Индия хочет запустить цифровую валюту своего центрального банка на национальном уровне к концу 2023 года, но в начале пилотного проекта Резервный банк Индии выявил проблемы, рассказали несколько человек, знакомых с этим вопросом.
В прошлом году Индия запустила два пилотных проекта CBDC. Первый, масштабный проект CBDC (CBDC-W), начался 1 ноября с участием девяти банков. Другой, пилотный проект розничного CBDC (CBDC-R), был запущен 1 декабря в четырех городах – Мумбаи, Нью-Дели, Бангалоре и Бхубанешваре. Первоначально в проекте приняли участие четыре банка, в том числе Государственный банк Индии, ICICI Bank, Yes Bank и IDFC First Bank.
«Теперь оно распространено на 15 городов, а Чандигарх является новейшим дополнением», — сообщил CoinDesk высокопоставленный чиновник. «Сейчас к нам подключено более 50 000 клиентов и 10 000 мелких и крупных торговцев», включая Reliance Retail, крупнейшую розничную сеть страны.
CBDC-R предназначен для частного сектора и граждан Индии. Оптовые CBDC предназначены только для финансовых учреждений и предназначены для повышения эффективности межбанковских платежей. Хотя правительство сообщило парламенту, что Индия выпустит CBDC-R в 2022-23 финансовом году, не совсем ясно, когда он будет реализован.
Нападки Индии на CBDC не совсем уникальны. По данным системы отслеживания цифровых валют Центрального банка Атлантического совета, на международном уровне 105 стран, на долю которых приходится более 95% мирового ВВП, изучают возможность создания CBDC.
Некоторые страны сотрудничали в изучении различных вариантов использования CBDC под руководством Банка международных расчетов (BIS).
Центральные банки Израиля, Норвегии и Швеции объединились, чтобы изучить, как CBDC можно использовать для международных розничных платежей и денежных переводов. Китай, Таиланд, Гонконг и Объединенные Арабские Эмираты пытаются сделать нечто подобное в проекте mBridge. Австралия, Малайзия, Сингапур и Южная Африка объединились в проекте «Данбар».
Индия до сих пор не участвовала ни в одном проекте CBDC ни с одной страной, но дала понять, что это произойдет в будущем. «Сотрудничество с заинтересованными сторонами, в том числе с BIS, в разработке общих глобальных стандартов для упрощения трансграничных транзакций, станет шагом вперед», — говорится в документе центрального банка.
Нынешние ключевые мотивы Индии, похоже, разделены между тем, что было заявлено публично, и ее частными геополитическими приготовлениями.
Публично RBI заявил, что CBDC предоставит дополнительную опцию к доступным в настоящее время формам денег, которую проще, быстрее и дешевле использовать, чем существующие платежные системы, а также транзакционные преимущества других форм цифровых денег.
В частном порядке, поскольку Индия является развивающейся экономикой, одной из крупнейших в мире по численности населения в 2023 году и пятой по величине по объему ВВП, геополитическая мотивация Индии заключается в противодействии долларизации глобальной экономики».
В контексте интернационализации индийской рупии индийский CBDC облегчит стране получение международного признания, поскольку он является цифровым», — сказал чиновник, работающий над усилиями CBDC. «Для развивающихся рынков это хорошее оружие, которое может оказаться хорошим подспорьем в будущем, когда мы будем стремиться к интернационализации».
Основной задачей индийского проекта CBDC является его маркетинг среди населения страны. Индийцы решают несколько вопросов, касающихся CBDC, в том числе различие между оптовыми и розничными CBDC, цифровой рупией и электронными рупиями, а также вопрос о том, задействован ли вообще блокчейн.
Эта двусмысленность распространяется на отсутствие понимания цели государственной политики Индии в отношении CBDC. Даже Нандан Нилекани, главный архитектор индийской программы уникальной идентификации на основе биометрии и соучредитель технологической компании Infosys, стремился внести ясность в этот вопрос.
По словам высокопоставленного чиновника, работающего над усилиями CBDC, основная цель индийского CBDC заключалась в «модернизации нынешней физической (наличной) валютной системы». Но что это на самом деле означает, широкой публике не было подробно описано. Правительство Индии начало проводить «информационные» кампании, предупреждающие граждан о рисках инвестирования в криптовалюты в целом, противопоставляя их все еще развивающимся проектам CBDC.
Повествование
Правительство Индии обратилось к медиа-платформам страны, чтобы объяснить, что такое CBDC и для чего их можно использовать.
В последние несколько недель новостные сети Индии, особенно государственные и деловые каналы, сосредоточились на объяснении CBDC и их потенциальной роли в экономике Индии.
Это отличие от начала этого года, когда новостные организации были больше сосредоточены на рекламе криптовалютных бирж, а контент был ориентирован на торговлю.
