Вчера мы сказали, что собираемся поговорить о RWA на специальном заседании. Ранее мы говорили о многих проектах RWA. Давайте сначала разделим то, о чем мы говорили ранее, на категории, чтобы всем было легче найти. Первый — это стейблкоин MKR, затем — Layer1. Polyx, а также синтетический актив SNX, UMA, кредитный CFG и GFI и т. д. уже обсуждались. Сегодня мы говорим о двух проектах: один — второй по величине проект в той же категории, что и MKR, RSR также находится на пути к стабильной монете, а другой — MPL, категория частных фиксированных доходов. конечно, есть и другие категории, такие как недвижимость, государственные фиксированные доходы, углеродные кредиты и т. д. Однако в настоящее время проекты в других областях относительно невелики, поэтому мы можем говорить о 2-3 вместе, чтобы каждый мог иметь свой. горизонтальное общее понимание, а затем мы посмотрим, сможете ли вы найти более надежные и потенциальные проекты.

Во-первых, это первый проект RSR. Текущее месячное увеличение по-прежнему хорошее: с 0,0016 до 0,0028, что также составляет 70-80%-ное увеличение. Текущая рыночная стоимость также составляет 140 миллионов долларов США, и рейтинг также вошел в рейтинг. топ 200. Конечно и стабильно. По сравнению с рыночной капитализацией валютного лидера mkr, которая составляет 1,3 миллиарда, все равно разрыв в 10 раз.​

Введение

Цель Reserve — создать стабильную, распределенную стейблкоин и цифровую платежную систему со стейблкоином, который обладает характеристиками саморегулирующегося предложения в сочетании со спросом, а также обеспечен 100% или более залогом в цепочке. Конечная цель Резерва — создать универсальное средство сбережения, особенно в тех регионах, где финансовая инфраструктура ненадежна и/или высока инфляция.​

Видение проекта

Резерв позиционируется как глобальная стабильная валюта для поддержания стоимости активов для пользователей в странах с высокой инфляцией.

решение

Резерв снижает риск стейблкоинов за счет разнообразия активов и децентрализованного управления. В протоколе есть две валюты: одна — RSV, стабильная валюта по отношению к доллару США, которую можно создать или уничтожить, заложив USDC/TUSD/PAX. Другой — RSR, который является функциональным токеном всей системы. Помимо того, что он является токеном управления голосованием, его основная роль заключается в поддержании стабильности значения RSV.

Как стабилизировать, механизм аналогичен мейкеру

Залоговые активы резерва включают USDC, PAX, TUSD и т. д. Обычно цена RSV автоматически корректируется на открытом рынке примерно до 1 доллара. Например, когда спрос падает, цена RSV на открытом рынке составляет 0,98 доллара, а цена погашения — 1 доллар, у арбитражеров будет стимул покупать RSV на вторичном рынке и выкупать резервы на сумму 1 доллар, что приведет к росту цены RSV. Когда спрос вырастет, и цена RSV составит 1,02 доллара, у арбитражеров будет стимул поставить 1 доллар актива, чтобы отчеканить RSV и продать его на рынке, снизив цену RSV.

Токен-экономика

Он был выпущен в 2019 году на общую сумму 100 000 000 000. В настоящее время в обращении находится 50 600 000 000 штук со скоростью обращения 50%. Текущая цена валюты составляет 0,0028 доллара США, а пик составил 0,1186 доллара США (17 апреля 2021 г.). С этой точки зрения он упал на 99%, распределение токенов составляет 20% для команды и 58% для фонда, поэтому доля, принадлежащая стороне проекта, слишком высока.

Затем посмотрите на TVL, стоимость которого составляет 15 миллионов долларов США. По сравнению с рыночной стоимостью Makerdao этот показатель немного ниже, чем у Makerdao. 1.3 миллиарда.​

Глядя на данные по дюне, мы видим, что рыночная стоимость всего стейблкоина выросла, но величина не очень большая.​

dune.com/reserve-protocol/reserve-protocol-overview

MPL (частный фиксированный доход)

MAPLE — это частный проект RWA с фиксированным доходом. За последний месяц его количество также увеличилось на 100%, с 6 до 13. Его рыночная стоимость составляет 60 миллионов долларов США, а рейтинг 300+.​

Давайте сначала поговорим о том, что такое частный фиксированный доход.

