-Что такое цифровая валюта Центрального банка (CBDC)-

Цифровая валюта Центрального банка (CBDC), как следует из названия, представляет собой виртуальную валюту, «выпущенную» центральным банком, заимствовавшую технологию блокчейна. Цифровая валюта центрального банка существенно отличается от частной виртуальной валюты (криптовалюты). Суть виртуальной валюты — децентрализованная и полностью демократическая валюта. Хотя большинство виртуальных валют и токенов сейчас нельзя считать «валютой», они стали активами для спекуляций и инвестиций. Криптовалюта теоретически не подлежит центральной юрисдикции, в то время как цифровая валюта центрального банка — это полная противоположность. Это валюта, управляемая и контролируемая централизованно. Хотя технически оба основаны на блокчейне, они совершенно разные по смыслу. Цифровая валюта центрального банка также является столбцом балансового отчета центрального банка. Это одна из многих форм валюты, которые мы используем (наличные, краткосрочное кредитование и т. д.). Центральный банк может аналогичным образом планировать и корректировать свою валюту. цифровую валюту посредством пакета стратегий, таких как повышение процентных ставок и общего объема на рынке. Обычные виртуальные валюты не контролируются центральной организацией, регулирующей спрос и предложение валюты. Будь то криптовалюта PoW или PoS, теоретически ее спрос и предложение определяются рыночной «системой», которая зависит от конкретных алгоритмов и правил частной компании, выпускающей валюту. Криптовалюты генерируются посредством «майнинга». Цифровая валюта центрального банка создается в результате расширения баланса центрального банка, что мы называем «печатью денег». Конечно, не всем нужно испытывать такое отвращение к «печати денег», потому что «печать денег» не обязательно является чем-то плохим. Хотя чрезмерная эмиссия валюты действительно вызовет сильную инфляцию, для экономического роста необходима небольшая инфляция. Вы можете подумать об экономике, которая продолжает расширяться. Количество денег, которое ей требуется, должно увеличиваться. В противном случае у расширяющейся экономики будет недостаточно денег.

Многие криптовалюты утверждают, что разница между ними и суверенными валютами заключается в том, что виртуальные валюты не будут выпускаться дополнительно, поэтому не будет ситуации «инфляция жестче тигра». Теоретически спрос и предложение валюты уравниваются с помощью алгоритмов, и предложение есть только тогда, когда есть спрос. Возьмем, к примеру, TerraUSD, крупный стейблкоин, который ранее рухнул. Эта виртуальная валюта имеет форму двойной валюты, в конечном итоге привязанной к доллару США. Если пользователю нужен TerraUSD (теоретически он имеет отношение 1:1 к доллару США, то есть стоит 1 доллар США), пользователю необходимо «конвертировать» свои доллары США в токен LUNA посредством чеканки, и затем сожгите его. Токен LUNA обменивается на один TerraUSD. Цель существования LUNA — служить посредником между Terra и долларами США. Пользователи в конечном итоге используют Terra для покупки продуктов. В процессе конвертации фактическое соотношение между долларом США и двумя токенами не обязательно составляет 1:1, оно может составлять 1:0,98. Однако, если каждый найдет место, где можно совершить арбитраж, эти люди окажутся в выигрыше. дополнительные акции соответственно (то есть отчеканить) или уменьшить (то есть уничтожить) определенную монету, чтобы сбалансировать спрос и предложение. Этот принцип очень похож на базовую арбитражную торговлю в экономике. Хотя арбитраж присутствует повсюду, в современном обществе также есть много людей или роботов, которые могут обнаружить арбитражные возможности. Если все арбитражеры увидят одну и ту же возможность, прибыль будет уничтожена, если все это сделают. Таким образом, в реальном мире на других рынках, таких как фондовый рынок, не так много арбитражных возможностей. Это также является источником гипотезы эффективного рынка (EMH).

