Как руководитель крупнейшего в мире суверенного фонда благосостояния (с размером около 1.8 триллиона долларов), Николай Танген всегда стремится давать инвесторам советы о том, как превзойти рынок, и его последний совет заключается в том, чтобы делать что-то необычное.
«Лучший способ всегда идти против течения», — сказал Танген в интервью Bloomberg в Давосе.
«Что это значит для текущей ситуации? Что ж, если вы хотите быть другим, то это значит продать акции американских технологий, купить китайские акции, продать частный кредит и покупать устаревшие вещи», — добавил он.
Что касается его последнего совета, Танген не всегда следует своим же рекомендациям. На самом деле, этот CEO норвежского инвестиционного банка, управляющего суверенным фондом Норвегии, является большим поклонником акций технологического сектора США.
По состоянию на июнь прошлого года компания владела акциями «семи гигантов» на американском рынке стоимостью 1.9 триллиона норвежских крон, что эквивалентно примерно 173 миллиардам долларов. По стоимости, шесть крупнейших долевых инвестиций компании — это акции «семи гигантов», также она владеет акциями Tesla на сумму 5.6 миллиарда долларов. В прошлом году компания решила сократить долю в Meta.
В своем полугодовом отчете за 2024 год норвежский инвестиционный банк похвалил представление акций технологического сектора США (в первой половине года они выросли на 27.9%). В целом акции технологического сектора США составляют четверть инвестиционного портфеля компании.
В интервью Bloomberg Танген действительно признал, что использование стратегии обратного инвестирования означает принятие того факта, что его инвестиционная стратегия иногда может отставать от рынка, что вызывает сомнения у окружающих.
Тем не менее, несколько инвесторов, включая самого Тангена, выразили предупреждение о потенциальных рисках пузыря на рынке популярных технологических акций США.
Рыночная капитализация «семи гигантов» на американском рынке составляет примерно треть от индекса S&P 500, в то время как их прибыль составляет три четверти роста прибыли этого индекса в 2024 году.
Танген в интервью Financial Times в ноябре прошлого года предупредил, что после бума искусственного интеллекта существует беспрецедентный риск концентрации на рынке акций, основанных на микросхемах. Крупные компании, такие как NVIDIA (NVDA), ASML, TSMC и гиганты Кремниевой долины, составляют эту комфортную экосистему.
«Эта концентрация действительно вызывает беспокойство. Это означает, что на фондовом рынке существуют риски, которых мы никогда не видели», — сказал Танген в интервью подкасту Unhedged Financial Times. «Следовательно, очень немногие компании связаны с ними, они становятся все больше и важнее».
Что касается другого рынка, упомянутого Тангены, Китая, то норвежская экспозиция в этой стране относительно небольшая — 3850 миллиардов норвежских крон (34 миллиарда долларов США). Крупнейшие инвестиции норвежского инвестиционного банка в Китае включают Tencent, Alibaba и Pinduoduo. В первой половине 2024 года стоимость его инвестиций в Китае увеличилась на 4 миллиарда долларов.
Последние инвестиции норвежского инвестиционного банка соответствуют совету Тангены о покупке устаревших активов. Компания объявила о сотрудничестве с герцогом Вестминстера (Duke of Westminster) и Grosvenor для разработки 175 объектов недвижимости в лондонском районе Мейфэр. Это стало крупнейшей внешней инвестицией в 305-летней истории Grosvenor.
Статья перепечатана из: Jin Shi Data