Частный фиксированный доход относится к продуктам с фиксированным доходом, которые не обращаются публично. Он в основном предназначен для квалифицированных инвесторов, способных распознавать риски и толерантно относиться к ним, и выпускается и передается закрытым способом.

Введение

Maple — это протокол кредитования, который позволяет крупным централизованным учреждениям брать кредиты под залог у кредиторов криптоактивов. Его необеспеченные кредиты ориентированы на институциональных кредиторов и корпоративных заемщиков. Другими словами, через Maple вы можете одалживать свои активы институциональным трейдерам.

Поскольку децентрализованное финансирование (DeFi) продолжает подрывать традиционные финансовые модели, такие протоколы, как Compound и AAVE, заложили хорошую основу для децентрализованного кредитования, но они мало что сделали для решения проблемы чрезмерного обеспечения на кредитном рынке. Maple Finance был создан для предоставления беззалогового кредитования DeFi.

Протокол Maple был запущен в сети Ethereum 12 мая 2021 года как протокол децентрализованного кредитного рынка, который предоставляет необеспеченные кредиты институциональным заемщикам через свой пул капитала, одновременно предоставляя средства кредиторам, стремящимся к устойчивой прибыли. После запуска протокола Maple выделила 5% токенов MPL через пул начальной загрузки ликвидности Balancer и собрала более 10 миллионов долларов США в долларах США в качестве поступлений для финансирования протокола. Неделю спустя Orthogonal Trading стал первым представителем, управляющим пулом USDC Maple на сумму 15 миллионов долларов. В июне 2021 года Maple запустила пул капитала Maven 11, и на данный момент протокол имеет 3 пула ликвидности, которые обработали 69 кредитов на сумму 535 миллионов долларов США за один год работы.​

Продукты: несколько пулов, один денежный пул, один пул RWA, есть пул сверхобеспечения и т. д.

Особенности денежного пула

Быстрый доступ к доходности по ценным бумагам казначейства США. Эта услуга обеспечивает быстрый доступ к доходности, обеспеченной ценными бумагами казначейства США и соглашениями обратного РЕПО. Цель состоит в том, чтобы получить чистую годовую доходность по текущей ставке финансирования овернайт (SOFR) после учёта комиссий и расходов.

Быстрая регистрация для квалифицированных инвесторов. Для квалифицированных инвесторов эта услуга позволяет завершить процесс регистрации за 10-15 минут.

Управление снятием средств и учетными операциями со счетов кредиторов. Кредиторы могут управлять операциями снятия средств и бухгалтерскими записями через панель управления кредитора. Вывод средств доступен каждый рабочий день в банковской системе США. Кроме того, кредиторы могут в любое время загружать ежемесячные отчеты о процентах для ведения учета и бухгалтерских операций.

Круглосуточно отслеживайте и измеряйте эффективность: панель управления кредиторами обеспечивает в режиме реального времени обзор портфелей казначейства США заемщиков, принадлежащих регулируемым брокерам, а также доходность на сегодняшний день. Это позволяет кредиторам видеть обновления сложных процентов в режиме реального времени.

Разработано Maple совместно с ведущими сторонними партнерами. Этот сервис был разработан Maple совместно с Room40, экспертами по торговле казначейскими облигациями США. Room40 будет осуществлять торговлю, хранение и клиринг через счета у регулируемых брокеров. Maple имеет проверенный опыт предоставления безопасных и масштабируемых продуктов на основе лучшей в своем классе инфраструктуры смарт-контрактов: недавно она получила оценку безопасности 92% в полном отчете DeFi Safety.

