Введение

Алекс Крюгер, опытный криптоаналитик и соучредитель Asgard, консалтинговой фирмы, специализирующейся на макроэкономике, рынках капитала и цифровых активах, недавно поделился своими мыслями о будущем биткоина и других рыночных тенденциях.

Опубликованный 24 октября 2023 года пост в блоге Крюгера описывает, почему он считает, что цена биткоина почти наверняка достигнет $42 000. Имея опыт работы в экономике и двадцатилетний опыт работы в сырьевых товарах и глобальной макроторговле, Крюгер является уважаемым голосом в криптосообществе.

Устойчивость Биткоина на фоне фейковых новостей

Крюгер заметил, что биткоин сохранил свою стоимость даже после ложного сообщения крипто-новостного агентства об одобрении спотового ETF биткоина. Обычно такая дезинформация приводит к временному росту цен, за которым следует падение. Однако способность биткоина удерживать свои позиции указывает на сильный базовый спрос. Крюгер подчеркнул, что реакция рынка на новости, будь то точные или нет, иногда может быть более показательной, чем сами новости.

Оптимизм рынка и одобрение ETF

Крюгер отмечает, что несколько ключевых фигур в мире финансов выразили позитивные настроения по поводу одобрения спотового биткоин-ETF Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в ближайшее время. К ним относятся восторженный прогноз Майка Новограца, комментарии Ларри Финка из Blackrock о привлечении качественных инвестиций в криптовалюту из-за конфликта на Ближнем Востоке и недавние позитивные замечания председателя SEC Гэри Генслера о спотовых биткоин-ETF. Крюгер отметил, что эти факторы привели к покупательскому буму, подтолкнув цену биткоина с $28 500 до $31 000 в течение нескольких дней.

Крюгер уверен, что SEC одобрит спотовый биткоин-ETF к 10 января 2024 года. Он также ожидает, что рынок будет ожидать этого одобрения, что приведет к росту цен. Согласно его анализу, биткоин может вырасти на 20% внутри дня в день одобрения ETF и, вероятно, достигнет $42 000 к моменту запуска ETF.

Ethereum и другие альткоины

Крюгер обсудил производительность Ethereum, которая, по его словам, значительно отстала от Bitcoin за последнюю неделю. Он ожидает, что Ethereum привлечет внимание после одобрения Bitcoin ETF. Кроме того, он упомянул, что Ethereum пережил рост цены как раз перед тем, как Deribit ужесточил свои маржинальные требования, что привело к увеличению активности по покупке коллов. Другие альткоины, такие как SOL, LINK и BSV, также заслуживают внимания, хотя и уступают Bitcoin.

Рынок облигаций и долгосрочная доходность

Крюгер отметил, что сейчас самое время накапливать дюрацию в 20-летних облигациях для тех, у кого временной горизонт больше шести месяцев. Он сослался на благоприятный баланс риска и доходности и упомянул решение Билла Экмана закрыть свою короткую позицию по облигациям как показатель того, что процесс достижения дна в ценах на облигации завершен более чем наполовину.

Неопределенность в движении ставок

Крюгер подчеркнул общее удивление и неопределенность, окружающие быстрый рост доходности длинных облигаций. Он указал, что и председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, и министр финансов США Джанет Йеллен, похоже, озадачены изменениями ставок. Крюгер предположил, что недавние комментарии Пауэлла могут указывать либо на передачу ответственности Конгрессу за решение проблемы бюджетного дефицита, либо на сигнал о том, что могут потребоваться действия для стабилизации доходности долгосрочных облигаций.

Заключительные замечания

Крюгер подытожил, отметив, что рост доходности длинных облигаций может быть обусловлен экономическим оптимизмом, а не инфляционными ожиданиями. Это может привести к сценарию, в котором инфляция снижается, а рост остается устойчивым.