Нынешние регулирующие органы обычно используют слово «валюта» для обозначения сегодняшних виртуальных валют, поскольку 99% пользователей этих валют не используют их для покупки продуктов питания, а вместо этого копят спекулятивные инвестиции. Банк международных расчетов и большинство центральных банков называют виртуальные валюты «криптоактивами» и не признают их валютами. Валюта имеет такие функции, как средство обмена, расчетная единица и стандарт для отсроченных платежей. Некоторые из них могут стать активами, являющимися средством сбережения, а некоторые могут стать законным платежным средством. Чтобы стать валютой, которую люди могут использовать каждый день, должны быть выполнены некоторые условия. Валюта должна учитывать ряд кредитных рисков, два из которых являются важными: риск дефолта и риск ликвидности. Риск поступления – это риск дефолта заемщика или эмитента денежно-кредитной организации. Для нынешних крупнейших стран мира этот риск практически равен нулю. Представьте себе ситуацию, когда Центральный банк Китая не может выпускать юани. Однако большинство виртуальных валют чеканятся под контролем частной компании. Если частная компания будет взломана или сбежит с деньгами, риск потери денег кажется бесконечным. Конечно, суть криптовалюты в том, что она не регулируется, поскольку представляет собой спонтанную чеканку монет пользователями. Однако, когда компьютер передает деньги, он не может гарантировать, что 100% денег поступят. риск прибытия не равен нулю, виртуальную валюту трудно широко использовать в качестве валюты.

После того, как криптовалюты стали явлением, регуляторы и центральные банки значительно увеличили инвестиции в исследования. Еще когда криптовалюта стала широко известна публике, многие центральные банки и центральные правительства уже начали исследования и различные небольшие проекты, проверяющие почву с использованием технологии шифрования или технологии блокчейна. В 2016 году Сингапур сотрудничал с коммерческими учреждениями и начал тестировать Ubin, расчетно-клиринговый проект на основе технологии распределенного реестра (DLT), для токенизации сингапурских долларов. К 2020–2021 годам проект вступит в пятую и заключительную фазу. Когда проект Ubin был реализован на первом этапе в 2016 году, это была пилотная токенизированная сингапурская валюта. К пятому этапу была создана более обширная небольшая технологическая экосистема, включающая расчеты и клиринг нескольких валют.

Рождение цифровой валюты центрального банка — это процесс, в котором центральный банк тщательно пилотирует использование технологии блокчейна. По сей день большинство крупнейших экономик мира фактически не внедрили цифровые валюты центральных банков, поскольку неопределенности, которые они привносят в регулирование традиционных финансов и традиционных валют, все еще изучаются.

- Принципы, лежащие в основе цифровой валюты центрального банка -

Цифровая валюта, выпущенная центральным банком, будет отправлена ​​непосредственно в руки пользователей, минуя коммерческие банки посередине. Обычные криптовалюты «добываются» майнерами, а затем используют рабочую нагрузку или доказательство владения для проверки стабильности информации на каждом узле. Подобно обычным криптовалютам, цифровая валюта центрального банка также проверяет информацию через блокчейн между двумя узлами — центральным банком и пользователем. С точки зрения удобства использования пользователи не обязательно почувствуют разницу в использовании, поскольку они открывают приложение, предоставляют код продавцу, а затем код проверяется продавцом. Сканирование QR-кода для оплаты с помощью кошелька Alipay/WeChat, или сканирование «QR-кода» с помощью цифрового кошелька в юанях, или сканирование QR-кода для оплаты с помощью криптовалютного кошелька, похоже, имеет тот же эффект. Но со стороны серверной части и счета в центральном банке эти способы оплаты сильно различаются.

Обычные кошельки Alipay и кошельки WeChat не имеют права чеканить валюту. Они представляют собой всего лишь платформу для хранения наших денег. Эти платформы называются поставщиками платежных услуг (PSP). В Китае есть Alipay и WeChat, а за рубежом — PayPal, ApplePay и подобные. Деньги не отправляются центральным банком напрямую на счета наших пользователей, а переводятся из коммерческих банков. «Печать денег» центральным банком не означает включение печатной машины в центральном банке и печать банкнот напрямую. Вместо этого он использует операции на открытом рынке для чеканки новых денег и выпуска государственных облигаций, а затем выпускает ликвидность через коммерческие банки. Проще говоря, это помещение денег в коммерческие банки, такие как Банк Китая, Промышленный и коммерческий банк Китая и т. д. для выплаты. Таким образом, наша обычная легальная валюта имеет три узла: центральный банк, коммерческий банк/финансовое учреждение и пользователь. Зачем это делать? Все центральные банки мира проводят такие операции, которые включают в себя множество сложных финансовых теорий и монетарных теорий. Более эффективно контролировать ликвидность через коммерческие банки. В этом процессе на наличные деньги будет влиять мультипликатор депозитов (денежный мультипликатор). Поскольку коммерческие банки будут выдавать большую часть денег в виде кредитов, эффект первоначальных денег может быть многократно увеличен. несколько раз использовал. Самая важная причина заключается в том, что у центрального банка недостаточно рабочей силы, материалов и вычислительных мощностей для управления собственными бухгалтерскими книгами. Если центральный банк напрямую взаимодействует с обычными пользователями, то каждый ввод и вывод средств обычных пользователей будет отражаться и подтверждаться в бухгалтерских книгах центрального банка, и центральному банку, возможно, придется бесчисленное количество раз увеличивать свои вычислительные мощности и рабочую силу, чтобы справиться с этими мелочами. За сотни лет валютные операции стали высокоразвитыми и тонкими, и их невозможно взломать в одночасье или с помощью одной криптовалюты.

