Краткое содержание
Изолированная маржа и перекрестная маржа — это два разных типа маржи, доступные на многих торговых платформах криптовалют.
В изолированной марже инвесторы решают, сколько средств выделить в качестве обеспечения для конкретной позиции, а остальная часть баланса счета не затрагивается этой сделкой.
Кросс-маржа использует все доступные средства на вашем счете в качестве обеспечения для всех сделок. Если у вас есть убыточная позиция, но есть другая, которая выигрывает, прибыль можно использовать для покрытия убытка, что позволит вам дольше сохранять позицию открытой.
Выбор между изолированной маржой и кросс-маржой зависит от торговой стратегии человека, его толерантности к риску и того, насколько он хочет активно управлять своими позициями.
Что такое маржинальная торговля?
Прежде чем углубляться в изолированную маржу и кросс-маржу, давайте кратко рассмотрим, что такое маржинальная торговля. При маржинальной торговле инвесторы занимают средства у биржи или брокера, чтобы купить или продать больше активов, чем они могут себе позволить самостоятельно. Они используют активы, находящиеся на их счетах, в качестве залога, чтобы влезть в долги и совершать более крупные сделки в надежде получить большую прибыль.
Допустим, у вас есть 5000 долларов и вы думаете, что цена Биткойна вырастет. Вы можете купить биткойны на 5000 долларов напрямую или использовать свою позицию для торговли с использованием заемных средств. Предположим, цена Биткойна увеличивается на 20%. Если бы вы вложили свои 5000 долларов США без кредитного плеча, ваши инвестиции теперь стоили бы 6000 долларов США: первоначальные 5000 долларов США + прибыль в размере 1000 долларов США. Это составляет 20% прибыли от ваших первоначальных инвестиций.
Однако, если бы вы использовали кредитное плечо 5:1 на свои 5000 долларов, вы бы заняли в четыре раза больше, чем у вас есть, и у вас было бы 25 000 долларов для инвестиций: 5000 долларов вашего первоначального капитала и 20 000 долларов в качестве кредита. При увеличении цены Биткойна на 20% ваши инвестиции в размере 25 000 долларов теперь будут стоить 30 000 долларов: первоначальные 25 000 долларов + прибыль в 5 000 долларов. После погашения кредита в 20 000 долларов у вас останется 10 000 долларов. Это означает 100% возврат ваших первоначальных инвестиций в размере 5000 долларов США.
Помните, что маржинальная торговля — весьма рискованная деятельность. Давайте теперь проанализируем противоположную ситуацию, когда цена Биткойна падает на 20%. При падении на 20% ваши инвестиции в размере 5000 долларов США без кредитного плеча будут стоить 4000 долларов США: первоначальные 5000 долларов минус 1000 долларов потерь. Но с кредитным плечом 5:1 ваши инвестиции в размере 25 000 долларов будут стоить 20 000 долларов: первоначальные 25 000 долларов минус 5 000 долларов убытка. После погашения кредита в размере 20 000 долларов у вас ничего не останется, и вы потеряете 100% своих первоначальных инвестиций.
Этот упрощенный пример не включает торговые комиссии или проценты, которые могут причитаться по заемным средствам, что может снизить вашу прибыль в реальных торговых ситуациях. Важно помнить, что рынок может двигаться очень быстро и приносить убытки, которые могут даже превысить ваши первоначальные инвестиции.
Что такое изолированная маржа?
Изолированная маржа и перекрестная маржа — это два разных типа маржи, доступные на многих торговых платформах криптовалют. Каждый режим имеет свои преимущества и риски. Попробуем разобраться, что они собой представляют и как работают.
В режиме изолированной маржи размер маржи ограничен конкретной позицией. Это означает, что вы сами решаете, какую часть своих средств вы хотите выделить в качестве обеспечения для конкретной позиции, а на остальную часть ваших средств эта конкретная сделка не влияет.
