол работает на основе конструкции, называемой «Постоянный маркет-мейкер продукта», вариации модели автоматического рыночного маркера AMM).

Автоматизированные маркет-мейкеры — это смарт-контракты, содержащие резервы ликвидности (пулы ликвидности), которые трейдеры могут использовать для торговли. Эти резервы создаются за счет денег, вливаемых в пулы поставщиков ликвидности. Любой может стать поставщиком ликвидности, если сделает ставку на сумму, эквивалентную стоимости двух токенов в пуле. Взамен трейдеры будут платить комиссию, которая будет распределяться между поставщиками ликвидности пропорционально их активам в пуле. Давайте посмотрим на пример ниже, чтобы лучше понять, как работает Uniswap.

Поставщики ликвидности создают рынок, внося эквивалентную стоимость двух токенов. Это может быть один токен ETH и один токен ERC-20 или два токена ERC-20. Эти пулы обычно состоят из стейблкоинов, таких как DAI, USDC или USDT, однако это не является обязательным требованием. Взамен поставщики ликвидности получают «токены ликвидности», представленные их рыночной долей во всем пуле ликвидности. Эти токены ликвидности можно погасить в зависимости от доли, которую они представляют в пуле.

Давайте посмотрим на пул ликвидности ETH/USDT. Вызовите часть ETH пула x и часть USDT y. Uniswap возьмет эти две величины и умножит их вместе, чтобы рассчитать общую ликвидность пула. Этот продукт называется К. Идея Uniswap заключается в том, что k является постоянным, то есть общая ликвидность пула является постоянной. Формула расчета общей ликвидности группы выглядит следующим образом:

х * у = к

Итак, что происходит, когда кто-то хочет совершить транзакцию?

Допустим, Алиса покупает 1 ETH за 300 долларов США, используя пул ликвидности ETH/USDT. Таким образом, Алиса увеличила долю USDT в пуле и уменьшила долю ETH в пуле. Это означает, что цена ETH растет. Почему это? Причина в том, что количество ETH после транзакции группы уменьшается, но общая ликвидность (k) группы всегда остается постоянной. Этот механизм также определяет окончательную цену. Цена, уплаченная за этот ETH, основана на пропорциональном сдвиге между x и y данной транзакции.

Следует отметить, что эта форма не меняется в линейной пропорциональности. Фактически, чем больше объем торгов, тем больше разница в соотношении между x и y. Это означает, что большие объемы торгов сделают криптовалюту в пуле экспоненциально более дорогой, чем торговля небольшими объемами, что приведет к дальнейшему проскальзыванию. Это также означает, что чем больше пул ликвидности, тем удобнее обрабатывать крупные биржевые ордера. Почему это? Причина в том, что в этом случае соотношение баланса между x и y меньше.


Унисвап v3

Технология, лежащая в основе Uniswap, прошла множество итераций разработки. Скорее всего, если вы когда-либо использовали Uniswap, вы использовали Uniswap v2. Однако всегда есть новые улучшения. Давайте посмотрим на самые большие последствия, которые приносит Uniswap v3.


Эффективное использование капитала

Одно из наиболее важных изменений в Uniswap v3 касается эффективности использования капитала. Большинство АММ очень неэффективны с точки зрения использования капитала – это означает, что большая часть капитала, находящегося в них в любой момент времени, не используется. Это связано с присущим этой модели x * y = k свойством, обсуждавшимся ранее. Проще говоря, чем больше ликвидности в пуле, тем более крупные заказы система может поддерживать в более широком ценовом диапазоне.

Однако поставщики ликвидности (LP) в этих пулах по существу обеспечивают ликвидность для ценовой кривой (диапазона) от нуля до бесконечности. Весь имеющийся капитал направляется на сценарий, когда один из активов находится в корзине 5x-s, 10x-s, 100x-s.

Если это произойдет, простаивающие активы обеспечат сохранение ликвидности на этом участке ценовой кривой. Это означает, что лишь небольшая часть ликвидности в пуле находится там, где происходит большинство транзакций.