В настоящее время большинство пользователей материкового Китая могут для удобства перевести часть денег из коммерческих банков в PSP. Денежное обращение достигло четвертого узла, которым являются ПСП. Но большая часть денег по-прежнему проходит через три узла: центральный банк, коммерческие банки и пользователей.

Когда пользователь использует WeChat или Alipay для оплаты, как продавец узнает, что деньги были отправлены пользователем/как продавец узнает, что деньги поступили? Все платежи WeChat и Alipay, какими бы быстрыми они нам ни казались, кажутся в режиме реального времени, но каждая транзакция имеет задержку в несколько десятых секунды, потому что нашему PSP необходимо знать нас по своим техническим каналам кошелька. Интерфейс прикладного программирования (API) находит информацию о нашем кошельке, а затем быстро подтверждает ее. Иногда, если мы платим через Alipay и выбираем «оплата с банковской карты», PSP необходимо обратиться к банковскому API, чтобы подтвердить, что в кошельке действительно есть столько денег, доступных здесь. Благодаря современным технологиям работа, стоящая за ними, может занять всего несколько десятых секунды, поэтому пользователям кажется, что она происходит в режиме реального времени, но за каждой транзакцией стоят строго обработанные данные. Валютные транзакции генерируют огромные объемы данных каждую секунду и каждый день. Только таким образом, каждый раз, когда мы совершаем транзакцию, если возникает ошибка, например, пользователь платит, но продавец не получает платеж, у нас есть информация для каждой транзакции, которую можно отследить, чтобы подтвердить, по какой ссылке деньги были потеряны или украдены.

Принцип определения информации в обычной криптовалюте кажется очень похожим на эту традиционную финансовую систему быстрых платежей (FPS). Это также подтверждается между компьютерными узлами, но ее источником является не банк или центральный банк, а потребности пользователя. необратимости блокчейна транзакции анонимны. Транзакции анонимны, поэтому отмывание денег и преступления также будут анонимными. Теоретически цифровая валюта центрального банка отправляет деньги непосредственно пользователям, поэтому каждая транзакция, которую пользователь совершает с использованием цифровой валюты, будет записываться на счете центрального банка. Как упоминалось ранее, непосредственная обработка таких больших данных станет большой проблемой для центрального банка. Поэтому центральные банки крупных стран в настоящее время тестируют розничные цифровые валюты, которые в основном основаны на модели трехточечного подтверждения через традиционные финансовые учреждения. Упомянутый ранее проект правительства Сингапура Ubin сотрудничает с коммерческими банками и пилотными торговыми точками, поэтому он еще не распространен на розничных пользователей. Банк международных расчетов и Швейцарский национальный банк, а также некоторые коммерческие банки и другие международные центральные банки ранее протестировали цифровой швейцарский франк в двух проектах: «Проект Гельвеция» и «Проект Юра» также входят в число пилотных учреждений и открытых центральных банков. между. Проект Helvedia пилотирует оптовую цифровую валюту центрального банка (wCBDC) с местными биржами и коммерческими банками. Проект Lila тестирует возможность трансграничной торговли wCBDC с Банком Франции и Банком Франции.

- Глобальное использование цифровой валюты центральных банков -

В настоящее время только 9 суверенных стран в мире официально выпустили цифровые валюты центральных банков, а именно Нигерия, Багамские Острова и 7 стран Восточного Карибского бассейна (Восточно-Карибский валютный союз). Ни одна из них не является крупными странами. Однако цифровая валюта центральных банков является ключевым пилотным и исследовательским объектом в нескольких крупных странах. Развитие розничной торговли цифровым юанем в Китае на самом деле заслуживает большого внимания. По состоянию на октябрь прошлого года пилотный проект Народного банка Китая по цифровому юаню осуществил платежи на сумму 62 миллиарда юаней, а 140 миллионов человек по всей стране открыли счета в цифровой валюте. Автор также является одним из них и имеет собственный цифровой кошелек в юанях через Bank of China. В Китае цифровым юанем является M0, который не приносит процентов. Народный банк Китая придает большое значение цифровой валюте центрального банка и в настоящее время является единственной крупной страной, которая фактически реализовала пилотный проект цифровой валюты центрального банка.