Допустим, на вашем счету есть общий баланс в 10 BTC. Вы решаете открыть длинную позицию в эфире (ETH) с кредитным плечом и предполагаете, что цена ETH вырастет. Вы выделяете 2 BTC в качестве изолированной маржи для этой конкретной сделки с кредитным плечом 5:1. Это означает, что вы торгуете эфиром на сумму 10 BTC (2 BTC ваших денег + позиция с кредитным плечом 8 BTC).
Если цена эфира вырастет и вы решите закрыть позицию, любая полученная вами прибыль будет добавлена к вашей первоначальной марже в 2 BTC от этой сделки. Но если цена эфира резко упадет, максимум, что вы потеряете, — это изолированную маржу в 2 BTC. Даже если ваша позиция будет ликвидирована, остальные 8 BTC на вашем счету останутся нетронутыми. Отсюда и название «изолированная» маржа.
Что такое перекрестная маржа?
Кросс-маржа использует все доступные средства на вашем счете в качестве обеспечения ваших сделок. Если у вас есть убыточная позиция, но есть другая, которая выигрывает, прибыль можно использовать для покрытия убытка, что позволит вам дольше сохранять позицию открытой.
Давайте посмотрим, как это работает на примере. Общий баланс вашего счета составляет 10 BTC. Вы решаете открыть длинную позицию с кредитным плечом в эфире (ETH) и еще одну короткую позицию с кредитным плечом в криптовалюте, которую мы назовем Z, используя режим кросс-маржи. Что касается эфира, вы торгуете на сумму 4 BTC с кредитным плечом 2:1; а для Z вы торгуете на сумму 6 BTC, также с кредитным плечом 2:1. Весь баланс вашего счета в 10 BTC используется в качестве обеспечения по обеим позициям.
Предположим, цена эфира падает и приводит к потенциальным убыткам, и в то же время цена Z также падает и создает прибыль для вашей короткой позиции. Прибыль от сделки Z может быть использована для покрытия убытков от сделки с эфиром. Таким образом, обе позиции остаются открытыми.
Однако, если цена эфира упадет, а цена Z вырастет, обе позиции могут оказаться в убытке. Если эти потери превысят общий баланс вашего счета, обе позиции могут быть ликвидированы, и вы можете потерять весь баланс своего счета в 10 BTC. Это сильно отличается от изолированной маржи, где только 2 BTC, которые вы выделили для сделки, могут оказаться под угрозой потери.
Помните, что это очень упрощенные примеры и не учитывают торговые комиссии и другие расходы. Более того, реальные торговые ситуации обычно намного сложнее.
Ключевые различия между изолированной маржой и перекрестной маржой
Из упомянутых примеров мы ясно видим сходства и различия между торговлей с изолированной маржой и торговлей с перекрестной маржой. Мы можем резюмировать их основные различия следующим образом:
Гарантийно-расчетные механизмы
В изолированной марже только определенная часть ваших средств в конкретной сделке зарезервирована и подвержена риску. Это означает, что если вы торгуете 2 BTC в режиме изолированной маржи, только эти 2 BTC будут подвергаться риску ликвидации.
Однако при использовании кросс-маржи все средства на вашем счете выступают в качестве обеспечения ваших сделок. Если позиция начинает проигрывать, система может использовать весь баланс вашего счета, чтобы предотвратить ликвидацию позиции. И если в нескольких сделках что-то пойдет не так, вы рискуете потерять весь свой баланс.
Управление рисками
Изолированная маржа позволяет более детально управлять рисками. Вы можете выделить определенные суммы, которыми готовы рисковать по отдельным сделкам, не затрагивая остальную часть вашего счета. Кросс-маржа, с другой стороны, объединяет риск по всем вашим открытым позициям. Это может быть выгодно, когда вы управляете несколькими позициями, которые могут компенсировать друг друга, но комбинированный риск также сопряжен с потенциально более крупными потерями.
