Сценарист: Тапиока ДАО
Составил: Shenchao TechFlow
Tapioca DAO позволит пользователям кредитовать и брать деньги в более чем 12 блокчейнах EVM и не-EVM. Ее основными продуктами являются Singularity и Yield Box. Singularity — это независимая площадка для рискового кредитования (на основе продукта Kashi от Sushiswap). Yield Box (BentoBox V2) — это хранилище токенов без доступа. Он также предоставит возможность чеканить «usd0», децентрализованную, полностью обеспеченную стейблкоин с полной цепочкой. Tapioca будет использовать технологию LayerZero, чтобы обеспечить возможность компоновки между цепочками без необходимости создания межцепочных мостов.
Основные продукты
Сингулярность
Лицензия Singularity, полученная от BoringCrypto до Tapioca, была создана для предоставления составного рынка кредитования в различных сетях. Он предназначен для решения фрагментированных проблем ликвидности. Рынок Singularity изолирован, поэтому в качестве залога можно использовать более рискованные активы с гибкими процентными ставками для увеличения использования. Например, если использование заимствований ETH низкое, процентная ставка будет снижаться до тех пор, пока не будут достигнуты оптимальные уровни использования. Пользователи также могут использовать кредитное плечо (до 5x).
Большой взрыв (usd0)
Big Bang позволяет пользователям чеканить полноценную стейблкоин под названием usd0. У него нет лимита заимствования, но есть лимит долга. Залогом, который планируется принять для чеканки USD0, являются собственные токены Gas (или их обеспеченные производные). К ним относятся ETH, MATIC, AVAX, wstETH, rETH, stMATIC и sAVAX.
При чеканке USD0 с помощью ETH будет фиксированная процентная ставка в размере 0,5%, а ETH является идеальным залогом. Другие типы обеспечения будут иметь соотношение долга к ETH и переменную процентную ставку. Например, если бы соотношение долга AVAX к ETH составляло 1:2 (при условии, что 100 миллионов долларов было выпущено в ETH), потенциальный долг AVAX мог бы достигать 50 миллионов. Процентная ставка AVAX будет зависеть от использования и будет варьироваться от 0,5% до 3%. Если долг AVAX в размере 50 миллионов долларов будет выкуплен, процентные ставки вырастут до 3%.
Каждый параметр процентной ставки на рынке «Большого взрыва» может быть установлен посредством управления. Tapioca также предлагает так называемый режим защиты от крючков. Эта функция позволяет процентным ставкам по рисковому залогу на определенных рынках удваиваться каждые 72 часа, максимум до 10%, или до истечения срока действия. Это используется, чтобы побудить заемщиков погасить свой долг, чтобы снизить риск.
Flash Mints также доступны за 0 долларов США по цене 0,001%. Подобно срочным кредитам Aave, эту функцию можно использовать для повышения эффективности рынка и возможностей арбитража за 0 долларов США.
Коробка с доходом
Yield Box — это хранилище токенов, в которое пользователи могут вносить свои токены для получения дохода. Он предлагает стратегии изоляции рисков и имеет возможность поддерживать токены NFT и Rebase. Он может автоматически перебалансировать средства в нескольких цепочках (например, кредитование Aave в сети ETH, Arbiturm или Optimism). Первоначально эта функция будет предлагать только стратегии с низким уровнем риска. Однако в будущем Тапиока планирует предложить стратегии среднего и высокого риска.
TAP-токен
TAP — это ликвидно торгуемый токен, который можно получить только через программу DAO Share Options или на открытом рынке. Максимальное количество составляет 100 миллионов и распределяется следующими способами:
Из них 15% выделяется команде, блокируется на 12 месяцев и линейно разблокируется в течение 36 месяцев; 11% выделяется инвесторам; 5% выделяется в пул фонда управления ликвидностью; 66,5% используется для раздачи; выделено ДАО.
План опционов на акции DAO (oTAP)
План опционов на акции DAO — это механизм Тапиоки, стимулирующий ликвидность и устойчивый рост протокола. Он использует механизм американских опционов колл (который они называют «oTAP»).
Упрощенный пример того, как это работает: пользователи вносят ликвидность на рынок кредитования и получают токен квитанции под названием «tOLP». Они могут заблокировать эту квитанцию (которая отражает их ликвидность) на определенный период по своему выбору. На основе формулы AML (Average Magnitude Lock) компании Tapioca к квитанции применяется коэффициент скидки, действительный в течение всего периода блокировки.
В конце каждого периода (приблизительно одна неделя) пользователи получают oTAP с указанной ценой исполнения. Пользователи имеют право, но не обязанность, приобрести TAP по этой цене исполнения. Цена определяется по следующей формуле: цена исполнения = спотовая цена – X%, X% = коэффициент дисконтирования.
oTAP действителен в течение одной недели и может быть использован в любое время. По истечении срока действия любой неиспользованный oTAP становится бесполезным. Количество oTAP, выдаваемых пользователям, зависит от их процентной доли на рынке, которая может быть динамичной и меняться в разные периоды. Скидки являются фиксированными и основаны на формуле фиксации средней амплитуды в диапазоне 5–50%.
Эта система приносит пользу как пользователям, так и протоколам. Пользователи могут купить TAP со скидкой и продать с прибылью или заблокировать TAP как twTAP (который имеет другие преимущества). Протокол действует как внебиржевой продавец TAP DAO и получает ликвидность, принадлежащую протоколу.