Большинство других важных стран все еще находятся на стадии «разговоров», то есть на стадии исследований, и еще не опробовали CBDC в качестве реального проекта. Среди них ЕС провел относительно глубокие исследования CBDC, а новые исследовательские отчеты часто можно увидеть в Европейском центральном банке. Индия много раз публично заявляла, что выпустит электронную рупию в этом году, хотя это пока только разговоры, но никаких действий. Кроме того, учатся также Россия и Бразилия. Недавно Иран также предложил начать экспериментировать с CBDC. Наиболее примечательной вещью на самом деле являются Соединенные Штаты, поскольку центральный банк США придерживается консервативного взгляда на CBDC в целом. Если Соединенные Штаты хотят протестировать CBDC, они должны сначала получить зеленый свет от Конгресса, а Конгресс этим не известен. инновации. Исследования продолжаются, и по-прежнему существует большая неопределенность относительно истинного результата.

Конечно, это легче сказать, чем сделать, потому что в странах с парламентской системой существуют также причины, по которым политика должна проходить через уровни конкуренции между различными парламентами и партиями. С технической точки зрения, цифровая валюта центрального банка может быть безопаснее, чем другие формы обычной законной валюты, но потребительские привычки людей, формы терминального потребления (мобильные приложения), стоит ли повышать налоги с помощью цифровой валюты центрального банка, а также следует ли и как регулировать цифровую валюту с помощью процентные ставки Подождите, это все проблемы. Соединенные Штаты всегда были в авангарде финансовых инноваций, но они неоднократно допускали ошибки. Каждый финансовый кризис также является продуктом чрезмерных «инноваций» умных людей. Поэтому нынешние Соединенные Штаты относительно консервативны с точки зрения надзора. Конгресс продолжает налагать ограничения на руководителей крупных криптовалютных компаний. Во время слушаний также существует внутренняя группа поддержки криптовалюты под названием Crypto Caucus, но до того дня, когда для нее будут приняты законы, еще есть какой-то путь.

Недавняя российско-украинская война обнажила проблемы глобальной финансовой системы и заставила больше людей узнать о том, как Россия, находясь под слоями блокады, может прорвать финансовую блокаду с помощью криптовалюты. Это заставляет людей думать, что цифровой рубль, который есть у России. еще не опробовано в реальных условиях, может быть более мощным. Дайте России шанс уклониться от санкций.

В настоящее время цифровой юань Китая по-прежнему является относительно консервативным. Помимо того, что цифровой юань рассматривается как наличные деньги M0, он также придерживается принципа анонимности и отслеживаемости малых и больших денег. Это может предотвратить критику криптовалюты за отмывание денег и борьбу с финансовой преступностью, но само по себе противоречит идее полной демократичности и децентрализации криптовалюты. Это также, по сути, иллюстрирует тот факт, что криптовалюта и технология цифровой валюты центрального банка имеют одно и то же происхождение и по сути противоположны.

В сочетании с вышеизложенным в исследовательских моделях большинства стран все еще изучается использование центральной цифровой валюты в качестве одной из различных форм денежного обращения, чтобы сделать вывод о влиянии добавления различных процентных долей цифровых валют. В настоящее время основные страны не планируют «оцифровывать» все текущие валюты.

- Трудности криптовалюты -

Развитие криптовалюты прошло через многое: от Биткойна в начале до различных хард-форков и софт-форков после Биткойна, а затем рост Эфириума и экосистемы Эфириума, подтолкнувший рынок криптовалют к тому, чем он является сегодня. . Криптовалюта также имеет свою собственную трилемму, которая представляет собой невозможный треугольник децентрализации, безопасности и более высокой производительности (более низких транзакционных издержек) в процессе разработки криптовалюты. В процессе разработки криптовалюты, если вы хотите, чтобы компьютеры выполняли расчеты узлов, вам придется нести больше затрат на электроэнергию (например, валюту PoW). Хотя всегда можно защитить только два угла треугольника тройного парадокса, криптовалютное сообщество является очень инновационным и продолжает прилагать большие усилия в этом треугольнике ежедневно на протяжении многих лет. Новые или обновленные валюты зачастую более безопасны, дешевле и могут лучше реализовать концепцию децентрализации.

