Ключевые выводы
При торговле на Binance Futures пользователи столкнутся с двумя разными ценами: последней ценой и отмеченной ценой.
Последняя цена — это цена контракта, заключенная в последней сделке, а цена маркировки — это расчетная справедливая стоимость контракта.
Чтобы избежать ненужной принудительной ликвидации на волатильных рынках и предотвратить манипулирование ценами, Binance Futures использует цены маркировки в качестве ориентира для принудительной ликвидации.
Фьючерсные контракты позволяют трейдерам открывать позиции в криптовалюте, не владея базовым активом. Цена фьючерсного контракта зависит от спотовой цены базового актива. Спотовая цена — это текущая рыночная цена криптовалюты, по которой ее можно покупать и продавать с немедленной поставкой.
В идеальном мире фьючерсный контракт (последняя цена) будет отслеживать спотовую цену базового актива. Однако это не всегда так, поскольку фьючерсные контракты имеют собственную динамику спроса и предложения, которая часто приводит к различиям в ценах контракта и его базового актива.
Вот почему при торговле на Binance Futures вы встретите две разные цены: последнюю цену и отмеченную цену.
Какова последняя цена?
Последняя цена относится к последней торговой цене фьючерсного контракта. Другими словами, самая последняя сделка по конкретному контракту определяет его самую последнюю цену.
Стоимость бессрочного контракта, такого как BTCBUSD, зависит от его базового актива, которым в данном случае является Биткойн. Эти контракты имеют собственный спрос и предложение, поскольку трейдеры постоянно покупают и продают контракты на Binance Futures. Это может создать уникальную цену для контракта BTCBUSD, в результате чего ее цена будет отличаться от спотовой цены BTC.
Таким образом, последняя цена фьючерсного контракта будет постепенно отклоняться от истинной цены базового актива на спотовом рынке. Более высокие объемы торгов на контрактном рынке еще больше усиливают это ценовое несоответствие.
Чтобы создать более стабильную и надежную структуру цен для бессрочных фьючерсных контрактов, Binance Futures полагается на маркированные цены для достижения своих целей.
Что такое маркированная цена?
Маркировочная цена относится к предполагаемой истинной стоимости контракта. Также известный как «рыночный», он учитывает справедливую стоимость актива, чтобы избежать ненужной ликвидации в периоды сильной волатильности рынка. Binance Futures использует цену маркировки в качестве триггера для ликвидации.
На Binance Futures цена маркировки контракта рассчитывается как среднее значение его последней цены и спотовой цены базового актива, что предотвращает манипулирование ценами из одной книги заказов или одной биржи. Это уравновешивает и сглаживает аномальные движения цен, которые происходят в периоды высокой волатильности.
Указанная цена служит ориентиром для следующих событий:
Принудительная ликвидация
Принудительная ликвидация происходит, когда цена маркировки достигает уровня принудительной ликвидации позиции. Использование маркированной цены защищает пользователей от несправедливой ликвидации из-за краткосрочных колебаний последней цены, когда спотовая цена актива может фактически не достичь уровня ликвидации.
Нереализованные прибыли и убытки
Цена маркировки используется в качестве эталонной цены для нереализованных прибылей и убытков, поскольку перед закрытием позиции может быть сложно узнать фактическую реализованную прибыль и убытки. . Это гарантирует, что расчет нереализованной прибыли и убытков будет достаточно точным, чтобы избежать ненужной принудительной ликвидации.
Если вы хотите узнать больше о технических деталях цен маркировки, вы можете обратиться к следующим страницам часто задаваемых вопросов: Цены маркировки в контрактах с маржой U, Цены маркировки и индексы цен в контрактах с маржой в монетах.
Последняя цена по сравнению с отмеченной ценой
Проще говоря, мы используем следующую аналогию, чтобы понять разницу между последней ценой и маркированной ценой: маркированная цена подобна средней цене на бензин по всей стране, а последняя цена – это цена, которую вы платите по определенной цене. заправочная станция рядом с местом вашего проживания. Цена за галлон.
Цена маркировки не используется в реальной торговле и может рассматриваться как индикатор для мониторинга риска позиции, тогда как последняя цена является базовой рыночной ценой, которую каждый пользователь будет использовать для торговли.
Ключевые выводы
На Binance Futures цена ликвидации контракта всегда основана на цене маркировки, поскольку она является более надежным и стабильным показателем стоимости. Стоит отметить, что указанная цена является лишь средней ценой, а не реальной ценой, фактически продаваемой на контрактном рынке.