Автор: Марко Маноппо, колонка Chian Catalyst Chain Venturer. Составитель: Golden Finance 0xxz;
Мелоди Хе — соучредитель и партнер Spartan Group, ведущей инвестиционной и консультативной фирмы в области блокчейна, базирующейся в Сингапуре и Гонконге. Она также возглавляет консультативный бизнес группы Spartan Advisory.
Мелоди начала свою карьеру в инвестиционно-банковском подразделении Goldman Sachs в Гонконге, где она внесла значительный вклад в многочисленные сделки финансирования и слияний и поглощений, включая престижное IPO Baidu.
Имея десятилетний опыт работы в качестве инвестиционного банкира, Мелоди вышла на передний план инвестирования на ранних стадиях, присоединившись в качестве инвестиционного партнера к MOX/SOSV, ведущей мировой фирме венчурного капитала.
В конце концов, в 2017 году Мелоди основала Spartan. Через Spartan Group Мелоди активно сотрудничала с такими известными криптопроектами, как SweatCoin, Pintu, WilderWorld, BitDAO, Qredo, Dapper Labs/Flow, Solana, Blockfolio, Blockstack, Origin и Deribit.
Это разговор между мной и Мелоди Хе.
Краткие сведения:
В состав Spartan Group входят три уникальных подразделения, которые позволяют фирме охватывать весь жизненный путь предпринимателей.
В Spartan Labs понимают, что лучшие идеи не рождаются внутри компании, а лучшие основатели — это не наемные генеральные директора.
Быстрые деньги, связанные с выпуском токенов, на самом деле могут привести к более быстрому краху, поскольку они могут не подкрепляться глубоким пониманием рынка.
Несмотря на открытый исходный код криптовалют, простого копирования существующего продукта и добавления токена недостаточно для создания конкурентоспособного и дифференцированного продукта.
Прозрачность и отсутствие необходимости в разрешениях токенов могут ускорить рост сети, делая их более гибкими по сравнению с традиционными моделями.
Какой момент стал решающим, повлиявшим на ваш интерес к криптовалюте?
В 2012 году Мелоди основала стартап в Пекине. Для своего стартапа она наняла выпускников ведущих китайских университетов в качестве инженеров. По совпадению, эти инженеры некоторое время экспериментировали с Bitcoin на раннем этапе, что стало для Мелоди первым знакомством с криптовалютой. Однако в то время она не уделяла этому особого внимания, поскольку ее внимание было сосредоточено на революции в области мобильных технологий.
Когда iPhone стал популярным, Мелоди и ее команда работали над разработкой инновационных мобильных впечатлений. Они изучали различные способы взаимодействия пользователей с мобильными продуктами и экспериментировали с новыми бизнес-моделями. Из-за этого они не отдавали приоритет криптовалюте и не видели ее потенциала.
В конце 2014 года Мелоди переехала в Сингапур, где было небольшое, но растущее сообщество стартапов с особым интересом к финтеху. Мелоди посетила множество финтех-мероприятий и заметила рост числа стартапов, использующих технологию блокчейн. Однако эти стартапы в первую очередь были сосредоточены на технологии блокчейн, например, на управлении акциями компании и сборе средств (таблица капитализации), а не на самих токенах.
Примерно в то же время Мелоди также наткнулась на компанию, которая пыталась использовать биткоин в качестве глобальной валюты платежного узла. Эта идея понравилась Мелоди, поскольку она сталкивалась с высокими банковскими сборами и обменными курсами при отправке денег из Китая. В результате Мелоди узнала больше о потенциальных применениях биткоина.
В 2017 году Мелоди решила инвестировать в ICO в качестве обучающего опыта. Этот опыт углубил понимание Мелоди продаж токенов и их потенциала для привлечения средств в глобальном масштабе, а также того, как использовать токены для создания пользовательской базы.
Позже в том же году Мелоди и ее команда основали Spartan, инвестиционную и консалтинговую фирму, которая стремится делать больше, чем просто инвестировать в криптостартапы. Имея опыт в инвестиционном банкинге, они также стремятся предоставлять помощь и консультации компаниям по структурированию выпуска и распространения токенов, особенно в Азии.
С момента своего основания компания Spartan сотрудничает с такими гигантами отрасли, как Solana, Flow, Dapper Labs и Stacks.
Что такое «Спартанская группа»?
Spartan Group — компания по консалтингу и управлению активами в сфере блокчейна. Компания состоит из трех компонентов.
Spartan Advisory: консалтинговое подразделение Spartan Group, помогающее криптовалютным компаниям с финансированием, слияниями и поглощениями, а также другими консультационными/транзакционными мероприятиями.
Spartan Capital: подразделение по управлению активами Spartan Group, владеющее хедж-фондами и венчурными фондами.
Spartan Labs: венчурная студия Spartan Group, помогающая основателям совместно создавать компании.
Что делает Spartan Group уникальной?
Spartan Advisory ориентируется на компании на поздних стадиях развития, Spartan Capital фокусируется на инвестициях от посевного этапа до раундов серии A, а Spartan Labs ориентируется на предпосевную стадию.
Благодаря этим трем подразделениям Spartan может охватить более длительный жизненный цикл предпринимателей от предпосевной до поздней стадии. Структура также обеспечивает Spartan более потенциальными источниками дохода в различных рыночных циклах.