Например, на Uniswap в настоящее время зафиксировано около 5 миллиардов долларов заблокированной ликвидности, тогда как ежедневный объем составляет всего около 1 миллиарда долларов. Вы можете подумать, что это неэффективный способ решения задач, и, похоже, команда Uniswap с этим согласна. Uniswap v3 решает эту проблему.

Поставщики ликвидности теперь могут устанавливать индивидуальные диапазоны цен на предоставляемую ими ликвидность. Это приведет к более концентрированной ликвидности в ценовом диапазоне, где происходит большая часть торговой активности.

Грубо говоря, Uniswap v3 создал книгу заказов на блокчейне Ethereum, где маркет-мейкеры могли принять решение о предоставлении ликвидности в пределах установленного ими ценового диапазона. Следует отметить, что это изменение дает преимущество профессиональным маркет-мейкерам перед участниками розничной торговли. Преимущество AMM заключается в том, что каждый может предоставить ликвидность и заставить свои деньги работать.

Однако из-за этого дополнительного уровня сложности «ленивые» LP будут зарабатывать гораздо меньше торговых комиссий, чем профессиональные игроки, которые могут постоянно оптимизировать свои стратегии. В то же время нетрудно представить себе таких агрегаторов, как Yearn.finance, предлагающих розничные LP как способ оставаться конкурентоспособными в этой среде.


Токен Uniswap LP как NFT

Теперь мы понимаем, что каждая позиция Uniswap LP уникальна, поскольку каждый вкладчик может устанавливать свой собственный ценовой диапазон. Это означает, что позиция LP Uniswap не может быть заменена. В результате каждая позиция LP теперь представлена ​​невзаимозаменяемым токеном (NFT).

Одним из преимуществ представления позиции Uniswap LP с помощью взаимозаменяемого токена является то, как ее можно использовать в других частях DeFi. Токены Uniswap v2 LP могут быть внесены в Aave или MakerDAO в качестве залога. В Uniswap v3 это уже не так, поскольку каждая позиция уникальна. Однако эту проблему можно решить с помощью новых типов производных продуктов.


Uniswap на слое номер 2

За последний год комиссии за транзакции в Ethereum взлетели до небес. Это делает использование Uniswap экономически невозможным для многих мелких пользователей.

Uniswap v3 также будет развернут в решении масштабирования второго уровня под названием Optimistic Rollup. Это изящный способ масштабировать смарт-контракты, сохраняя при этом безопасность сети Ethereum. Эта реализация приведет к значительному увеличению пропускной способности транзакций и значительному снижению комиссий для пользователей.


Что такое временная потеря?

Как мы уже говорили, поставщики ликвидности получают комиссию за предоставление ликвидности трейдерам, обменивающим токены. Итак, есть ли что-то еще, о чем поставщики ликвидности должны беспокоиться? Иметь. Это явление называется временной потерей.

Давайте снова предположим, что Алиса вносит 1 ETH и 100 USDT в пул на Uniswap. Поскольку указанная выше пара токенов должна иметь одинаковую стоимость, это означает, что цена 1 ETH составляет 100 долларов США. Всего в пуле находится 10 ETH и 1000 USDT, остальное вносят другие поставщики ликвидности, такие как Alice. Таким образом, Алисе принадлежит 10% акций группы. Наша общая ликвидность (k) в данном случае равна 10 000.

Что произойдет, если цена ETH вырастет до 400 долларов США? Помните, что общая ликвидность пула является постоянной величиной. Если цена ETH в настоящее время составляет 400 долларов США, это означает, что соотношение между ценами ETH и USDT в пуле изменилось. Фактически, на данный момент в пуле будет 5 ETH и 2000 USDT. Этот практический результат заключается в том, что трейдеры будут добавлять больше USDT в пул и выводить из него ETH до тех пор, пока соотношение не будет отражать правильную цену. Вот почему чрезвычайно важно осознавать, что k является константой.

