Пол Тюдор Джонс (PTJ), основатель и ИТ-директор Tudor Investment и основатель Robin Hood Foundation, недавно побеседовал с Эндрю Россом Соркиным и Джо Керненом в программе «Squawk Box» на канале CNBC.

PTJ подчеркнул, что текущая геополитическая неопределенность и финансовая ситуация в США делают это время опасным для инвесторов в акции:

«Сейчас действительно сложное время для того, чтобы стать инвестором в акции США. Это действительно сложно, потому что есть геополитическая неопределенность — потому что, я думаю, мы с ней в определенной степени смирились — но все это могло иметь нелинейный результат. Так что это не просто обычный бизнес. Но я думаю, что не менее важной проблемой является фискальная ситуация, с которой мы сталкиваемся в Соединенных Штатах, которая потребует совершенно иного политического менталитета».

PTJ утверждал, что фискальные проблемы, с которыми сталкиваются США, отличаются от других катастрофических событий, таких как Перл-Харбор или COVID-19, которые были внешними шоками. Фискальные проблемы ясны и имеют очевидные средства решения, но пока не являются частью политического диалога. Он подчеркнул, что это должно быть главной темой следующих президентских выборов.

PTJ предупредил, что США входят в порочный круг с отношением долга к ВВП в 122%. Рост процентных ставок приведет к более высоким расходам на финансирование, что приведет к дальнейшей ликвидации облигаций и еще более высоким ставкам. Он отметил, что счет за проценты вскоре превысит расходы на оборону и может составить почти 20% налоговых поступлений, если не будут приняты меры.

PTJ раскритиковал Дональда Трампа и Джо Байдена за ухудшение фискальной ситуации. Первоначально Трамп обещал сократить налоги и расходы, но сумел только сократить налоги, тем самым увеличив дефицит бюджета. Закон Байдена «Build Back Better Act» был назван Джонсом «Build Back Debtor Act». Он утверждал, что ни один из них не смог решить проблему, которую они помогли создать.

PTJ призвал к сокращению расходов, включая такие выплаты, как социальное обеспечение, Medicare и Medicaid. Он также выступал за повышение налогов, особенно для богатых, заявляя, что США занимают пятое место по самым низким налоговым сборам среди 40 стран ОЭСР.

PTJ отметил, что рынок облигаций сигнализирует о предстоящих проблемах. Скачок доходности облигаций на 100 базисных пунктов был вызван необходимостью частного сектора найти финансирование в размере 2,3 триллиона долларов. Он предупредил, что в 2024 году эта цифра вырастет до 2,7 триллиона долларов, что составит почти 10% федерального бюджета.

PTJ продолжил, сказав, что рынок облигаций будет диктовать условия в будущем. Он предсказал вероятную рецессию в первом квартале следующего года из-за влияния рынка облигаций на повышение ставок.

Главное изображение с Pixabay