Автор: Чандлер, Foresight News
Когда цена биткойна снова начинает с единицы, она уже достигает шестизначного числа.
С ноября 2022 года биткойн вырос на 570%, его рыночная капитализация достигла почти 2 триллионов долларов, превысив рынок государственных облигаций таких стран, как Испания и Бразилия, и приблизилась к общей капитализации всего индекса FTSE 100 (100 крупнейших компаний на фондовом рынке Великобритании).
На волне этого нового тренда одна компания успешно воспользовалась возможностью, возродившись из кризиса и совершив впечатляющую трансформацию. Эта компания — MicroStrategy.
По состоянию на 6 января MicroStrategy владеет 446400 биткойнами, что составляет 2,12% от мирового объема поставок биткойнов.
Из-за высокой привязки к биткойну, цена акций MicroStrategy также сформировала явление «акций теней биткойна». В декабре 2022 года, когда биткойн упал до минимума, цена акций MicroStrategy упала до 14,16 доллара, а через два года, сегодня, ее цена достигла максимума в 473 доллара, а рыночная капитализация приблизилась к 100 миллиардам долларов, увеличившись более чем на 3720%, став популярным выбором для хедж-фондов Уолл-стрит.
А началом всех чудес стало решение Майкла Сейлора о стратегии резервирования биткойнов.
Двойной удар Дэвиса MicroStrategy
Стоит отметить, что логика роста MicroStrategy основана на уникальном финансовом плече как на традиционном, так и на крипторынке, увеличивая скорость роста активов компании за счет внешнего финансирования и повышая доходность для акционеров.
Многочисленные конвертируемые облигации MicroStrategy
В рамках операционной модели MicroStrategy увеличение резервов биткойнов будет постоянно повышать стоимость собственного капитала компании (на одну акцию). Когда цена биткойна растет, не только увеличивается стоимость его резервов, но и средства, полученные через ATM и конвертируемые облигации, также могут ускорить прирост.
Это явление называется «двойным ударом Дэвиса» (Davis Double-Click), то есть доход акционеров поступает из двух источников: во-первых, от роста цены биткойна, и во-вторых, от эффекта расширения активов компании через финансирование.
Майкл Сейлор специально выпустил статью, в которой заявил: «MicroStrategy = управление капиталом биткойна + резерв биткойнов, при этом управление капиталом включает в себя выпуск ценных бумаг, приобретение биткойнов, регулирование плеча, дивиденды фонда и т. д.»
К сожалению, модель резервирования биткойнов MicroStrategy по-прежнему имеет некоторые ограничения, а именно, она не смогла в полной мере использовать динамический потенциал доходности от резервов биткойнов.
Именно в этом контексте появление протокола Solv открыло новые пути для управления активами биткойнов, предоставив более активное решение по сравнению с моделью «покупай и держи» MicroStrategy, став более перспективным онлайн MicroStrategy.
Трансформация резервов биткойнов на цепочке: от неиспользуемых активов к динамическому доходу
Представьте себе, если эту модель финансового плеча можно воспроизвести на самом крипторынке и создать нативный криптопротокол, подобный «колесу роста MicroStrategy», что нам сначала нужно?
Прежде всего, необходимо понять несколько ключевых элементов модели роста MicroStrategy: функционирование финансового плеча, биткойн как якорь ценности, цикл прироста капитала и реинвестирования.
Поэтому, чтобы успешно преобразовать эту модель в «онлайн MicroStrategy» на крипторынке, ключевым моментом является создание прочного якоря ценности, такого как биткойн или другие криптоактивы, в качестве основы для поддержки активов и прироста капитала компании. Далее необходимо разработать гибкий механизм привлечения средств и увеличения капитала, и через прирост этих активов стимулировать рост рыночной капитализации компании. Постоянное вложение капитала и реинвестирование прироста создаст устойчивое «колесо роста», что приведет к повышению общей стоимости активов и созданию доходов для инвесторов. В конечном итоге, благодаря инновационным возможностям экосистемы DeFi, можно увеличить ликвидность активов и способности генерировать доход, что даст импульс для расширения рынка и финансовизации.
