ТЛ;ДР

  • Изолированная маржа и перекрестная маржа — это два разных типа маржи, доступные на многих торговых платформах криптовалют.

  • В изолированной марже инвесторы решают, какую сумму средств они хотят выделить в качестве залога для конкретной позиции, а остальная часть остатков на счетах не затрагивается этой сделкой.

  • Кросс-маржа использует все доступные средства на вашем счете в качестве обеспечения для всех сделок. Если одна позиция движется против вашей стратегии, а другая приносит прибыль, прибыль можно использовать для покрытия убытков, что позволит вам дольше сохранять позицию открытой.

  • Выбор между изолированной маржой и кросс-маржой зависит от торговой стратегии, включая толерантность к риску и то, насколько активно инвестор хочет управлять своими позициями.

Что такое маржинальная торговля?

Прежде чем мы рассмотрим изолированную маржу и перекрестную маржу, давайте кратко объясним, что такое маржинальная торговля. При маржинальной торговле инвесторы запрашивают кредит у брокера, чтобы купить или продать больше активов, чем они могли бы разместить самостоятельно. Они используют активы вашего счета в качестве залога, чтобы взять на себя долг и сделать более крупные ставки в надежде получить большую прибыль.

Допустим, у вас есть 5000 долларов и вы верите, что цена Биткойна вырастет. Вы можете купить Биткойн напрямую за 5000 долларов США или использовать свою позицию для совершения сделок, используя заемные средства. Предположим, цена Биткойна увеличивается на 20%. Если бы вы вложили свои 5000 долларов США без кредитного плеча, ваши инвестиции теперь стоили бы 6000 долларов США (начальные 5000 долларов США + прибыль в размере 1000 долларов США). Это представляет собой 20%-ную прибыль от ваших первоначальных инвестиций.

Однако, если бы вы использовали кредитное плечо 5:1 на свои 5000 долларов США, вы бы заняли в четыре раза больше суммы, которой вы владеете, и у вас было бы 25 000 долларов США для инвестирования (5000 долларов США вашего первоначального капитала и 20 000 долларов США кредита). При увеличении цены Биткойна на 20% ваши инвестиции в размере 25 000 долларов теперь будут стоить 30 000 долларов США (начальные 25 000 долларов США + прибыль 5000 долларов США). После погашения кредита в размере 20 000 долларов у вас останется 10 000 долларов. Это представляет собой 100% возврат ваших первоначальных инвестиций в размере 5000 долларов США.

Помните, маржинальная торговля несет в себе большие риски. Давайте рассмотрим противоположный сценарий, когда цена Биткойна упадет на 20%. Ваши инвестиции в размере 5000 долларов США без кредитного плеча будут стоить 4000 долларов США (первоначальные 5000 долларов США — убыток в 1000 долларов США), при этом потери составят 20%. Однако при кредитном плече 5:1 ваши инвестиции в размере 25 000 долларов будут стоить 20 000 долларов (начальные 25 000 долларов — убыток в 5 000 долларов). После погашения кредита в размере 20 000 долларов вы останетесь ни с чем, потеряв 100% своих первоначальных инвестиций.

Этот упрощенный пример не включает торговые комиссии или проценты, которые могут взиматься за заемные средства, что снизит вашу прибыль в реальных торговых сценариях. Важно помнить, что рынок может двигаться быстро, что приводит к потенциальным потерям, которые могут даже превысить ваши первоначальные инвестиции.

Что такое изолированная маржа?

Изолированная маржа и перекрестная маржа — это два разных типа маржи, доступные на многих торговых платформах криптовалют. Каждый тип имеет свои преимущества и риски. Давайте разберемся, что они собой представляют и как они работают.

В режиме изолированной маржи значение маржи ограничено определенной позицией. Это означает, что вы сами решаете, какую часть своих средств вы хотите выделить в качестве обеспечения для конкретной позиции, а на остальную часть ваших средств эта сделка не повлияет.

