Проекты децентрализованного финансирования (DeFi), возможно, самый динамичный сегмент в криптоэкосистеме, произвели революцию в том, как инвесторы в криптовалюту могут использовать свои токены для доступа к капиталу и даже получать дополнительный доход от своих криптоактивов. Однако использование продуктов DeFi, таких как добыча урожая, майнинг ликвидности и пулы ставок, часто может быть обременительным опытом для большинства криптоинвесторов.
Чтобы решить эту проблему, в 2021 году был представлен новый класс криптотокенов, в который интегрированы механизмы самогенерации пассивного дохода для вознаграждения инвесторов дополнительными криптотокенами. Эти цифровые активы, известные как токены отражения или вознаграждения, все больше набирают популярность среди криптоинвесторов, которые стремятся использовать долгосрочный потенциал сохранения своего криптовалютного портфеля.
Понимание токенов отражения
Помимо долгосрочного потенциала повышения цен на криптовалюты, криптоинвесторы часто хотят иметь возможность получать дополнительный доход от своих токенов в течение периода владения. Учитывая, что рынки криптовалют могут наблюдать волатильность цен, краткосрочная торговля, когда трейдеры пытаются зафиксировать прибыль, продавая высоко и покупая дешево, может быть чрезвычайно рискованным предложением.
Аналогичным образом, продукты DeFi, которые требуют от инвесторов вносить свои криптовалютные активы вместо ежедневных, еженедельных или ежемесячных доходов, являются правдоподобным вариантом, но чреваты проблемами, такими как непостоянные потери, ребалансировка убытков и даже взломы смарт-контрактов, которые позволяют мошенникам воровать средства инвесторов.
Напротив, токены криптографического отражения или токены вознаграждения побуждают инвесторов сохранять свои токены, тем самым способствуя стабильности рынка, в то же время предлагая инвесторам возможность получать дополнительный доход от всех транзакций, совершаемых по протоколу.
Они используют встроенный механизм фиксированного вознаграждения, который распределяет процент газа или комиссий за транзакции для перераспределения между держателями токенов. Это позволяет держателям токенов отражения зарабатывать дополнительные криптотокены пропорционально количеству токенов, которыми они владеют, по сравнению с общим количеством токенов. Некоторые токены отражения также распределяют часть доходов в один или несколько пулов ликвидности, которые в дальнейшем используются децентрализованными биржами (DEX) для обеспечения достаточной ликвидности токенов.
Механизм вознаграждения основан на смарт-контрактах, которые автоматически облагают налогом каждую транзакцию и впоследствии передают эквивалентные токены в соответствии с установленными правилами. Смарт-контракт может быть запрограммирован на регулярное обновление значения токена отражения или может запускаться при определенных событиях или условиях.
Например, смарт-контракт можно запрограммировать на распределение фиксированного процента стоимости базового актива среди держателей ежедневно или еженедельно. Альтернативно, это может быть вызвано определенными условиями, такими как достижение ценой базового актива определенного порога или завершение определенной задачи.
Смарт-контракт отвечает за соблюдение условий соглашения между держателями токенов отражения и эмитентом токена. Он выполняет условия соглашения автоматически, без необходимости использования посредников или ручного вмешательства. Это может помочь обеспечить прозрачное и справедливое выполнение условий соглашения.
Однако смарт-контракты настолько надежны, насколько надежен код, который их поддерживает, поэтому важно, чтобы код был протестирован и проверен перед его развертыванием для обеспечения механизма вознаграждения токенов отражения.
Преимущества токенов отражения
Благодаря своей токеномике, поддерживаемой смарт-контрактами, токены отражения или вознаграждения не только создают ценность для всех держателей токенов, но также служат для стабилизации рыночной стоимости токена, побуждая инвесторов удерживать его в долгосрочной перспективе. Пока базовый проект остается успешным, а объемы транзакций с токенами продолжают расти, инвесторы могут получать пассивный доход с помощью токенов отражения без каких-либо дополнительных проблем.
В отличие от ставок или доходного фермерства, при которых вознаграждения распределяются по расширенному графику, токены отражения обеспечивают возврат в реальном времени всем держателям токенов в виде дополнительных токенов. Эти вознаграждения можно обменять на другие криптовалюты или даже бумажные валюты через DEX, такие как PancakeSwap, Uniswap и dYdX, а также многие другие.
Недостатки токенов отражения
Несмотря на очевидные преимущества токенов отражения, есть несколько аспектов, которые инвесторам следует учитывать, прежде чем инвестировать в них. Во-первых, комиссия за транзакцию или налог, применимый к этим вознагражденным токенам, может достигать 10% и взиматься как при покупке, так и при продаже. Это требует, чтобы держатели токенов продолжали инвестировать в течение более длительного периода времени, чтобы окупить расходы по налогу на транзакции за счет вознаграждений за токены и/или общего повышения цены.
Кроме того, количество перераспределенных токенов зависит от общих объемов транзакций собственного токена, которые могут пострадать во время медвежьих циклов на рынке криптовалют. Меньшие объемы торговли приводят к снижению налога на транзакции, что приводит к снижению прибыли инвесторов. Сочетание высоких налогов на транзакции и растущей вероятности получения небольших вознаграждений на медвежьих рынках делает токены отражения непригодными для краткосрочной торговли.
