Риск вывода средств
Доказательство доли (PoS) лежит в основе механизма консенсуса Ethereum. Ethereum включил свой механизм доказательства доли в 2022 году, поскольку он более безопасен, менее энергозатратен и лучше подходит для реализации новых решений масштабирования по сравнению с предыдущей архитектурой доказательства работы.
К вашему сведению: следующее обновление Ethereum запланировано на сентябрь 2023 года. Дорожная карта ETH включает обновления взаимосвязанных протоколов, которые сделают сеть более масштабируемой, более безопасной и более устойчивой. Это обновление может улучшить или разрушить сеть. Хотя это обновление может быть отложено из-за разногласий со стороны основных разработчиков, поскольку проект может продвигаться слишком быстро.
После того, как слияние было произведено, само слияние не позволило валидаторам вывести свои поставленные на ставку eth, но они также не могли снять какие-либо вознаграждения за стейкинг .
Теперь одна из больших проблем, связанных с обновлением, означает, что все заблокированные eth появятся на рынке, поскольку с момента запуска смарт-контракта по ставкам в декабре 2020 года в него было депонировано 16 миллионов долларов США на сумму более 25 миллиардов долларов. Это может означать, что есть много ранних игроков, которые хотят получить прибыль. Некоторые могут даже столкнуться с финансовыми трудностями (например, FTX), и, как мы знаем, худший тип продавца — это вынужденный продавец.
Снизит ли это цену ETH?
Я не думаю, что это произойдет, потому что не каждый сможет немедленно вывести свои первоначальные ставки. Это заблуждение, которое разработчики рассмотрели в разделе часто задаваемых вопросов об объединении.
Существует два типа запросов на вывод средств:
Частичный вывод: суть этого вывода заключается в том, что можно снять проценты, начисленные на поставленные eth, но не первоначальный депозит (основную сумму).
2. Полный вывод средств. Посмотрите, как валидаторы снимают все eth, которые они вложили в контракт о ставках. Плюс начисленные награды. Частичный вывод средств произойдет автоматически при условии, что учетные данные для вывода установлены на 0x01 и указывают на действительный адрес Ethereum. Частичный вывод средств произойдет автоматически.
Эти выплаты будут происходить 1 раз в неделю. Эти выводы вряд ли окажут большое влияние на рынки. Эти выводы были разработаны таким образом, чтобы не создавать слишком большую нагрузку на сеть.
Большинство людей обеспокоены тем, что существует полноценный валидатор. Скорость будет ограничена протоколом, чтобы не было слишком большого количества валидаторов, прежде чем годовая процентная ставка сможет корректироваться.
Это также не позволяет потенциальным злоумышленникам использовать свою ставку для совершения серьезного преступления.
Максимальное давление продаж, которое может выдержать Eth в день, — это выход на сумму 80 миллионов долларов в день. Поскольку существует:
Эпоха = 6,4 минуты.
Максимальное количество выходов валидаторов = 1575
1575 * 32 = 50 400
50 400 * 1 600 долларов США = 80 миллионов долларов США
Предположим, что цена составляет 1600 долларов США за эт.
Также если предположить, что все валидаторы захотят сбросить все свои эфиры на одну биржу одновременно, то это теоретически может привести к падению цены. Эти два предположения очень маловероятны. Также предполагается, что никто не собирается использовать внебиржевые сделки, которые захочет совершать любой человек со значительным размером из-за влияния на рынок. Кроме того, все это не встретит равного или даже большего давления со стороны покупателей.
Институциональные покупки
Когда валидаторы уходят, процентные ставки по ETH увеличиваются, побуждая некоторых валидаторов остаться и внести депозит в контракты на стейкинг.
Существует также аргумент в пользу того, что многие пользователи сидели в стороне, потому что, если вы сравните доли ставок с показателями других протоколов, они намного ниже и составляют 14% по сравнению с другими протоколами. Это означает, что после следующего обновления это может дать всем остальным пользователям уверенность в том, что они наконец начнут ставить свои эфиры. Теперь они смогут вывести средства, не опасаясь, что их деньги будут заблокированы.
Потенциально существует множество институтов, ожидающих в стороне, которые ждут подходящего момента, чтобы вселить в них уверенность и начать развертывать свой капитал. Теперь у них есть еще больше причин для использования капитала, учитывая, что eth более безопасен для окружающей среды, поскольку потребляет на 99,5% меньше энергии и дополняет инвестиционный тезис ESG. Именно поэтому многие учреждения оставались в стороне.
Еще одна причина, по которой eth является привлекательным активом, заключается в его обновленной монетарной экономике. Eth стал дефляционным благодаря EIP 1559, который ввел сжигание базовой комиссии в Ethereum.
На данный момент наблюдается устойчивая дефляция около -0,020 в год. Предложение I.E.te сокращается ежегодными темпами на 0,20 базисного пункта.
Для сравнения, биткойн в среднем составляет около 1,78%, со временем он будет стремиться к нулю, но никогда не станет дефляционным.
Это отличается от текущей монетарной динамики ETH на Amex и важно из-за фундаментальных показателей спроса и предложения. Если ценного актива будет меньше, то цена, скорее всего, скорректируется вверх, если спрос останется прежним или увеличится.
На данный момент не существует денежных активов, которые были бы дефляционными, поэтому многие люди называют ETH Ultrasound деньгами.
Более высокий процент ставок означает более высокую эмиссию, в то время как более высокая комиссия за базовый газ означает более высокий расход. Гораздо больший спрос на сеть -> более высокая базовая плата -> более высокий расход.
Если вы верите, что ETH продолжит расширяться в ближайшие годы, вы также можете предположить, что скорость сжигания также увеличится. Я верю, что ETH продолжит расширяться.
Это не финансовая консультация и предназначено только для информационных целей.
«Прогнозы и риски Ethereum» изначально были опубликованы в CryptoStars на Medium, где люди продолжают разговор, освещая эту историю и отвечая на нее.