Допустим, у вас общий баланс составляет 10 BTC. Вы решаете открыть длинную позицию эфира (ETH) с кредитным плечом, делая ставку на то, что цена ETH вырастет. Вы выделяете 2 BTC в качестве изолированной маржи для этой конкретной сделки с кредитным плечом 5:1. Это означает, что вы эффективно торгуете ETH на сумму 10 BTC (2 BTC с вашего баланса + 8 BTC с позиции с кредитным плечом).

Если цена ETH вырастет и вы закроете позицию, любая полученная прибыль будет добавлена ​​к вашей первоначальной марже в 2 BTC для этой сделки. Но если цена ETH резко упадет, максимум, что вы потеряете, — это изолированную маржу в 2 BTC. Даже если ваша позиция будет ликвидирована, остальные 8 BTC на вашем счете останутся нетронутыми. Отсюда и название «изолированная» маржа.

Что такое перекрестная маржа?

Кросс-маржа использует все доступные средства на вашем счете в качестве обеспечения ваших сделок. Если одна позиция движется против вашей стратегии, а другая приносит прибыль, прибыль можно использовать для покрытия убытков, что позволит вам дольше сохранять позицию открытой.

Давайте посмотрим, как это работает на примере. Предположим, на вашем счету есть общий баланс в размере 10 BTC. Вы решаете открыть длинную позицию с кредитным плечом по эфиру (ETH) и еще одну короткую позицию с кредитным плечом по криптовалюте, которую мы назовем Z, используя кросс-маржу. В случае с ETH вы фактически торгуете на сумму 4 BTC, используя кредитное плечо 2:1. Что касается монеты Z, вы торгуете на сумму 6 BTC, также с кредитным плечом 2:1. Весь баланс в 10 BTC на вашем счете будет использоваться в качестве обеспечения для обеих позиций.

Допустим, цена эфира (ETH) падает, вызывая потенциальные убытки, но в то же время цена монеты Z также падает, создавая прибыль для вашей короткой позиции. Прибыль от позиции Z можно использовать для покрытия убытков от торговли ETH, оставив обе позиции открытыми.

Однако, если цена ETH упадет, а цена монеты Z вырастет, обе ваши позиции могут принести убытки. Если эти потери превысят общий баланс вашего счета, обе позиции могут быть ликвидированы, и вы потеряете весь баланс в 10 BTC на своем счете. Это совсем другой сценарий, чем изолированная маржа, где вы рисковали только 2 BTC, которые вы выделили для сделки.

Помните, что это очень упрощенные примеры и не включают торговые комиссии и другие расходы. Более того, реальные торговые сценарии, как правило, более сложны.

Основные различия между изолированной маржой и перекрестной маржой

Из приведенных выше примеров мы ясно видим сходства и различия между торговлей с изолированной маржой и торговлей с перекрестной маржой. Основные различия мы можем резюмировать следующим образом:

  1. Механизмы обеспечения и расчетов

Используя изолированную маржу, вы подвергаете риску только часть своих средств, которая зарезервирована для конкретной сделки. То есть, если вы торгуете 2 BTC в режиме изолированной маржи, только эти 2 BTC подвержены риску ликвидации.

С другой стороны, при кросс-марже все средства на вашем счете служат залогом для ваших сделок. Если позиция движется вразрез с вашей стратегией, система может использовать весь баланс вашего счета, чтобы предотвратить ликвидацию этой позиции. Более того, вы рискуете потерять весь свой баланс, если несколько торговых позиций покажут отрицательные результаты.

  1. Управление рисками

Изолированная маржа позволяет более точно управлять рисками. Вы можете распределить определенные суммы, которыми хотите рисковать, по отдельным сделкам, не влияя на оставшийся баланс вашего счета. Кросс-маржа, с другой стороны, объединяет риск всех ваших открытых позиций. Это может быть полезно при управлении несколькими позициями, которые могут компенсировать друг друга, но совокупный риск также может привести к более значительным потерям.