Но есть также много критических замечаний в адрес частных криптовалют. Некоторые PoW-валюты потребляют серьезную энергию, а скорость многих валютных транзакций не превышает FPS. Например, Биткойн можно торговать 7 раз в секунду, а Visa — 24 000 раз в секунду. Ripple, самая быстрая криптовалюта, совершает 1500 транзакций в секунду. Скорость транзакций валюты PoS действительно намного выше, чем у валюты PoW. Многие валюты после софт- и хард-форков также значительно улучшили производительность транзакций. Однако по сравнению с традиционными финтех-компаниями скорость не является преимуществом.

Вдобавок к этому, рынок криптовалют во многих отношениях очень неравен. Бурное развитие рынка криптовалют произошло только в последние годы, поэтому для этого рынка не существует глубоких экономических теорий или моделей. Чтобы доказать неравенство рынка криптовалют, ученые следовали некоторым традиционным экономическим теориям и применили криптовалюту. данные для получения доказательств. Более широко используемый коэффициент Джини. Коэффициент Джини первоначально использовался для измерения неравенства доходов между странами и обычно измеряется ВВП. Коэффициент распределяется между 0 и 1. Чем ближе он к 1, тем более неравномерны доходы в стране. Данные Всемирного банка показывают, что коэффициент Джини США в 2018 году составил 0,41, что не очень-то равно. Относительно равной страной является Норвегия с коэффициентом Джини 0,276 в 2018 году. Коэффициент Джини Замбии в 2015 году составил 0,571. Очень немногие страны имеют данные в диапазоне 0,7-0,9. Такие страны крайне неравны.

Исследователи используют данные о распределении биткойн-кошельков на http://bitinfocharts.com и адаптируют их к кривой Лоренца коэффициента Джини. Обычно получаемые окончательные данные превышают 0,9. Автор сам провел моделирование, используя эти данные, и получил данные 0,9. С этой точки зрения активы биткойнов очень неравны. Большинство людей владеют очень небольшим богатством, в то время как ведущие кошельки делят большую часть богатства.

Но это не причины, по которым центральные банки хотят развивать цифровые валюты. С развитием криптовалют появляется все больше и больше случаев отмывания денег и побега некоторых криптовалют с деньгами, а также хакеров, взломавших большие суммы денег. Это заставляет центральный банк быть очень осторожным и размышлять, произойдет ли это на этом рынке. Развиваются систематические риски. После финансового кризиса 2008 года регуляторы осознали, что системные риски так же важны, как и риски среди финансовых учреждений. Финансовая система может напрямую рухнуть. Базельский институт добавил макропруденциальные меры к микропруденциальным мерам (макропруденциальные меры). Финансовый кризис 2008 года заставил регулирующие органы осознать, что обычные инвесторы не обязательно смогут идентифицировать проекты, даже если информация относительно полная, а более низкие оценки проектов сделают кошельки этих инвесторов более тонкими. Эти обычные инвесторы часто обвиняют правительство в неспособности регулировать должным образом. . В валютном кругу инвесторы часто теряют свои деньги из-за хакеров или краха проекта, либо платформа в частном порядке блокирует кошельки некоторых пользователей, либо счета инвестиционных проектов не совпадают.

Предыдущий крах UST можно охарактеризовать как момент «финансового кризиса Юго-Восточной Азии» в валютном кругу. В отличие от кризиса в Юго-Восточной Азии, крах UST не вызвал системного краха финансовой системы. регионы. UST также отделился перед крахом в 2022 году. Помимо UST, ученые неоднократно указывали на Tether, лидера стабильных монет, на противоречивость его отчетов. В 2017 году Newsbtc отметил, что Tether, крупнейший стейблкоин, имел текущие долги в размере 42 313 582,47 долларов США и только 41 371 231,42 долларов США в текущих активах, в результате чего инвесторы потеряли около 1 миллиона долларов. В апреле 2022 года Blockworks отметила Neutrino, одну из десяти лучших стейблкоинов, выпущенную Chengdu Lianan, что корреляция между ценой ее валюты и долларом США достигла 20%. Для стейблкоина с соотношением 1:1 доллара США колебание в 20% очень велико. После краха UST многие стейблкоины также пострадали от продаж в разной степени. Представьте, что вы идете за продуктами, и внезапно наличные в ваших руках стоят 80% от их предыдущей стоимости.