Управление рисками от имени кредиторов: единственные заемщики Пула могут инвестировать только в ценные бумаги Казначейства США и соглашения обратного РЕПО, полностью обеспеченные ценными бумагами Казначейства США. Казначейские облигации США обеспечены полным доверием правительства США и считаются одной из самых безопасных форм долга.

Логика работы продукта

Поставщики ликвидности (LP) вносят средства в пулы ликвидности для финансирования кредитов и получения прибыли. Взамен они получают токены LP, представляющие их долю в пуле.

Руководители пулов отвечают за управление каждым пулом. Они проводят комплексную проверку и согласовывают условия с заемщиками посредством смарт-контрактов. Руководители пулов обязаны вносить назначенные суммы резервов (определяемые управлением протокола и постоянно обновляемые) в свои пулы для покрытия дефолтов, согласовывая свои стимулы со стимулами поставщиков ликвидности.

Заемщики запрашивают финансирование платформы, создавая кредит с залогом и получая средства. После того как эти условия согласованы с основной массой пула, заемщик может снять запрошенные средства на фиксированный срок, фиксированную процентную ставку и фиксированный уровень залога.

Как только заемщик будет одобрен на платформе, он сможет подать заявку на кредит в пуле. До этого представитель проводит финансовую проверку заемщика и согласовывает с заемщиком условия оффчейн. Затем заемщик отправляет новый запрос на кредит в цепочке, который может просмотреть делегат пула. Как только новый запрос на кредит будет отправлен в цепочку, его нельзя будет изменить каким-либо образом. В случае возникновения ошибки необходимо будет создать новый запрос на кредит.

Представители пула — это профессионалы фондов и отрасли с кредитным опытом. Могут быть созданы пулы, которые включают проверку репутации заемщика, опыта управления и стратегии фонда. Совместный представитель может также потребовать от заемщика предоставить отчет о текущем положении или стоимости чистых активов для конфиденциального рассмотрения. В запросе заемщика будут указаны условия, и совместный представитель может сделать встречное предложение.

Токен-экономика

Проект был выпущен за 21 год. В настоящее время общее количество токенов составляет 10 000 000, и в обращении находится 4 417 986. Текущая цена валюты составляет 13,8 долларов США, а пик составил 69,7903 доллара США (30 октября 2021 г.), поэтому это снижение. на самом деле неплохо, не так уж и много. По распределению токенов команда взяла 25+15=39%, что пока относительно много, плюс еще есть 50%, которые не разблокированы.

Стоимость RWA TVL в сети составляет 40 миллионов долларов США. По сравнению с рыночной стоимостью ее производительность по-прежнему хороша, лучше, чем у RSR.​

Наконец, мы суммируем эти два проекта. Первый трек стабильной монеты RSR, лидером по-прежнему является MKR. Его механизм можно назвать плагиатом MKR, но на самом деле инноваций не так много, и TVL не пропорционален. рыночная стоимость немного плохая, так что в целом средняя. Давайте еще раз посмотрим на категорию MPL с фиксированным доходом. Впервые в этой области проект имеет механизм доступа, и не каждый может играть. Однако я также проверил, может ли этот проект иметь огромное рыночное пространство. следует считать категорией частного фиксированного дохода. Рыночная стоимость RWA в категории сбора является самой высокой, поскольку RWA возникла только в эпоху после DEFI. На самом деле она имеет большой потенциал в будущем. На самом деле, если вы понимаете, почему нам нужно проводить горизонтальное сравнение проектов, то есть делать серию из двух вышеупомянутых проектов, мы действительно можем легко определить, какой проект лучше, чтобы друзья могли разобраться в проектах RWA. упоминалось ранее, и вы получите представление обо всем проекте RWA. Понимание общей ситуации может помочь лучше понять интуитивный опыт в области RWA. Путем сравнения мы можем выяснить, почему лидер является лидером, чтобы мы могли удержаться. займитесь этим и получите больше мультипликаторов на бычьем рынке. Я надеюсь, что все мои друзья станут богатыми.