  1. Гибкость

При изолированной маржинальной торговле, если вы хотите увеличить свою маржу, вам необходимо вручную добавить дополнительные средства в эту позицию. С другой стороны, кросс-маржа автоматически использует доступный баланс на вашем счете, чтобы избежать ликвидации какой-либо позиции, что делает ее более практичной с точки зрения поддержания маржи.

  1. Случаи использования

Изолированная маржа подходит для трейдеров, которые хотят управлять рисками своих сделок, особенно если они имеют высокую уверенность в конкретных сделках и хотят разделить риски каждой стратегии. Кросс-маржа лучше всего подходит для трейдеров, которые открывают несколько позиций, которые могут компенсировать друг друга (хеджирование), или для тех, кто хочет использовать весь баланс своего счета, одновременно применяя более практичный подход к поддержанию маржи.

Плюсы и минусы изолированной маржи

Ниже приведены плюсы и минусы изолированной маржи:

  1. Плюсы изолированного берега

Контролируемый риск: вы решаете, какую часть своих средств вы хотите разместить и рискнуть в конкретной позиции. Вы рискуете только этой конкретной суммой, остальные ваши средства остаются защищенными от потенциальных потерь, связанных с этой сделкой.

Более четкие прибыли и убытки (PNL): легче рассчитать прибыли и убытки отдельной позиции, когда вы знаете точную сумму средств, привязанных к ней.

Предсказуемость: разделяя средства, трейдеры могут предсказать максимальные потери, с которыми они могут столкнуться в наихудшем сценарии, что помогает им улучшить управление рисками.

  1. Минусы изолированной маржи:

Требуется постоянный мониторинг: поскольку только часть средств поддерживает позицию, может потребоваться более частый мониторинг сделки, чтобы избежать ликвидации.

Ограниченное кредитное плечо: если сделка начинает идти против вашей стратегии и приближается к ликвидации, вы не можете автоматически использовать оставшиеся средства на своем счете, чтобы избежать этого. Вам придется вручную добавить дополнительные средства к изолированной марже.

Накладные расходы на управление. Управление несколькими изолированными маржами для разных сделок может быть сложной задачей, особенно для новичков или тех, кто управляет очень большим количеством позиций.

Короче говоря, хотя изолированная маржа обеспечивает контролируемую среду для управления рисками в сделках с использованием заемных средств, она требует более активного управления и в некоторых случаях может ограничить потенциальную прибыль, если ее не использовать разумно.

Плюсы и минусы изолированной маржи

Давайте посмотрим на плюсы и минусы кросс-маржи:

  1. Плюсы перекрестной маржи

Гибкость в распределении маржи: кросс-маржа автоматически использует любой доступный баланс на счете, чтобы избежать ликвидации любой открытой позиции, обеспечивая большую ликвидность по сравнению с изолированной маржой.

Компенсация различных позиций: прибыль по одной позиции может помочь компенсировать убытки по другой, что делает этот тип маржи полезным для стратегий хеджирования.

Снижение риска ликвидации. Объединив весь свой баланс, вы снижаете риск преждевременной ликвидации любой отдельной позиции, поскольку более крупный пул средств может покрыть маржинальные требования.

Более практичное управление несколькими сделками: перекрестная маржа упрощает процесс одновременного управления несколькими сделками, поскольку вам не нужно настраивать маржу для каждой сделки индивидуально.

  1. Минусы перекрестной маржи

Повышенный риск полной ликвидации: если все позиции изменятся в неблагоприятном направлении и совокупные убытки превысят общий баланс счета, существует риск потери всего баланса счета.

Меньше контроля над отдельными сделками: Маржа распределяется по всем сделкам, поэтому сложнее назначить конкретное соотношение риска и прибыли для отдельных сделок.

Потенциал для чрезмерного кредитного плеча: поскольку легко использовать весь баланс, у трейдеров может возникнуть соблазн открыть более крупные позиции, чем при использовании изолированной маржи, что может привести к большим потерям.

Меньшая ясность в отношении подверженности риску: сложнее быстро оценить подверженность риску, особенно если имеется несколько открытых позиций с разными уровнями прибылей и убытков.

