Новый риск, с которым сталкивается йена, начинает проявляться, предупреждают валютные стратеги в Токио, что японский центральный банк может сохранить процентные ставки на прежнем уровне до марта следующего года или позже.

В среду курс йены упал до самого низкого уровня более чем за две недели, когда трейдеры отреагировали на статью в зарубежных СМИ. В ней сообщалось, что, согласно информации от осведомленных источников, даже если японский центральный банк решит отложить повышение ставок до января следующего года или позже, власти считают, что это не приведет к большим затратам, поскольку существуют признаки, что риски чрезмерной инфляции ограничены, но они все равно открыты к повышению ставок на следующей неделе, в зависимости от данных и развития ситуации на рынке.

Кроме того, согласно сообщениям Reuters, пять источников, знакомых с мнением японского центрального банка, сообщили, что центральный банк склоняется к тому, чтобы на следующей неделе сохранить процентные ставки стабильными, поскольку решающие лица предпочитают потратить больше времени на тщательное изучение зарубежных рисков и прогнозов по зарплатам на следующий год. Любое такое решение увеличит вероятность повышения ставок на последующих заседаниях в январе или марте следующего года, когда будет доступно больше информации о росте зарплат в следующем году.

По словам источников, внутри японского центрального банка не достигнуто единого мнения по окончательному решению, и некоторые члены комитета считают, что Япония уже выполнила условия для повышения ставок в декабре. Окончательное решение будет зависеть от убеждений каждого члена комитета относительно вероятности устойчивого роста цен, обусловленного ростом зарплат в Японии. Если предстоящие события на следующей неделе, такие как решение Федеральной резервной системы (объявляемое за несколько часов до заседания японского центрального банка), приведут к новому падению йены, усиливающему инфляционное давление, японский центральный банк также может склониться к действию.

В целом, многие решения японского центрального банка, похоже, не спешат нажимать на курок. Это немного насторожило быков по йене о возможных опасностях в будущем.

Шусукэ Ямада (Shusuke Yamada), руководитель японского валютного и процентного стратегического отдела Bank of America в Токио, сказал, что ситуация будет совершенно иной, если японский центральный банк отложит повышение ставок на более длительный срок.

Ямада в четверг заявил: "Если повышение ставок будет отложено до марта следующего года, тема арбитража по йене, вероятно, вернется. Йена может снова ослабнуть и упасть до 155 или чуть ниже уровня 157, достигнутого в ноябре."

Среди экономистов, опрошенных Bloomberg, 44% предсказывают, что японский центральный банк повысит ставки на следующей неделе, 52% считают, что это произойдет в январе следующего года, но по данным свопов на овернайт есть признаки того, что японский центральный банк замедлит темпы повышения ставок. Эти данные показывают, что вероятность повышения ставок в декабре снизилась до 19%, вероятность повышения в январе следующего года составляет 78%, а в марте следующего года - 95%.

Трейдер Такеру Ямамото из Mitsui Sumitomo Trust Bank в Нью-Йорке заявил: "Если окажется, что они не могут повысить ставки в январе, это может вызвать недоверие к тому, действительно ли японский центральный банк может повысить ставки. Йена может упасть до более высоких уровней в диапазоне 150 по отношению к доллару."

Президент японского центрального банка Кадзуо Уэда в прошлом месяце в интервью Nikkei заявил, что повышение процентных ставок "находится на горизонте". Через несколько дней в статье японского агентства новостей Jiji было подчеркнуто, что внутри центрального банка растут опасения по поводу преждевременного повышения ставок.

Глава стратегического инвестиционного отдела Nissay Asset Management Corp Эйичиро Миура (Eiichiro Miura) заявил, что маловероятно, что ставки будут повышены до заседания в апреле следующего года или позже.

Тем не менее, такие специалисты, как Карол Конг (Carol Kong) из Австралийского федерального банка в Сиднее, также указали, что дальнейшая девальвация йены может побудить японский центральный банк повысить ставки раньше. Она отметила, что последние данные по инфляции в США увеличивают вероятность того, что Федеральная резервная система на следующей неделе снизит ставки, одновременно подавая ястребиные сигналы, что ослабит йену по отношению к доллару и увеличит вероятность повышения ставок со стороны японского центрального банка.

Статья переслана из: Jin Ten Data