Механизм twAML (блокировка средневзвешенной по времени амплитуды) был тщательно разработан, чтобы протокол мог корректировать стимулы при необходимости. Например, AML можно корректировать в периоды спада протокола (например, когда меньшее количество пользователей предоставляют ликвидность рынку или блокируют свои TAP). oTAP, чтобы получить больше скидок, или получите больше заблокированных twTAP за более короткое время блокировки.
И наоборот, в пиковые периоды можно поступить наоборот (уменьшить скидки на oTAP или уменьшить twTAP, заработанные за счет блокировки).
Что такое твТАП?
twTAP означает «TAP, взвешенный по времени». Его можно получить путем блокировки TAP. Заблокированные пользователи получают вознаграждения, выплачиваемые в tETH (подробнее о tETH ниже) каждую эпоху. Протокол распределяет 100% дохода, а 50% выручки хранилища Арракиса поступает в блокировки twTAP. twTAP также используется для управления и может влиять на стимулы oTAP, распределяемые посредством голосования. Подобно коэффициентам дисконтирования, упомянутым выше, выделенное количество twTAP основано на механизме twAML. Чем больше TwTAP заблокировано, тем больше TAP или больше времени потребуется для получения того же количества twTAP, что и раньше.
usd0 — полноценная стейблкоин
usd0 — это децентрализованный CDP, привязанный к 1 доллару США. usd0 поддерживает полностью кросс-блокчейн-комбинации без межцепочных мостов, проскальзываний или времени ожидания. Он чеканится только на Big Bang Markets, а управление ликвидностью протокола осуществляется в Uniswap V3. Тапиока использует переменные комиссии по займам, чтобы побудить арбитражеров оставаться привязанными. Например, если USD0 поднимется до $1,02, комиссия за заимствование будет установлена на уровне 0%. Если он упадет до $0,98, комиссия составит 1%. Когда usd0 = 1,00 доллара США, целевая комиссия за чеканку устанавливается на уровне 0,5%. Отношение кредита к стоимости (LTV) для каждого типа залога показано ниже.
tETH и tAssets — стандарт OFT20
Все активы Tapioca представляют собой ликвидные упаковочные активы полной цепочки, основанные на стандарте OFT20 Layer Zero. Это активы с обеспечением 1:1, которые могут свободно перемещаться по цепочке с помощью механизмов записи и выпуска.
tETH — это версия-оболочка Arbitrum ETH, Mainnet ETH и Optimism ETH. Пользователи могут заключить ETH в любую из этих цепочек и получить tETH, который можно легко перевести и использовать в качестве залога на рынке Тапиоки.
Также запланированы различные другие tAssets, такие как tGLP, DopexLP, Sushi SLP, Arrakis LP, rETH, stMatic и другие, при этом комиссий и сборов за межсетевой мост больше не будет.
Источник дохода
Тапиока имеет 4 источника дохода:
1. Первоначальная ликвидность определяет пул капитала
5 млн TAP (5% от предложения) ориентировочно планируется продать 23.03.23. Начальная стартовая цена составила $3,52, а конечная цена была рассчитана на уровне $0,88, что в 4 раза ниже. Открытый рынок и спрос/предложение определят окончательную цену. Он может оказаться ниже 0,88 доллара или выше 3,52 доллара. Поступления будут использованы для первоначальной ликвидности и оказания помощи в определении цен.
2.Опционы на акции DAO
DAO продает TAP пользователям, а полученные средства будут использованы для увеличения ликвидности, принадлежащей протоколу.
3. Плата за заключение договора
Комиссия за заимствование = 0,5%
Процент = 0,5% (переменная, кроме рынка ETH/USD0)
Ликвидация = 10%
Производительность = 15%
Флэшминт = 0,001%
4. Хранилище Арракиса
Tapioca DAO использует Arrakis для управления ликвидностью, принадлежащей протоколу Uniswap V3. 50% заработанных комиссий будут зачислены на счет twTAP.
oTAP аирдроп
2,5 миллиона поставок TAP (2,5%) будут сброшены по воздуху в форме oTAP. 1,5 миллиона из них будут доступны участникам пула начальной загрузки ликвидности. Чем раньше пользователь вводит LBP, тем выше скидка на опционы вызова oTAP.
Соотношение раздачи будет 10:3, что означает, что если пользователь купит 10 000 TAP в LBP, он получит 3 000 OTAP в виде раздачи. Цена исполнения основана на окончательной цене LBP и коэффициенте дисконтирования. действителен в течение 72 часов.
Уровень коэффициента скидки:
[Пользователь покупает TAP по цене от 3,52 доллара США]: 50 %
3,51–3,00 доллара США: 33%
2,99–2,50 доллара США: 25%
2,50–2,00 доллара США: 10%.
Любой TAP, приобретенный менее чем за 2 доллара США, не имеет права на раздачу oTAP.
Остальные oTAP будут распространяться с различными скидками среди участников Discord (OG и ниже), а также обладателей NFT Pearl Club, которые являются бета-тестерами.
Подведем итог
Tapioca DAO строит один из самых интересных проектов на сегодняшний день. Полноценный денежный рынок, который можно полностью объединить в несколько блокчейнов без хлопот, проскальзываний или риска объединения активов. Они тщательно курировали экономику токенов, чтобы устойчиво накапливать ценность для держателей. Масштаб этого проекта огромен, но внимание к деталям, проявленное командой, заставляет меня поверить, что у них хорошие шансы на успех.
Исходная ссылка