Расхождение между ценой биткоина (BTC) и его хешрейтом или общей вычислительной мощностью сети может потенциально указывать на рост цены крупнейшего цифрового актива.
Исторически такие расхождения случались всего несколько раз за последние три года. В некоторых случаях цены биткоинов достигали локального дна во время этих событий, за которым следовал рост, поскольку рынок догонял растущий хэшрейт. Хэшрейты сети Bitcoin растут и падают в зависимости от того, сколько майнеров включили свои майнинговые компьютеры для проверки транзакций.
В соответствии с этой схемой биткоин уже продемонстрировал признаки восстановления, прибавив около $9000 с локального дна 6 сентября, что представляет собой 15%-ный рост стоимости. Это расхождение между ценой биткоина (BTC) и его хэшрейтом начало формироваться в июле, а затем сохранялось до начала сентября, когда вычислительная мощность сети достигла исторического максимума в 693 экзахеша в секунду (EH/s) на семидневной скользящей средней, в то время как цена биткоина была около $54000.
Значительным фактором, способствующим недавнему росту хэшрейта, является активность публичных майнинговых компаний. До халвинга, когда награды за биткоины сокращаются вдвое, хэшрейт достиг пика в 650 EH/s и упал до 550 EH/s в июне, поскольку менее эффективные майнеры вышли из сети из-за возросшей конкуренции. Теперь он вернулся к уровням до халвинга, поскольку публичные майнеры с хорошей капитализацией увеличили свою долю рынка за счет повышения вычислительной мощности.
Подробнее: Что такое халвинг биткоина
Фактически, данные шестнадцати публичных компаний показывают, что они почти достигли 23% доли рынка в производстве, что является самым высоким показателем по крайней мере с января 2023 года, согласно отраслевому журналу TheMinerMag. Вероятно, что публичные майнеры продолжат захватывать большую долю хэшрейта с течением времени, поскольку они конкурируют за то, чтобы оставаться прибыльными после халвинга.
Сентябрь исторически называли медвежьим месяцем для биткоина, исторические данные Coinglass указывают на среднее падение цены на 4%. Однако этот год бросил вызов этой тенденции, и биткоин на данный момент показал рост на 7%. Эта контрсезонная тенденция может указывать на то, что из-за более низкой цены биткоина и растущего хешрейта цена может догонять хешрейт, потенциально готовясь к новому ралли. Конечно, есть и другие рыночные факторы, такие как решения по процентным ставкам, которые также могут катализировать это изменение цены.
Кроме того, следующая корректировка сложности, запланированная на 25 сентября и, как ожидается, снизится на 5%, также может указывать на то, что цены могут догонять. В настоящее время блоки добываются в среднем за 10,5 минут, согласно mempool.space. Это указывает на потенциальное замедление скорости хэширования, поскольку цена догоняет.
Еще одним фактором, который может сигнализировать о потенциальном росте цены, является то, как майнеры используют добытые ими биткоины.
Данные Glassnode показывают, что с ноября 2023 года по август 2024 года майнеры постоянно продавали биткоины, чтобы финансировать свою деятельность в связи с сокращением вдвое, что стало одним из самых продолжительных периодов давления со стороны продавцов за всю историю наблюдений.
Однако за последние 30 дней майнеры начали накапливать биткоины в своих кошельках, что говорит о том, что финансовое напряжение от халвинга в значительной степени позади. Если майнеры распределяют меньше биткоинов, это уменьшает предложение, поступающее на рынок, увеличивая вероятность потенциальной помощи цене.