Итак, Алиса решает вывести свои деньги и получает в качестве своей доли 10% от общей суммы. В результате она получила 0,5 ETH и 200 USDT, всего 400 USDT. Похоже, Алиса получила большую прибыль. Но подождите, а что, если она не закачает деньги в бак? У нее будет 1 ETH и 100 долларов США на общую сумму 500 долларов США.

Фактически, Алиса может заработать даже больше, если ДЕРЖИТ эту сумму в своем кошельке, а не помещает ее в пул Uniswap. В этом случае временная потеря — это, по сути, альтернативная стоимость накопления повышающегося токена. Понятно, что Алиса может упустить другие возможности заработка, если вложит деньги в Uniswap в надежде получить прибыль от комиссий трейдеров.

Следует отметить, что этот эффект возникает всякий раз, когда цена увеличивается или уменьшается по сравнению с моментом размещения денег. Что это значит? Если цена ETH упадет по сравнению со временем депозита, потери могут быть намного больше. Если вам нужно более подробное объяснение этой проблемы, вы можете прочитать статью Pintail на Medium, чтобы узнать больше об этом.

Однако почему эта потеря временная? Если цена токенов вернется к цене на момент их добавления в пул, эта потеря будет сведена на нет. В то же время, поскольку поставщики ликвидности могут получать прибыль, эти потери можно со временем компенсировать. Однако поставщики ликвидности должны знать об этом, прежде чем вкладывать деньги в пул.


Как Uniswap зарабатывает деньги?

Uniswap не зарабатывает деньги. Uniswap — это децентрализованный протокол, поддерживаемый Paradigm (хедж-фондом криптовалют). Все комиссии идут поставщикам ликвидности. Ни один учредитель не берет комиссию за транзакции, происходящие через протокол.

В настоящее время торговая комиссия, выплачиваемая поставщикам ликвидности, составляет 0,3% за сделку. По умолчанию эта комиссия будет добавлена ​​в пул ликвидности, но поставщики ликвидности могут убрать ее в любое время. Комиссии распределяются в соответствии с вкладом каждого поставщика ликвидности в пул.

Часть комиссий может быть направлена ​​на будущее развитие Uniswap. Команда Uniswap реализует улучшенную версию этого протокола под названием Uniswap v2.


➟ Хотите начать работу с криптовалютой? Купите биткойны на Binance сегодня!


Как использовать Uniswap

Uniswap — это протокол с открытым исходным кодом, что означает, что каждый может создавать на его основе приложения. Однако наиболее часто используемые сегодня приложения — https://app.uniswap.org и https://uniswap.exchange.

  1. Перейдите в интерфейс Uniswap.

  2. Подключите кошелек. Вы можете использовать MetaMask, Trust Wallet или любой криптовалютный кошелек, поддерживающий Ethereum.

  3. Выберите токен, который хотите обменять.

  4. Выберите токен, который вы хотите иметь.

  5. Нажмите кнопку Обменять.

  6. Предварительный просмотр транзакций во всплывающем окне.

  7. Подтвердите транзакцию во всплывающем окне.

  8. Подождите, пока транзакция будет подтверждена в блокчейне Ethereum. Вы можете отслеживать статус транзакции на https://etherscan.io/.


Токен Uniswap (UNI)

UNI — это собственный токен протокола Uniswap, который дает владельцу права управления. Это просто означает, что владельцы UNI могут голосовать и принимать решения об изменениях протокола. Ранее мы обсуждали, как этот протокол работает как общественное благо. Токен UNI подтверждает эту идею.

В генезис-блоке было добыто 1 миллиард токенов UNI. 60% из них было роздано нынешним членам сообщества Uniswap, а оставшиеся 40% были предоставлены членам команды разработчиков, инвесторам и консультантам за последние 4 года.

Часть распределения токенов среди сообщества происходит посредством добычи ликвидности. Это означает, что UNI будет распределена среди тех, кто предоставляет ликвидность в следующие пулы Uniswap:

  • ЭТН/USDT

  • ETH/USDC

  • ЭТХ / ДАИ

  • ЭТН/ВБТК

Итак, кто же является членами сообщества Uniswap? Ответ — любой адрес Ethereum, который взаимодействовал с контрактами Uniswap. Давайте посмотрим, как вы можете получить токены UNI.


