13 июля 2023 года достопочтенная Аналиса Торрес, окружной судья Окружного суда США по Южному округу Нью-Йорка, вынесла детальное решение в затянувшейся судебной тяжбе между Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Ripple Labs Inc. В иске, возбужденном в декабре 2020 года, Ripple и ее старшие руководители Брэдли Гарлингхаус и Кристиан А. Ларсен обвинялись в незаконном предложении и продаже ценных бумаг. Это предположительно нарушало раздел 5 Закона о ценных бумагах 1933 года. SEC также заявила, что руководители были соучастниками предполагаемых нарушений Ripple.
Обе стороны подали ходатайства о вынесении решения в порядке упрощенного судопроизводства на рассмотрение суда. Суд вынес смешанное решение, частично одобрив и частично отклонив ходатайства как SEC, так и Ripple и ее руководителей. В частности, суд одобрил ходатайство SEC о вынесении решения в порядке упрощенного судопроизводства по институциональным продажам, но отклонил его по другим аспектам. С другой стороны, ходатайство Ripple относительно программных продаж, других дистрибуций и продаж Larsen и Garlinghouse было одобрено, за исключением части об институциональных продажах. Ходатайство SEC, обвиняющее Larsen и Garlinghouse в пособничестве и подстрекательстве, также было отклонено.
Судья Торрес предоставила конкретные сведения о продажах XRP Ларсеном и Гарлингхаусом. Она заявила, что эти продажи проводились посредством слепых сделок bid/ask на различных биржах цифровых активов. Ни одна из сторон не знала личности другой, что делает невозможным выполнение третьего критерия теста Howey, который используется для определения того, включает ли транзакция инвестиционный контракт. Она также пояснила, что XRP как цифровой токен по своей сути не соответствует требованиям теста Howey, чтобы быть инвестиционным контрактом.
Что касается продаж XRP на вторичном рынке, судья отметила, что SEC не убедительно доказала, что они представляли собой инвестиционные контракты. Она подчеркнула, что средства от этих продаж никогда не отслеживались до Ripple, тем самым не позволяя суду вынести такое определение.
После вынесения решения произошло несколько важных событий:
Судебное разбирательство по искам SEC против Гарлингхауса и Ларсена было назначено на апрель 2024 года.
Комиссия по ценным бумагам и биржам попыталась подать ходатайство о промежуточной апелляции, намереваясь передать дело в Апелляционный суд США второго округа, не дожидаясь окончания судебного разбирательства.
Судья Торрес отклонил ходатайство SEC о промежуточной апелляции.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отозвала свои обвинения в пособничестве и подстрекательстве против Гарлингхауса и Ларсена, что привело к отмене судебного разбирательства, назначенного на следующий год.
Вчера Джереми Хоган, американский юрист, который внимательно следил за судебным процессом, поделился серией идей на X (ранее известном как Twitter). По словам Хогана, практические последствия дела в значительной степени урегулированы, хотя некоторые судебные разбирательства все еще могут быть на горизонте. Он подчеркнул, что, по его мнению, время для общественного беспокойства по поводу дела по сути подошло к концу.
Хоган указал, что SEC сняла оставшиеся обвинения, исключив необходимость в судебном разбирательстве в следующем году. Он заявил, что факты дела теперь установлены, и никаких новых откровений не ожидается.
Он также обсудил возможность урегулирования до вынесения окончательного решения. Хоган упомянул, что обе стороны могут подать апелляции, и отметил, что SEC уже заявила о своем намерении сделать это.
Опираясь на статистические данные, Хоган подсчитал, что у SEC есть только 14,2% шансов выиграть апелляцию. Он добавил, что подробный, основанный на фактах характер мнения судьи не улучшает эти шансы для SEC.
Хоган далее уточнил, что если SEC выиграет апелляцию в 2025 году, апелляционный суд должен будет вернуть дело обратно судье первой инстанции для дополнительных судебных выводов и определений. Это связано с тем, как судья написала свой приказ.
Что касается «других распределений» XRP, Хоган указал, что судья не сделал выводов по второму и третьему зубцам теста Хауи. Он предположил, что есть вероятность, что судья может вынести решение в пользу Ripple по этим вопросам.
Он также упомянул, что если апелляционный суд согласится с SEC, вопрос все равно придется вернуть в суд первой инстанции для дальнейшего определения. Хоган указал, что судья, похоже, придает некоторое значение защите Ripple о справедливом уведомлении.
Хоган завершил, обрисовав длинный и сложный путь, который SEC придется пройти, чтобы выиграть апелляцию. Это включает в себя не урегулирование, победу в первоначальной апелляции, прохождение дополнительных слушаний, а затем победу в еще одной апелляции.
Наконец, Хоган подсчитал, что общий шанс SEC на победу составляет всего 2,367%, сравнив его с шансами команды NFT New York Jets на победу в Суперкубке. Он заявил, что дело закрыто для всех практических целей и, скорее всего, закончится не взрывом, а хныканьем.
«Для всех намерений и целей» дело Ripple против SEC завершено. Да, важные слушания пройдут в ближайшие месяцы (решение о выплате компенсации в размере до 770 миллионов долларов, конечно, важно). Но ВАШЕ время для заламывания рук по этому делу прошло. На мой взгляд.🩳🧵
— Джереми Хоган (@attorneyjeremy1) 21 октября 2023 г.
Главное изображение с Pixabay