По сравнению с триллионами активов на традиционном финансовом рынке текущая общая рыночная стоимость рынка криптовалют — это лишь верхушка айсберга. Но его быстрый рост встревожил регулирующие органы. У правительств разных стран есть свои уловки. Некоторые из них напрямую вытесняют криптовалюты из страны и сами тестируют цифровые валюты центральных банков. Некоторые часто требуют, чтобы руководители частных валют присутствовали на слушаниях. Законопроекты о регулировании криптовалют в каждой стране совершенствуются, и они также активно экспериментируют. с более стабильными и безопасными цифровыми валютами центральных банков, чтобы сжать рынок для использования криптовалюты в качестве валюты.

- Будущая CBDC и валютная реформа -

В настоящее время есть только две страны, которые используют децентрализованную валюту (Биткойн) на юридическом уровне: одна — это Сальвадор, который не использует свою собственную валюту и использует доллар США, а другая — Центральноафриканская Республика, которая недавно вошла в систему. игра.

Для центральных банков различных стран, особенно центральных банков крупных стран, цифровая реформа валюты имеет решающее значение. Для юаня также существует путь к интернационализации. Цифровизация — это необходимость времени, и CBDC — одна из них, а не вся. Цифровизация имеет много значений, делая транзакции более удобными и быстрыми. Кросс-валютные транзакции и переводы также должны улучшить совместимость, обеспечивая при этом законность и безопасность. В настоящее время интерфейс для трансграничных валютных транзакций не очень гладкий. Здесь также задействовано множество политических факторов, но есть и технические причины и некоторые транзакционные барьеры, которые можно улучшить. Валюта является проявлением национальных обменов, таких как война, дипломатия, торговля и сотрудничество. С одной стороны, улучшение адаптивности валюты необходимо для укрепления международного сотрудничества. С другой стороны, это отражает конкуренцию между валютами стран за технологии в стратегическом смысле стран/регионов, ищущих способы обеспечить свои собственные валюты. Это также проявление конкуренции стран за культурное, военное и дипломатическое влияние.

В то же время, после многочисленных кризисов, комплексный пакет мер центрального банка по корректировке экономики стал меньше. Можно сказать, что нынешняя инфляция в еврозоне и долларовой зоне ненавистна людям. Но даже если центральный банк находится под давлением, президенты центральных банков в США и Европе подвергаются устной критике со стороны пользователей сети и экономистов. Центральному банку, как вспомогательному политическому институту, трудно совершить структурную революцию в природе экономики. валюта. Некоторые планы стейблкоинов (например, рухнувшая Terra 1.0) предполагали, что их проекты могут предотвратить более сильную инфляцию, поскольку денежная масса постоянна, но Экономика 101 говорит нам, что вертикальную линию предложения трудно адаптировать к изменяющимся линиям спроса.

CBDC и денежная реформа являются главными приоритетами различных центральных банков, поэтому автор также очень рад, что безработицы может быть меньше. Однако денежная реформа связана не с технологиями, а с удобством лучшего обслуживания людей. Технологии не помогут остановить инфляцию.

В настоящее время проекты CBDC в основном находятся на стадии теоретического тестирования во всем мире, а с точки зрения проектов они все еще находятся на стадии проверки концепции или прототипа. Таким образом, тестирование (розничного) цифрового юаня в Китае уже является очень авангардным среди других стран. . Автору посчастливилось побывать на небольшом семинаре CBDC совместно с Банком международных расчетов в Цюрихе и увидеть некоторые проекты CBDC, протестированные различными центральными банками для внутренних и трансграничных расчетов. В целом, рождение CBDC должно сделать национальные валюты и трансграничные платежи более удобными, а также станет для международных организаций средством повышения «финансовой инклюзивности». Но когда его спросили о крупных центральных банках, сколько реальных денег было использовано для тестирования проекта CBDC (тестовый проект не обязательно должен использовать реальные деньги, вы можете использовать виртуальные средства, чтобы почувствовать), сколько дней работал проект, и как он планирует использовать его в реальных боевых действиях на следующем этапе, человек, отвечающий за центральный банк, по сути, сказал, что не знает. На вопрос, будет ли CBDC быстрее и дешевле традиционных финансов, ответ не совсем положительный. Теоретически CBDC использует технологию блокчейна для осуществления трансграничных мультивалютных расчетов в реальном времени, что в настоящее время невозможно в реальном мире (реальный мир занимает 24 часа). Теория есть теория, в реальном мире существуют законы и правила, которые могут продлить срок оплаты. Возьмем, к примеру, проект трансграничных платежей «mBridge», совместно протестированный Институтом цифровых исследований Центрального банка Китая, Банком Таиланда, Дубая и Валютным управлением Гонконга. Валюты четырех регионов теоретически могут рассчитываться в реальном времени. время через CBDC. Если этот план удастся реализовать на практике, это значительно повысит эффективность торговли между четырьмя регионами. Но вопрос также очевиден: кто прислушивается к законам и правилам, кто их проверяет и кто обеспечивает пул трафика (средства) для транзакций в четырех регионах? В ответ на эту серию проблем CBDC предстоит пройти долгий путь, будь то для бизнеса или розничной торговли.