Как получить токены Uniswap (UNI)

Если вы использовали Uniswap, вы можете запросить 400 токенов UNI за каждый адрес, для которого вы использовали Uniswap. Шаги для получения токенов:

  1. Посетите https://app.uniswap.org/.

  2. Подключите кошелек, с которым вы раньше использовали Uniswap.

  3. Нажмите «Получить токены UNI».

cách-yêu-cầu-token-uniswap

  1. Подтвердите транзакцию в своем кошельке (вы можете проверить текущие цены на газ на Ethscan Gas Tracker).

  2. Поздравляем, теперь у вас есть UNI!

Хотите торговать токенами UNI? Binance уже предлагает это.


➟ Нажмите здесь, чтобы торговать токенами UNI на Binance!


Как купить UNI на Binance

Чтобы купить UNI, вам необходимо обменять фиатную валюту или криптовалюту, используя режим обмена Binance. Вы не можете использовать дебетовую/кредитную карту для покупки UNI напрямую. Ниже приведены торговые пары UNI, которые вы можете выбрать: BNB, BTC, BUSD, USDT или EUR.


Если вы хотите купить UNI за криптовалюту, вы можете купить его и перевести на свой спотовый кошелек или купить непосредственно на Binance. BUSD является одним из рекомендуемых вариантов, поскольку его цена стабильна. Вы можете купить BUSD со своей банковской карты, посетив страницу [Купить криптовалюту]. Введите сумму, которую хотите приобрести, и нажмите [Продолжить], чтобы заполнить данные своей карты.


Получив криптовалюту, перейдите на биржу и выберите пару UNI, которой хотите торговать. Вы можете изменить торговые пары, нажав на текущую рыночную пару в левом верхнем углу.


В строке поиска введите выбранную вами пару. В этом примере мы выбираем UNI/BUSD.


Теперь вы можете создать заявку на покупку UNI. Самый быстрый способ покупки — использовать рыночный ордер, который поможет вам купить UNI по текущей спотовой цене. Вы также можете разместить лимитный или стоп-лимитный ордер, если хотите купить по определенной цене или выше.

Чтобы создать рыночный ордер, перейдите в правую часть интерфейса платформы и нажмите [Spot]. Убедитесь, что вы выбрали [Рынок] в качестве типа ордера на вкладке [Купить] и введите сумму BUSD, которой хотите торговать. Наконец, нажмите [Купить UNI], чтобы разместить заказ.


Как продать UNI на Binance

Продажа UNI аналогична процессу ее покупки. Во-первых, убедитесь, что UNI доступен в вашем спотовом кошельке Binance. Если вы еще не внесли токены, посетите страницу [Fiat and Spot] и найдите UNI. Нажмите [Депозит] для получения подробных инструкций о том, как перенести UNI. Вы также можете прочитать наше Руководство по депозитам в криптовалюте Binance для получения дополнительной помощи.


После успешного внесения своего UNI откройте интерфейс обмена и выберите пару UNI, которой хотите торговать. Возьмем, к примеру, пару UNI/BTC.


Используйте строку поиска, чтобы найти нужную пару. В этом случае нажмите [UNI/BTC].


Чтобы продать свой UNI по текущей рыночной цене, перейдите в правую часть экрана. Нажмите [Спот] и выберите [Рынок] в качестве типа ордера на вкладке [Продать]. Введите количество UNI, которое вы хотите продать, и нажмите [Продать UNI].


краткое содержание

Uniswap — это новаторский протокол обмена, созданный на базе Ethereum. Он позволяет любому, у кого есть кошелек Ethereum, обменивать токены без участия каких-либо посредников.

Несмотря на свои ограничения, эта технология открывает широкие возможности для безопасного обмена токенами в будущем. Как только решения для масштабирования Ethereum 2.0 появятся в сети, Uniswap, вероятно, продолжит иметь множество желательных улучшений.