Гибкость
При изолированной маржинальной торговле вам придется вручную добавить дополнительные средства в позицию, если вы хотите увеличить маржу. С другой стороны, кросс-маржа автоматически использует доступный баланс на вашем счете, чтобы избежать ликвидации любой позиции, что делает ее менее интервенционистской с точки зрения поддержания маржи.
Случаи использования
Изолированная маржа подходит для трейдеров, которые хотят управлять риском в каждой сделке, особенно если они твердо убеждены в конкретных сделках и хотят разделить риски. Кросс-маржа лучше всего подходит для трейдеров, открывающих несколько позиций, которые могут хеджировать друг друга, или для тех, кто хочет использовать весь баланс своего счета и иметь менее беспристрастный подход к поддержанию маржи.
Преимущества и недостатки изолированной маржи
Давайте посмотрим по одному:
Преимущества изолированной маржи
Контролируемый риск: вы сами решаете, какую часть своих средств вы хотите разместить и рискнуть в конкретной позиции. Риску подвергается только эта сумма, а остальные средства вы сохраняете в безопасности от возможных потерь в этой конкретной сделке.
Более четкая прибыль и убыток (PnL). Легче рассчитать прибыль и убыток отдельной позиции, если вы знаете точную сумму средств, привязанных к ней.
Предсказуемость: разделяя средства, трейдеры могут предсказать максимальные потери, которые они могут понести в худшем случае, что помогает лучше управлять рисками.
Недостатки изолированной маржи:
Требуется тщательный мониторинг: поскольку только определенная часть средств поддерживает позицию, вам может потребоваться более внимательно следить за сделкой, чтобы избежать ликвидации.
Ограниченное кредитное плечо: если сделка начинает двигаться против вас и приближается к ликвидации, вы не можете автоматически использовать остаток средств на своем счете, чтобы предотвратить это. Вам придется добавить дополнительные средства к изолированной марже вручную.
Плата за административное управление. Управление несколькими изолированными маржами для разных сделок может быть сложным, особенно для новичков или тех, кто управляет несколькими позициями.
Таким образом, хотя изолированная маржа обеспечивает контролируемую среду для управления рисками в торговле с кредитным плечом, она требует более активного управления и иногда может, если ее не использовать разумно, ограничить потенциал прибыли.
Преимущества и недостатки изолированной маржи
Преимущества и недостатки перекрестной маржи:
Преимущества перекрестной маржи
Гибкость в распределении маржи: кросс-маржа автоматически использует любой доступный баланс на счете, чтобы предотвратить ликвидацию любых открытых позиций, обеспечивая большую ликвидность по сравнению с изолированной маржой.
Компенсирующие позиции: прибыль от одной позиции может помочь компенсировать убытки от другой позиции, что делает ее полезной для стратегий хеджирования.
Снижение риска ликвидации: путем объединения всего вашего баланса риск преждевременной ликвидации любой позиции снижается, поскольку больший пул средств может покрыть маржинальные требования.
Более простое управление несколькими сделками: упрощает процесс управления несколькими сделками одновременно, поскольку вам не нужно настраивать маржу для каждой сделки индивидуально.
Недостатки перекрестной маржи
Повышенный риск полной ликвидации: если все позиции изменятся в неблагоприятную сторону и совокупные убытки превысят общий баланс счета, существует риск потери всего баланса счета.
Меньше контроля над отдельными сделками. Поскольку маржа распределяется между всеми сделками, становится сложнее назначить конкретное соотношение риска и прибыли для отдельных сделок.
Возможное избыточное кредитное плечо: поскольку легко использовать весь баланс, у трейдеров может возникнуть соблазн открыть более крупные позиции, чем при изолированной марже, что может привести к большим потерям.
Меньшая ясность в отношении подверженности риску: труднее сразу оценить общую подверженность риску, особенно если имеется несколько открытых позиций с разной степенью прибылей и убытков.
Пример, в котором используется как изолированное поле, так и перекрестное поле.