Так почему же страна должна исследовать и тестировать CBDC?

Понятно, что крупные страны/регионы, такие как Европа, США и Китай, тестируют CBDC, потому что некоторые пользователи в этих странах имеют низкий уровень использования банков, а некоторые имеют высокий уровень использования смартфонов. Более того, такая большая и влиятельная страна. Валюте необходимо увеличить свое влияние и укрепить Международное сотрудничество стоит денег. Также понятно, что некоторые небольшие финансовые центры, такие как Швейцария, Дубай и Сингапур, хотят протестировать способы ускорения транзакций, поскольку торговля и трансграничное финансирование очень важны для их стран. Япония, еще одна важная валютная страна, также может это понять. Понятно, что международные организации способствуют энергичным исследованиям и разработкам CBDC, поскольку международным организациям необходимо способствовать «финансовому включению» международных финансовых организаций, а страны, тестирующие CBDC, также надеются войти в этот «клуб», не будучи исключенными.

Однако исследования и испытания CBDC также стоят денег. Денежная реформа должна быть основана на «служении народу» правительству. Создали ли вы этот новый метод транзакций, чтобы людям было легче тратить деньги? Торговля удобнее? Действительно ли возможно вступить в международный клуб финансовой доступности? Автор также считает, что некоторые центральные банки слишком «модны» в своих реформах и экспериментах по присоединению к CBDC.

Клиент, использующий CBDC, в основном соответствует разработке смартфонов. Форма отображения CBDC на терминале в настоящее время представляет собой «QR-код». Я думаю, что это пустая трата денег для страны, где не так много людей даже используют смартфоны, чтобы спешить с запуском исследований CBDC. Много лет назад, когда я работал в инвестиционном банке, я работал над случаем приобретения африканской финансовой компании. Компания позволила людям в некоторых африканских странах использовать простое и удобное «SMS-финансирование». У некоторых людей в Африке, возможно, нет доступа к смартфонам, но у каждого есть PHS/Nokia. Если вы хотите перевести деньги, просто отправьте текстовое сообщение. Автор считает, что это финансовое нововведение действительно может служить людям. Он умело использует местные материалы и использует то, что есть у людей, для содействия большей финансовой популяризации. Поэтому для некоторых стран, которые явно финансово бедны, автор не считает, что изучение CBDC решит проблему их хаотичной денежно-кредитной политики. В то же время CBDC не решит геополитические проблемы и не позволит определенным странам присоединиться к международному финансовому клубу. На конференции в Цюрихе автор выслушал мнение крупнейших центральных банков и международных организаций, подчеркивающих улучшение «финансовой инклюзивности». У автора возникает вопрос, учитываются ли Россия и Иран? Я, конечно, не на месте спросил. Когда автор увидел, что Иран также присоединился к исследованиям CBDC, автор почувствовал себя немного хе-хе. Изучение CBDC не решит 30-процентную годовую инфляцию в стране и не сделает ее финансовой державой, которая не может позволить другим странам покупать нефть. Несмотря на то, что в Иране относительно высокий уровень проникновения электронных коммуникаций, а Россия использует виртуальную валюту для обхода санкций, дело не в этом. Вопрос в том, решило ли наше развитие CBDC основную проблему? Вы служили людям? Является ли CBDC вашей новой картой для вступления в мировой клуб? Покупая Hermès, вы вступаете в женский клуб? Вы нашли ключ к проблеме?

#whycrypto