Изменение может быть связано с тем, что Совет по рекламе Индии опубликовал руководящие принципы для рекламы, связанной с криптовалютой, требуя заявления об отказе от ответственности, называя криптопродукты «высоко рискованными» и нерегулируемыми. рассказал CoinDesk.
«Никто не ожидал, что RBI запустит пилотный проект так быстро», — сказал чиновник. «Итак, они [медиа и финансовые эксперты] говорят об этом сейчас, потому что они удивлены».
Почему CBDC
В Индии уже существует повсеместное безналичное движение: унифицированный платежный интерфейс (UPI). UPI позволяет гражданам оплачивать продукты и другие товары с помощью QR-кода, привязанного к их банковскому счету, который автоматически переводит деньги с их банковских счетов на счет продавца.
Управляющий Резервного банка Индии (RBI) Шактиканта Дас заявил, что CBDC устранит необходимость в банковском посреднике, добавив, что «важно прояснить этот момент, потому что многие люди спрашивают, в чем разница между UPI и CBDC».
«UPI — это банковские деньги. Это деньги центрального банка», — сказал человек, знакомый с работой RBI по повышению осведомленности о CBDC. «Это будет иметь все характеристики физической валюты без каких-либо рисков. Он отличается от UPI, потому что это валютная система, а не платежная система».
Наличные деньги представляют собой риск кражи материальных денег, увеличения отмывания денег и подделки денег.
Заместитель управляющего RBI Т. Раби Санкар сказал, что CBDC может поддерживать анонимность, подобную наличным деньгам, чего нет в UPI.
«Что именно произойдет, будет зависеть от того, как будут развиваться события», — сказал Санкар. «Но анонимность — это основная особенность валюты, и нам придется это сделать. И в этом смысле он снова отличается от UPI», который не является анонимным, поскольку несет в себе цифровой след.
CBDC также не требует времени для расчетов между банками покупателя и продавца, в отличие от UPI.
В документе центрального банка говорится, что одной из «ключевых мотиваций центрального банка к изучению выпуска CBDC» является «содействие финансовой доступности».
На данный момент для использования CBDC требуется банковский счет. Если банк и город в настоящее время участвуют в пилотном проекте, ваш банк по согласованию с RBI может создать для вас цифровой кошелек и перевести на него наличные. Затем можно начать использовать CBDC для транзакций. RBI будет вести реестр транзакций. Весь процесс устранит механизм расчетов между банками, повысив эффективность платежной системы, сказал чиновник, работающий над проектом CBDC.
Хотя этот аспект еще нуждается в проверке, гражданину не обязательно понадобится банковский счет для использования CBDC, сказал чиновник. Граждане, не имеющие банковских счетов, не могут использовать UPI.
«Субъект, уполномоченный RBI открывать цифровые кошельки для жителей сельской местности, проведет необходимые проверки KYC (Знай своего клиента). Чтобы иметь цифровой кошелек, не обязательно иметь банковский счет. Это будет происходить в будущем в зависимости от каждого пилота», — сказал чиновник.
Хотя CBDC мог бы обслуживать тех, кто не имеет банковских счетов, проблема в том, что индийцы предпочитают хранить свои сбережения дома.
Отчет Всемирного банка за 2017 год показал, что более 80% взрослых индийцев имеют банковские счета, но опрос, проведенный организацией при Министерстве финансов Индии, показал, что большинство респондентов (52%) предпочитают хранить свои сбережения дома.
По словам человека, знакомого с текущим мышлением RBI, на деньги, которые вы снимаете со своего банковского счета и кладете в свой кошелек CBDC, не будут начисляться проценты, как на деньги на вашем банковском счете.
Одним из основных преимуществ CBDC является то, что он «радикально» снизит эксплуатационные расходы за счет сокращения ежегодных текущих расходов на физическую валюту.
На данный момент UPI может свободно реализовывать поставленную правительством цель создания цифровой Индии и безналичного общества. Но, по оценкам ВОЗ, эксплуатационные расходы UPI могут превысить 8400 крор индийских рупий (1 миллиард долларов) в год. Платежный совет Индии оценивает ежегодные убытки примерно в 664 миллиона долларов. Правительство заявило, что эта потеря будет покрыта за счет сбережений страны, использующей меньше денежных средств.
Индия тратит около 600 миллионов долларов только на печать денег и еще больше на управление ими. А 14% ВВП Индии, составляющего $3,18 трлн, составляют наличные деньги в обращении. Индия изучает возможность снижения этого компонента.
Еще неизвестно, оправдает ли снижение затрат предлагаемые преимущества.
По словам человека, знакомого с ситуацией, центральный банк возьмет на себя расходы на инфраструктуру CBDC. Финансовые соображения предполагают, что центральный банк возьмет на себя ответственность за цифровое хранилище миллионов индийцев.
У CBDC есть потенциал заменить UPI, но RBI «не предвидит картину без UPI», по словам высокопоставленного чиновника, работающего над усилиями CBDC.
