Аналитики JPMorgan Chase & Co. выразили скептицизм по поводу текущего подъема на рынках криптовалют. В недавнем отчете они ставят под сомнение устойчивость этого всплеска и указывают на определенные основные факторы. В подробном отчете они бросили вызов оптимизму вокруг одобрения спотового биткойн-ETF в США, предполагая перетасовку средств в криптопространстве, а не приток новых денег. Опытные аналитики банка во главе с Николаосом Панигирцоглу заявили, что средства могут перейти из таких продуктов, как биткойн-траст Grayscale и фьючерсные ETF на биткойны, в недавно утвержденные спотовые биткойн-ETF.

Регуляторные препятствия остаются прежними

Второй элемент, влияющий на настроения рынка, относится к недавним изменениям в законодательстве с участием SEC. Победы Ripple и Grayscale намекают на потенциальное ослабление регулирования, однако аналитики JPMorgan сохраняют осторожность. Они подчеркнули спекулятивный характер регулятивного смягчения, особенно с учетом отсутствия регулирования в секторе. Несмотря на неудачи, они предвидят постоянную строгость регулирования, особенно с учетом недавних громких ошибок, таких как скандал с FTX, в умах политиков.

Более того, широко ожидаемое событие сокращения биткойнов вдвое в апреле/мае 2024 года, которое обычно предсказывает положительный сдвиг на рынке, считается недостаточным для того, чтобы вызвать существенные изменения. Аналитики JPMorgann утверждают, что последствия этого события уже учтены в текущих оценках биткойнов. Они представляют тонкую перспективу, предполагая, что сокращение вдвое может не привести к существенному повышению цен, как ожидают некоторые участники рынка. Таким образом, аналитики предсказывают, что эффект сокращения вдвое может не обеспечить тот преобразующий рыночный потенциал, которого многие ожидают.

Следовательно, отчет отражает консервативную позицию в отношении потенциала устойчивого роста криптовалют. Аналитики JPMorgan ожидают, что на рынке криптовалют может возникнуть феномен «покупай слухи/продавай факт» после ожидаемого одобрения SEC спотовых биткойн-ETF. Этот прогноз согласуется с их более широким тезисом, подчеркивая вероятное перераспределение капитала в криптовалютной сфере, а не революционный приток капитала. Кроме того, они подчеркивают глобальный контекст, отмечая, что аналогичные спотовые биткойн-ETF в Канаде и Европе не вызвали существенного интереса инвесторов, что еще больше усиливает их скептицизм по поводу влияния таких продуктов на рынок США.

Таким образом, аналитический прогноз JPMorgan смягчает рыночный энтузиазм некоторой осторожностью. Их оценка предполагает, что недавние положительные тенденции на рынках криптовалют могут быть не такими устойчивыми, как полагают некоторые.