Настроение рынка — это представление о том, что рынок будет колебаться в зависимости от эмоционального состояния участников отрасли или находиться под его влиянием. Это одна из основных тем поведенческой экономики — междисциплинарной области, изучающей различные факторы, предшествующие экономическим решениям.
1. Что такое рыночная психология?
Фактически, многие считают, что эмоции являются основной движущей силой волатильности финансового рынка и что общая волатильность настроений инвесторов создает психологические рыночные циклы.
Короче говоря, рыночные настроения – это общее мнение инвесторов и трейдеров о ценовом движении актива. Когда настроения рынка положительные и цены постоянно растут, на рынке будет восходящая тенденция (или бычий рынок). Напротив, когда цены постоянно снижаются, это называется медвежьим рынком.
Таким образом, рыночные настроения складываются из личных взглядов и эмоций всех трейдеров и инвесторов на финансовых рынках. Или другими словами, это среднее значение чувств участников рынка.
Однако, как и в любой группе, ни одно мнение не может полностью доминировать. Согласно теориям рыночной психологии, цена актива имеет тенденцию постоянно меняться в ответ на общие настроения рынка — эти настроения всегда будут меняться; в противном случае будет сложно совершить успешную транзакцию.
На самом деле, когда рынок идет вверх, это, скорее всего, происходит потому, что отношение и убеждения трейдеров улучшились. Позитивные настроения рынка приводят к увеличению спроса и сокращению предложения. В свою очередь, возросший спрос может создать более сильный сигнал. Аналогичным образом, когда рынок резко падает, это приводит к негативным настроениям, снижению спроса и увеличению доступного предложения.
2. Как меняются настроения в ходе рыночного цикла?
2.1 Восходящий тренд
Все рынки проходят циклы расширения, а затем сжатия. Когда рынок находится в фазе расширения (бычий рынок), весь рынок будет очень оптимистичным, уверенным и жадным. Зачастую именно эти положительные эмоции приводят к всплеску покупок.
Циклические эффекты довольно распространены в рыночных циклах. Предположим, что настроения рынка становятся более позитивными по мере роста цен, тогда по мере роста цен настроения будут становиться все более позитивными и подтолкнут рынок выше.
В некоторых случаях рынок будет двигаться в боковом направлении в течение определенного периода времени, поскольку активы постепенно продаются. Это также известно как фаза распределения. Однако некоторые циклы не имеют четкой фазы распределения, и тенденция к снижению начинается вскоре после достижения пика.
2.2 Нисходящий тренд
Когда рынок начинает разворачиваться, эйфория может быстро смениться тихим удовлетворением, поскольку многие трейдеры отказываются верить в то, что восходящий тренд закончился. Поскольку цены продолжали падать, настроения рынка быстро стали отрицательными и наполнились чувством тревоги, отрицания и паники.
По мере дальнейшего падения цен волна продаж становится сильнее. На этом этапе страх и паника часто приводят к так называемому отказу от рынка (когда инвесторы сдаются и продают свои активы на уровнях, близких к локальному дну).
В конечном итоге нисходящий тренд прекратится, когда волатильность снизится и рынок стабилизируется. Обычно рынки испытывают боковые движения до того, как вновь начинают появляться чувства надежды и оптимизма. Такой период бокового движения еще называют периодом накопления.
3. Как инвесторы используют рыночную психологию?
Если теория рыночной психологии верна, понимание этой теории может помочь трейдерам входить на рынок и выходить из него в более благоприятное время. Общая психология рынка имеет нежелательный эффект: время наибольших финансовых возможностей (для покупателей) часто наступает, когда большинство людей безнадежны, а рынок очень слаб. Напротив, время наибольшего финансового риска часто наступает тогда, когда большинство участников рынка кажутся нетерпеливыми и самоуверенными.
Поэтому некоторые трейдеры и инвесторы пытаются понять психологию рынка, чтобы обнаружить различные фазы его психологического цикла. В идеале используйте эту информацию, чтобы покупать в период паники (цены снижаются) и продавать при повышенном спросе. Однако реализовать эти оптимальные точки на практике непросто.
4. Технический анализ и психология рынка
Оглядываясь назад на рыночный цикл, каждый может полностью осознать, как изменилась общая психология. Анализ предыдущих данных может позволить вам четко увидеть, какие действия и решения могли быть наиболее прибыльными.
Однако сложнее понять, как меняется рынок в данный момент, и еще сложнее предсказать, какие тенденции будут возникать.
MACD также является примером индикатора, который можно использовать для обнаружения различных психологических фаз рыночного цикла.
5. Психология рынка и Биткойн
Рынок биткойнов 2017 года является наглядным примером того, как психология рынка влияет на цены и наоборот. С января по декабрь биткойн вырос примерно с 900 долларов до рекордного максимума в 20 000 долларов. В то время настроения рынка становились все более позитивными. Тысячи новых инвесторов пришли на рынок, охваченные волнением бычьего рынка.
Разворот тренда начал происходить в конце 2017 — начале 2018 года. Разворот рынка привел к тому, что многие опоздавшие на рынок понесли значительные убытки. Даже когда нисходящий тренд установился, уверенность и самоуспокоенность заставили многих настаивать на том, чтобы держаться.
Несколько месяцев спустя настроения рынка стали очень негативными, поскольку доверие инвесторов достигло рекордно низкого уровня. FUD и паника заставили многих людей покупать около вершины и продавать около дна, неся огромные потери.
6. Заключение
Большинство трейдеров и инвесторов согласны с тем, что настроения влияют на цены и рыночные циклы. Хотя теория психологических рыночных циклов очень популярна, с ней не всегда легко справиться. От увлечения голландскими тюльпанами в 1600-х годах до пузыря доткомов 90-х годов даже опытным трейдерам сложно отделить свои собственные эмоции от общего настроения рынка. Инвесторы также столкнулись с невероятно сложной задачей понять не только настроения рынка, но и свои собственные настроения, а также то, как это влияет на процесс принятия решений.