Интеграция обеих стратегий, изолированной маржи и перекрестной маржи, может стать тонким способом максимизировать прибыль и минимизировать риски при торговле криптовалютой. Давайте посмотрим это на примере.
Предположим, что с предстоящими обновлениями Ethereum (ETH) у вас оптимистичный взгляд на эту криптовалюту, но вы также хотите застраховать потенциальные риски от общей волатильности рынка. Вы думаете, что хотя эфир может вырасти, биткойн (BTC) может упасть.
Вы можете рассмотреть возможность выделения определенной части вашего портфеля, скажем, 30%, для открытия длинной позиции в эфире с кредитным плечом, используя изолированную маржу. Таким образом, вы покроете возможные потери на эти 30%, если эфир не будет работать так, как вы ожидаете. Однако, если с вашей точки зрения эфир подорожает, вы можете получить значительную прибыль от этой части своего портфеля.
С оставшимися 70% портфеля вы используете кросс-маржу для открытия короткой позиции в биткойнах и длинной позиции в другом альткойне Z, который, по вашему мнению, будет работать хорошо независимо от движения биткойнов.
Поступая таким образом, вы используете потенциальную прибыль от одной позиции, чтобы компенсировать потенциальные убытки от другой. Если биткойн упадет (как вы и предсказывали), ваша прибыль может компенсировать любые потери Z, и наоборот.
После установления этих позиций вам следует продолжать следить за обеими стратегиями. Если эфир начинает нисходящий тренд, рассмотрите возможность сокращения изолированной маржинальной позиции, чтобы ограничить потери. Аналогичным образом, если Z в стратегии перекрестной маржи начинает значительно отставать от рынка, вы можете рассмотреть возможность корректировки позиций.
Интегрируя изолированную и перекрестную маржу, вы активно пытаетесь получить прибыль от своих рыночных прогнозов, одновременно хеджируя риски. Но хотя сочетание этих стратегий может помочь в управлении рисками, оно не гарантирует прибыли или защиты от убытков.
Выводы
Маржинальная торговля с ее потенциалом увеличения прибыли также несет в себе равную, если не большую, степень риска. Выбор между изолированной маржой и кросс-маржой зависит от торговой стратегии человека, его толерантности к риску и того, насколько он хочет активно управлять своими позициями.
В торговле криптовалютами, где часто преобладает волатильность, важно понимать сложности обоих типов маржи. Хорошо обоснованное решение в сочетании с тщательной практикой управления рисками может помочь трейдерам ориентироваться в бурных водах крипторынка. Как всегда, важно провести тщательное исследование и, если возможно, проконсультироваться с экспертами, прежде чем заниматься маржинальной торговлей.
дальнейшее чтение
Что такое маржинальная торговля?
Что такое кредитное плечо в торговле криптовалютой?
Как работает хеджирование в криптопространстве и семь стратегий хеджирования, которые вы должны знать
Официальное уведомление и предупреждение о рисках. Этот контент представлен «как есть» только для общей информации и образовательных целей, без каких-либо заявлений или гарантий. Его не следует истолковывать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию, а также не рекомендуется покупать какой-либо конкретный продукт или услугу. Вам следует обратиться за индивидуальной консультацией к подходящим профессиональным консультантам. Поскольку эта статья написана третьими лицами, обратите внимание, что высказанные мнения принадлежат третьему лицу и не обязательно отражают точку зрения Binance Academy. Для получения дополнительной информации прочтите полное юридическое уведомление здесь. Цены на цифровые активы могут быть нестабильными. Стоимость инвестиций может как снизиться, так и вырасти, и вы можете не вернуть вложенную сумму. Только вы несете ответственность за свои инвестиционные решения. Binance Academy не несет ответственности за любые убытки, которые вы можете понести. Этот материал не следует рассматривать как финансовую, юридическую или другую профессиональную консультацию. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Предупреждением о рисках.