Токены отражения против гипердефляционных токенов
Несмотря на то, что эти два токена имеют общие черты, токены отражения имеют тонкие различия, которые отличают их от гипердефляционных токенов. Токены отражения направлены на контроль токенов в обращении путем распределения токенов в качестве вознаграждения долгосрочным инвесторам, тем самым мотивируя больше держателей токенов продолжать инвестировать в долгосрочной перспективе. С другой стороны, гипердефляционные токены — это токены, которые имеют встроенный механизм смарт-контрактов по сжиганию токенов для создания дефляционного эффекта на предложение токенов.
В результате гипердефляционные токены направлены на увеличение стоимости токена путем сжигания токенов, в то время как токены отражения напрямую вознаграждают держателей токенов перераспределяемой между ними частью газа. При этом токены отражения, такие как SafeMoon (SFM), включают скорость сжигания токенов в код своего смарт-контракта якобы для того, чтобы положительно влиять на цену токена и регулировать предложение токенов.
Самое важное различие между обоими типами криптотокенов заключается в том, как они предполагают создание ценности для своих инвесторов. Гипердефляционные токены, такие как BNB (BNB), XRP (XRP) и Polygon (MATIC), среди многих других, используют различные механизмы сжигания токенов, которые периодически происходят для постепенного сокращения количества токенов в предложении. В результате ожидается, что цена токена вырастет, поскольку спрос превышает предложение, что приведет к положительному приросту капитала для держателей токенов.
Токены Reflection полагаются на свой механизм перераспределения вознаграждений, чтобы регулярно награждать инвесторов, а также обеспечивать обесценивающееся предложение за счет скорости сжигания токенов, управляемой смарт-контрактом. Учитывая уровень отражения или вознаграждения, а также общий объем рынка для токена отражения, код смарт-контракта постоянно корректирует количество токенов, выделяемых на адрес записи, что делает весь процесс намного более прозрачным, чем тот, который используется в гипердефляционных токенах.
Оба токена побуждают держателей токенов сохранять свои запасы токенов в долгосрочной перспективе, даже если токены отражения предлагают лучшее ценностное предложение благодаря своему механизму вознаграждения. Фактически, токены отражения сочетают в себе преимущества дефицита токенов, предлагаемые гипердефляционными токенами, и перспективу постоянного получения вознаграждений, пока транзакции с токенами растут здоровыми темпами.
Стоит ли инвестировать в токены отражения?
Для инвесторов, желающих хранить средства в криптовалюте, а также получать проценты от своих активов, аналогичные бумажным валютам, токены отражения могут идеально подойти для таких сбалансированных требований. Однако они подвержены такой же волатильности цен, как и другие криптовалюты, что необходимо учитывать при принятии решения о покупке или продаже.
Время, необходимое для начисления вознаграждений для компенсации налога на транзакции, взимаемого с каждой транзакции покупки или продажи, может варьироваться в зависимости от популярности проекта и общего настроения рынка. Инвесторам было бы полезно изучить варианты использования, продвигаемые или разрабатываемые базовым проектом блокчейна, который выпускает токен отражения, инвестируя только в те проекты, которые не демонстрируют каких-либо признаков неудачи.
Таким образом, инвестирование в токены отражения требует немного большего участия с точки зрения понимания видения каждого проекта, прошлых успехов команды основателей и того, сможет ли токеномика поддержать растущую экосистему. Тем не менее, это может быть чрезвычайно полезным опытом для долгосрочных инвесторов, которые могут преодолеть краткосрочную волатильность рынка, не продавая свои позиции.
Как купить токены отражения
Купить токены криптоотражения так же просто, как и любую другую криптовалюту. Инвесторам, которые обычно покупаются с использованием основных криптовалют, таких как Биткойн (BTC) и Эфир (ETH), понадобится активный криптокошелек для хранения токенов отражения. Затем они могут либо перейти на специальные платформы обмена, которые позволяют пользователям торговать BTC, ETH и другими поддерживаемыми криптовалюты для конкретного токена отражения или торгуйте через DEX, которые предоставляют доступ к ряду таких токенов вознаграждения.
После вычета налога на транзакцию и применимой комиссии за своп приобретенные токены отражения отразятся в кошельке пользователя вместо замененных токенов. Затем инвесторы могут начать зарабатывать вознаграждения на этих токенах отражения, и им не нужно предпринимать никаких дополнительных действий, чтобы претендовать на них.
Будущее токенов отражения
Несмотря на то, что токены отражения существуют чуть меньше двух лет, они по-прежнему являются относительно новой концепцией в мире криптовалют и все больше завоевывают предпочтение среди криптоинвесторов. В то время как держатели токенов соблазняются мгновенным и прозрачным механизмом вознаграждения, разработчиков, стремящихся создавать проекты, ориентированные на сообщество, привлекает потенциал создания устойчивых экосистем, которые могли бы стать основой для платформ Web3 будущего по-настоящему демократизированным образом.
Однако, как было замечено в случае с другими типами криптовалют, такими как стейблкоины, мемкойны и другие альткойны, токены отражения также станут свидетелями естественной консолидации, при этом некоторые проекты будут работать лучше, чем другие. Инвесторам придется тщательно выбирать проекты с сильными фундаментальными показателями, а разработчикам придется найти баланс между доступными комиссиями за транзакции и надежным механизмом перераспределения вознаграждений для держателей токенов.
Поскольку некоторые сторонники полагают, что токены отражения могут получить массовое распространение в розничной торговле по сравнению с другими классами активов в мире криптовалют, критики отмечают, что растущая сложность кода смарт-контракта может ограничить количество возможных вариантов использования. Таким образом, будущая эволюция и успех токенов криптографического отражения будут зависеть от темпов инноваций в области смарт-контрактов и растущего принятия инвесторами этого самоокупаемого типа криптовалюты.