Solv Protocol представляет собой нативную платформу доходности, поддерживаемую децентрализованной инфраструктурой управления активами, которая стремится токенизировать и агрегировать качественные доходы всего сектора. Она действует как единый шлюз ликвидности, стремясь снизить барьеры и затраты для пользователей, ищущих качественные инвестиционные возможности. Пользователи могут получать SolvBTC, токен, созданный путем стекинга биткойнов, внося BTC на платформу. Владельцы SolvBTC могут дополнительно получать нативные доходы в BTC, сохраняя при этом открытую позицию по BTC, включая стратегии маркет-мейкинга, дельта-нейтральные стратегии процентных ставок и арбитраж между биржами.
В отличие от колеса роста MicroStrategy, Solv предлагает уникальные пути для увеличения капитала и расширения средств через инновационные механизмы стекинга и полное агрегирование доходов.
Конкретно, гибкость Solv в привлечении средств проявляется в его стратегиях стекинга и ликвидности. Solv преобразует биткойн в SolvBTC, что обеспечивает как прирост биткойна, так и предлагает множество механизмов генерации дохода. Эта динамичная стратегия «покупай и ставь» более гибка по сравнению с «покупай и держи» у MicroStrategy и может предоставить больше сценариев применения и способов увеличения стоимости биткойна.
С помощью этого механизма Solv фактически создает модель «дополнительного капитала»: по мере продвижения стекинга биткойнов и стратегий доходности, Solv может продолжать увеличивать свои резервы биткойнов и также может увеличить капитализацию своей платформы и постоянную привлекательность экосистемы за счет динамических механизмов генерации дохода. Это делает стратегии управления резервами биткойнов Solv и MicroStrategy по своей сути схожими, обе полагаются на резервную ценность биткойна для стимулирования роста рыночной капитализации компании. Однако благодаря децентрализованному подходу прирост капитала становится более разнообразным и обладает большей ликвидностью.
Кроме того, согласно последним опубликованным новостям, Solv создает резерв биткойнов, принадлежащий протоколу, через запуск продукта резерва биткойнов (BRO), средства от которого будут использованы для покупки биткойнов. Первый BRO будет доступен для институциональных покупателей в традиционном финансовом секторе (TradFi) и будет запущен после официального выпуска токена SOLV. Однако подробности о первой продаже BRO, включая купоны, срок погашения и премию за конвертацию, еще не были опубликованы.
То есть, Solv не только получил аналогичное колесо роста, как у MicroStrategy, но и через механизмы стекинга и агрегирования доходов преобразовал свои резервы биткойнов в постоянно растущий финансовый актив, что значительно привлекает владельцев биткойнов участвовать в резервировании и стекинге на его платформе, формируя более крупное самоувеличивающееся колесо роста и расширения капитала.
С другой стороны, если сравнить с MicroStrategy, рыночная капитализация Solv также значительно вырастет с увеличением его резервов биткойнов.
Согласно данным Defillama, объем заблокированного биткойна в протоколе Solv превысил 33000 монет, а общий объем заблокированных средств на платформе близок к 3,3 миллиарда долларов. Если количество биткойнов, хранящихся в Solv, достигнет уровня, аналогичного MicroStrategy, предположим, что она будет держать 400000 биткойнов, тогда по текущей цене ее рыночная капитализация может превысить несколько десятков миллиардов долларов и даже приблизиться к ста миллиардам.
Solv: онлайн MicroStrategy открывает будущее управления цифровыми активами
Solv представляет собой прорывную инновацию в управлении резервами биткойнов на цепочке, позволяя розничным и институциональным инвесторам получать разнообразные возможности дохода без ущерба для ликвидности через абстрактный слой стекинга (SAL), SolvBTC и SolvBTC.LST (ликвидные стекинговые токены), интегрируя биткойн в экосистему DeFi.
Кроме того, по сравнению с другими однородными проектами в сегменте BTCFi, этот проект демонстрирует некоторые уникальные преимущества, особенно в области интеграции ликвидности и инноваций в управлении активами.