«На данный момент похоже, что они будут дополнять друг друга. CBDC будет нацелен на физический компонент денежных средств. Если комфорт повысится и люди откажутся от УПИ, то так и будет. Пусть будет конкуренция», — сказал высокопоставленный чиновник.
Неясно, будет ли страна предоставлять гражданам какой-либо стимул для принятия CBDC на фоне успеха UPI и дойдет ли вообще до этого.
Технологии
В парламенте министр финансов Панкадж Чаудхари заявил, что CBDC, который в настоящее время находится на стадии испытаний, имеет компоненты, основанные на технологии блокчейна.
«Это частично DLT [технология распределенного реестра] и частично API [интерфейс прикладного программирования]», – сказал высокопоставленный чиновник. «Мы тестируем различные технологии. Возможно, мы увидим другие технологии, которые смогут удовлетворить потребности населения Индии. Это не проблема, но мы пытаемся найти наилучшую возможную технологию».
API не связан ни с каким блокчейном, а это означает, что индийский CBDC и его связь с блокчейном остаются непрозрачными.
«Это закрытая группа пользователей, и мы пытаемся с ограниченным числом людей проверить технологию и каждый аспект, начиная с создания и заканчивая использованием, и это работает хорошо. Постепенно оно будет распространено на другие города и большее количество пользователей», — сказал тот же высокопоставленный чиновник.
Случаи использования
Один из идеализированных вариантов использования криптоиндустрии — это использование ее в качестве валюты, позволяющей людям покупать и продавать товары или услуги так же, как за наличные. Но это имело риски, которые вышли на первый план из-за криптовалютной инфекции с участием Terra, хедж-фонда Three Arrows Capital и биржи FTX.
Теперь центральный банк поддерживает CBDC как механизм, который предоставляет обществу возможности использования, которые может обеспечить любая частная виртуальная валюта, но без связанных с этим рисков более широкой криптоиндустрии.
Точное использование CBDC еще предстоит определить.
Один из чиновников, работающих над проектом CBDC, рассказал CoinDesk, что розничный CBDC можно запрограммировать для конкретных целей. Например, любые токены, распространяемые в рамках проекта государственного субсидирования, можно было потратить только на товары для этого проекта.
«Мы рассматриваем различные другие варианты использования, такие как офлайн-платежи и программирование. И по результатам наших экспериментов у нас будет лучший CBDC с лучшими характеристиками», — сказал чиновник.
Международная гонка
Центральный банк и правительство хотят, чтобы Индия, которая вскоре станет самой большой в мире, приняла CBDC по причинам, выходящим за рамки возможных технологических преимуществ.
CBDC часто рассматривают как геополитическое оружие, которое может дать одной стране преимущество перед другой или даже изменить глобальный финансовый порядок. Раннее освоение Китаем CBDC представляет собой надвигающуюся угрозу. В докладе юридического факультета Оксфордского университета это подробно обсуждается. Deutsche Bank заявил, что CBDC могут бросить вызов доминированию доллара США. Бывшие правительственные чиновники и ученые США даже провели «военную игру», изучая возможную роль, которую CBDC, выпущенные Китаем, могут сыграть в геополитическом противостоянии.
Девятнадцать стран «Большой двадцатки», 19 стран с крупнейшей экономикой плюс блок Европейского Союза, изучают возможность создания CBDC, причем 16 стран уже находятся на стадии разработки или пилотного проекта.
Индия взяла на себя председательство в «Большой двадцатке» 1 декабря 2022 года, и, по словам правительственного чиновника, участвовавшего в разбирательстве, уже состоялась серия встреч с окружением индийского центрального банка, охватывающим более 20 человек. Индия стремится координировать глобальное создание правил криптовалюты, которое включает в себя несколько контуров структуры CBDC.
Трансграничные платежи
Также неясно, как и насколько CBDC помогут в сфере трансграничных платежей.
По словам людей, знакомых с этим вопросом, Индия начала настаивать на координации CBDC во время своего председательства в G-20 в отношении международных денежных переводов.
По мнению RBI, CBDC могут устранить высокие затраты, медленную скорость, ограниченный доступ и недостаточную прозрачность международных денежных переводов для индийцев.
Согласно отчету Всемирного банка, Индия является крупнейшим в мире получателем денежных переводов, получив в 2022 году 100 миллиардов долларов.
Концептуальная записка RBI призывает центральные банки с самого начала учитывать трансграничные аспекты в своей конструкции CBDC и координировать свои действия на международном уровне», чтобы помочь «преодолеть ключевые проблемы, связанные с часовыми поясами, различиями в обменных курсах, а также юридическими и нормативными требованиями в разных юрисдикциях». »
Индия заявила в записке, что «безопасность должна быть главной заботой при разработке CBDC», но одновременно объявила сроки, указав, что она выпустит CBDC в 2022-2023 финансовом году.
Подробнее: Центральный банк Индии кристаллизует видение CBDC в концептуальной записке