• Протоколы деривативов ликвидного стейкинга (LSD), такие как Lido (LDO), позволяют пользователям делать стейкинг любого количества ETH и получать производный токен, который можно использовать в других протоколах DeFi.

  • LSD набирают популярность, поскольку обновление Ethereum Shanghai позволит пользователям выводить более 16 миллионов ETH и размещать их в другом месте.

  • Модернизация в Шанхае запланирована на март 2023 года.

  • LDO, Rocket Pool (RPL) и Stakewise (SWISE) выросли примерно на 100% с начала года.

У каждого бычьего цикла криптовалюты есть свои собственные нарративы. Хотя это еще не совсем бычий рынок, похоже, что вокруг Ethereum (ETH) и его рынка стейкинга уже формируется новый нарратив.

В частности, в последнее время в центре внимания оказались ликвидные стейкинговые деривативы (LSD). Давайте рассмотрим, что они собой представляют и почему их токены оказались одними из самых эффективных с начала года.

Что такое ликвидные деривативы для стейкинга (LSD)?

Чтобы запустить валидатор Ethereum, пользователям необходимо заблокировать 32 ETH ($51 200) в смарт-контракте. Это относительно недоступно для тех, кто хочет сделать ставку, но имеет меньше 32. Это также объясняет, почему в настоящее время в стейкинге находится только 14% всех ETH.

Протоколы Liquid Staking позволяют пользователям делать ставки ETH без запуска валидатора. Пул протоколов вносит ETH и делегирует их одному из своих валидаторов, которые затем делят награды с вкладчиками.

Взамен стейкеры получают производный токен, который представляет их депонированный ETH. Затем они могут обменять свой производный токен обратно на ETH, просто держать его или участвовать в различных стратегиях инвестирования в децентрализованные финансы (DeFi), таких как стейкинг с использованием заемных средств.

Однако существуют риски, связанные с ликвидным стейкингом. Один из них — риск смарт-контракта, означающий, что пользователи должны доверять протоколу стейкинга, чтобы он был достаточно честным и безопасным.

Несмотря на риски, LSD и соответствующие токены управления в последнее время набирают популярность.

Накачка токенов LSD

Протоколы LSD, такие как Lido (LDO), Rocket Pool (RPL) и Stakewise (SWISE), имеют свои собственные токены управления, которые были на подъеме с начала года. Все они накачали около 100% в 2023 году. Но почему?

Все началось, когда Ethereum Foundation объявил, что предстоящее обновление Shanghai позволит текущим стейкерам ETH наконец вывести свои 16 миллионов застейканных ETH, которые в настоящее время стоят около $26 млрд. В настоящее время обновление запланировано на март 2023 года.

В то время как некоторые полагают, что разблокировка огромного количества ETH может обрушить цену эфира, другие предполагают, что это оптимистично для протоколов LSD. Это потому, что, по-видимому, те, у кого заблокирован ETH, теперь захотят делать ставки более ликвидным способом и выберут LSD из-за преимуществ, описанных выше.

Вдобавок ко всему, в сфере LSD уже разрабатываются новые продукты. Например, Index Coop запустил новый индекс стейкинга ETH. Индекс содержит три LSD: обернутый stETH от Lido, rETH от Rocket Pool и sETH2 от Stakewise. Инвесторы могут смягчить риски смарт-контрактов и централизации, инвестируя во все три одновременно.

Хотя пока неясно, как все будет развиваться, когда пользователи начнут выводить ETH, очевидно, что тенденция LSD сохранится, по крайней мере, в обозримом будущем.

На оборотной стороне

  • Хотя преимущества, по-видимому, перевешивают риски, пользователи могут воздержаться от употребления ЛСД.

  • Токены протокола LSD, такие как LDO, являются токенами управления, то есть они используются только для управления протоколом.

Почему вам должно быть не все равно

Стейкинг Ethereum был одной из самых обсуждаемых тем за последние несколько месяцев. Пользователи должны подумать о том, чтобы ожидать сброса цены ETH после разблокировки стейкинга ETH. Инвесторы также могут рассмотреть ликвидный стейкинг как возможную инвестиционную стратегию.

Вам также может понравиться:

Только 20% всего стейкинга Ethereum (stETH) находится в прибыли, Lido Finance лидирует в стейкинге