В отличие от других проектов, ключевое преимущество Solv заключается в том, что он внедрил более эффективный механизм генерирования дохода в экосистеме биткойнов и дополнительно оптимизировал опыт пользователей и управление капиталом через абстрактный слой стекинга (SAL) и платформу агрегирования доходов по всей цепочке. В рамках этой структуры Solv запустил четыре токена SolvBTC LST: SolvBTC.BBN (Babylon), SolvBTC.ENA (Ethena), SolvBTC.Core и SolvBTC.JUP (Jupiter Exchange на Solana).
С одной стороны, Solv использует свою систему безопасности Solv Guardian для обеспечения безопасности транзакций по стекингу. Guardian обладает динамической адаптивностью и может оптимизировать правила в реальном времени в соответствии с обновлениями блокчейна и протоколов стекинга, сотрудничая с разработчиками протоколов для создания строгих стандартов безопасности и систем контроля рисков, обеспечивая высокую надежность операций. Его единый механизм безопасности охватывает как смарт-контракты EVM, так и транзакции в основной сети биткойна, предоставляя пользователям и разработчикам единый опыт безопасности. Как основной компонент SAL, Solv Guardian заложил основу для стандартизации и разнообразия стекинга биткойнов, расширив финансовые сценарии применения биткойна и обеспечивая всесторонний баланс гибкости и безопасности услуг стекинга, способствуя постоянному развитию экосистемы стекинга.
С другой стороны, Solv предложил стандартную модель доходных продуктов биткойна в отрасли, предоставив стандартизированные и разнообразные решения для стекинга биткойнов через SAL. SAL использует смарт-контракты для абстракции технологических различий различных протоколов стекинга, создавая единую операционную структуру, которая может поддерживать гибкое проектирование LST в зависимости от сроков блокировки, механизма распределения дохода и характеристик ликвидности, предоставляя пользователям выбор разнообразных доходов и значительно повышая эффективность капитала и гибкость стекинга. С помощью SAL пользователи могут получать доход от стекинга, одновременно применяя LST для сложных стратегий, таких как леверидж-стекинг и арбитражные сделки, что далее оптимизирует ликвидность активов и доход.
На основе этого, Solv в настоящее время создал обширную экосистему, охватывающую 15 основных публичных цепей и более 50 DeFi-протоколов, предоставляя пользователям высоко взаимосвязанную сеть стекинга. Объединив ресурсы многопоточности и множество протоколов, Solv предлагает мощную техническую поддержку и разнообразные сценарии применения для стекинга биткойнов, значительно улучшая опыт пользователей в отношении стекинга и эффективность управления капиталом.
На данный момент протокол Solv получил поддержку от инвестиционных компаний, таких как Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, OKX Ventures, и прошел полную проверку несколькими аудиторскими компаниями, включая Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus и Secbit. Недавно Solv объявил о завершении стратегического раунда финансирования на сумму 11 миллионов долларов, что увеличило общий объем финансирования до 25 миллионов долларов. Эти средства будут использованы для разработки продуктов абстрактного стекинга и расширения экосистемы Solv.
В целом, протокол Solv постепенно формирует свой имидж как «MicroStrategy 2.0» в криптоиндустрии через постоянное накопление резервов биткойнов и технологические инновации.
Недавно Binance объявила о запуске SolvProtocol (SOLV) на платформе Megadrop, максимальное предложение SOLV составляет 9,66 миллиарда монет (согласно решению, принятому голосованием управления, увеличится за счет плана привлечения средств через резервы BTC), начальное предложение составляет 8,4 миллиарда монет, вознаграждение Megadrop — 588 миллионов монет (что составляет 7% от начального предложения), начальная ликвидность составляет 1,4826 миллиарда монет (что составляет 17,65% от начального предложения). Официальный приход TGE обеспечит Solv дополнительную капитализацию, ускорив его расширение в криптоиндустрии. Запуск токена SOLV не только предоставит мощные финансовые ресурсы для программы резервирования биткойнов этого проекта, но и создаст основу для его позиции в области BTCFi, что позволит ему стать онлайн MicroStrategy.