Spartan Labs — новейшая структура Spartan Group. Можете ли вы подробнее рассказать о ее идее?
Spartan понимает, что инфраструктурным проектам нужна процветающая экосистема, чтобы привлекать разработчиков для создания приложений. Чтобы решить эту проблему, Spartan Group запустила Spartan Labs, венчурную студию, которая инкубирует проекты до стадии MVP, а затем раскручивает их с правильным генеральным директором и внешним финансированием.
Однако впоследствии в Spartan Labs поняли, что самые инновационные идеи часто приходят из внешних источников и что самые эффективные основатели не обязательно являются наемными генеральными директорами.
В настоящее время Spartan Labs меняет стратегию на модель совместного строительства, владея 15–20% акций компаний и активно участвуя в формировании идей на ранних стадиях, разработке, бизнес-стратегии и маркетинге.
Почему модель венчурной студии «Rocket Internet» не прижилась в криптовалюте
Мелоди считает, что новый подход Spartan Labs добавляет больше ценности, чем предыдущие стратегии. Она подчеркнула недостатки модели венчурной студии, похожей на Rocket Internet в криптопространстве, поскольку успех стартапов web3 часто обусловлен уникальными идеями и глубоким пониманием отрасли.
Простого копирования существующего продукта и добавления токена недостаточно для создания конкурентоспособного и дифференцированного продукта. Вот почему модель Rocket Internet не работает хорошо, даже несмотря на то, что кодовые базы многих популярных продуктов являются открытыми.
Опыт Spartan также показывает, что быстрые деньги, связанные с выпуском токена, на самом деле могут привести к более быстрому краху, поскольку они могут не подкрепляться реальным видением или глубоким пониманием рынка. Мелоди отметила, что даже такой успешный проект на ранней стадии, как Sushiswap, будет вряд ли победит Uniswap в конкурентной борьбе.
Какие отрасли или типы проектов в настоящее время интересуют Spartan Group?
Spartan Labs, со своей стороны, активно изучает возможности в потребительском криптопространстве.
Команда в основном состоит из людей с опытом работы с продуктами и учреждениями и стремится исследовать интеграцию NFT в вовлечение потребителей, особенно в таких областях, как членство, баллы лояльности и программы вовлечения. Цель состоит в том, чтобы способствовать развитию крайне важных отраслей, которые напрямую влияют на потребителей.
Что касается инвестиций, Spartan Capital сохраняет широкую миссию по исследованию широкого спектра возможностей в криптопространстве. Однако Мелоди отметила, что группа не фокусируется на определенных областях, включая инвестиции в биржи, брокеров и команды маркет-мейкеров.
Вместо этого Spartan управляет тремя отдельными фондами, каждый из которых имеет определенную направленность:
Хедж-фонды -> DeFi
Венчурный фонд -> Инфраструктура
Венчурные фонды -> Метавселенная, игры и NFT
Что касается сборов Uniswap UI, мы наблюдаем дебаты о том, приносят ли токены и акции прибыль. Что вы думаете по этому поводу?
Мелоди считает, что прозрачность и отсутствие необходимости в разрешениях токенов могут ускорить рост сети, сделав ее более гибкой по сравнению с традиционными моделями.
Более того, токены не зависят от юрисдикции. Они обеспечивают гибкость и скорость для глобальных операций. Этого гораздо сложнее достичь с помощью акционерного капитала из-за его ограниченной юрисдикционной природы. Более того, токены также являются чисто цифровыми с интеграцией смарт-контрактов.
Однако, хотя токены могут быть отличным инструментом для приобретения участников, доход все равно может поступать к акционерам. Проблемы возникают, когда возникает конфликт интересов между держателями токенов и акционерами, особенно во время рыночных спадов, когда становится очевидной хрупкость фундамента компании. Такие конфликты могут выявить недостатки в дизайне базы инвесторов и структуры акционерного капитала.
Что касается инвестиционной стратегии Spartan, Мелоди отдала предпочтение простой модели: либо инвестировать напрямую в акционерный капитал и использовать токены в качестве вознаграждения пользователей, либо делать чистые токен-инвестиции в инфраструктурные проекты, где основная ценность обычно заключается в токенах.
Быстрые вопросы и ответы
Какую книгу следует прочитать начинающим профессионалам в области инвестиций?
Закон силы: венчурный капитал и создание нового будущего - Себастьян Маллаби.
Какую самую большую инвестицию вы упустили?
Пропустил первый раунд финансирования OpenSea.
Какой вариант использования криптовалюты является наиболее недооцененным?
Отдавайте приоритет пользовательскому опыту и прагматично выбирайте не полностью децентрализованные приложения, чтобы предоставлять высококачественные, ориентированные на потребителя продукты.
Какова ваша нынешняя точка зрения на криптовалюты?
Следующая волна успешных компаний, ориентированных на пользователя, может создать свои собственные публичные сети, при этом развитие инфраструктуры будет обусловлено конкретными вариантами использования.
Каковы самые большие риски в сфере криптовалют?
Повсеместные циклы подъемов и спадов криптовалют, частые взломы и негативная реклама могут помешать широкому распространению и оттолкнуть пользователей, приложения и регулирующие органы от этой технологии.