Пример использования изолированной маржи и перекрестной маржи

Совместная интеграция стратегий изолированной и кросс-маржи может стать другим способом максимизировать прибыль и минимизировать риски при торговле криптовалютой. Давайте посмотрим, как это работает на примере.

Допустим, у вас оптимистичный взгляд на эфир (ETH) в связи с предстоящими обновлениями блокчейна Ethereum, но вы также хотите застраховаться от рисков общей волатильности рынка. Верите ли вы, что, хотя эфир (ETH) может вырасти, биткойн (BTC) может потерпеть снижение?

Вы можете рассмотреть возможность выделения определенной части вашего портфеля, скажем, 30%, для открытия длинной позиции ETH с кредитным плечом и использованием изолированной маржи. Таким образом, вы ограничиваете потенциальные потери этими 30%, если ETH не будет работать так, как ожидалось. Но если ETH вырастет, вы сможете получить значительную прибыль от этой части вашего портфеля.

Затем, используя оставшиеся 70% вашего портфеля, вы пересекаете маржу, открывая короткую позицию по биткойну и длинную позицию по альткойну Z, которые, по вашему мнению, будут работать хорошо независимо от движения биткойнов.

Поступая таким образом, вы используете потенциальную прибыль от одной позиции, чтобы компенсировать потенциальные убытки от другой. Если биткойн упадет (как вы и предсказывали), прибыль может компенсировать любые потери от монеты Z и наоборот.

После настройки этих позиций вам необходимо постоянно отслеживать обе стратегии. Если стоимость ETH начнет падать, рассмотрите возможность сокращения изолированной маржинальной позиции, чтобы смягчить потери. Аналогично, если монета Z в стратегии кросс-маржи начинает значительно отставать, рассмотрите возможность корректировки своих позиций.

Комплексно используя изолированную и перекрестную маржу, вы активно пытаетесь получить прибыль от своих рыночных прогнозов и в то же время защитить себя от рисков (хеджирование). Однако, хотя объединение этих стратегий помогает управлять рисками, оно не гарантирует прибыли или полной защиты от убытков.

Заключительные соображения

Маржинальная торговля с ее потенциалом увеличения прибыли также представляет собой эквивалентный или даже более высокий уровень риска. Выбор между изолированной маржой и кросс-маржой зависит от торговой стратегии, включая толерантность к риску и то, насколько активно инвестор хочет управлять своими позициями.

В торговле криптовалютами, где волатильность играет значительную роль, крайне важно понимать тонкости обоих типов маржи. Хорошо обоснованное решение в сочетании с усердием и практикой управления рисками может помочь трейдерам противостоять колебаниям на рынке криптовалют. Как всегда, важно провести тщательное исследование и, если возможно, проконсультироваться с экспертами, прежде чем заниматься маржинальной торговлей.

дальнейшее чтение

  • Что такое маржинальная торговля?

  • Что такое кредитное плечо в торговле криптовалютой?

  • Как работает хеджирование на рынке криптовалют и семь стратегий хеджирования, которые вам нужно знать

Уведомление о рисках и отказ от ответственности: этот контент предоставляется вам «как есть» только в информационных и образовательных целях, без каких-либо гарантий. Содержимое не должно быть истолковано как финансовая, юридическая или профессиональная консультация и не предназначено для рекомендации покупки какого-либо конкретного продукта или услуги. Вам следует обратиться за советом к профессиональным консультантам. В случае материалов и статей, представленных сторонними участниками, обратите внимание, что выраженные мнения принадлежат соответствующему автору и не обязательно отражают мнение Binance Academy. Для получения более подробной информации, пожалуйста, прочитайте наш отказ от ответственности здесь. Цены на цифровые активы могут быть нестабильными. Стоимость ваших инвестиций может увеличиться или уменьшиться, и вы не сможете вернуть вложенную сумму. Вы несете единоличную ответственность за свои инвестиционные решения, и Binance Academy не несет ответственности за любые ваши возможные убытки. Этот материал не следует рассматривать как финансовую, юридическую или профессиональную консультацию. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о рисках.